广证恒生：托底预期下的蓝筹烦躁 短期操作仍宜慎重 受银行、地产股的支撑，至上星期止，上证50周线完成三阳开泰。昨日仍是上证50发力，涨幅达2.98%，有18只个股涨幅超越3%，涨幅前六席中银行股占了四席，同日创业板指、上证指数、沪深300涨幅分别为0.33%、1.92...

广证恒生：托底预期下的蓝筹烦躁 短期操作仍宜慎重

受银行、地产股的支撑，至上星期止，上证50周线完成三阳开泰。昨日仍是上证50发力，涨幅达2.98%，有18只个股涨幅超越3%，涨幅前六席中银行股占了四席，同日创业板指、上证指数、沪深300涨幅分别为0.33%、1.92%、2.37%。蓝筹股的烦躁首要源于商场风格从极致偏好小盘生长股逐步走向平衡，一起，共同预期对经济“托底”方针的活跃等待利好蓝筹公司较多的职业，加上上市公司发行优先股的三个重要配套文件出台构成短期催化所造成的。

其实近一个月来，冰封已久的周期性职业悄然逆袭，房地产、修建建材、银行、非银金融涨幅居28个一级职业指数前四名，而国防军工、计算机、传媒、医药生物、农林牧渔等前期大热职业领跌商场。

不过投资者仍需对蓝筹股坚持慎重，现在看更大或许仅仅反弹波段。一方面，经济环境并不利于蓝筹行情大规模打开。前期已指出当时PMI分类指数与2013年春季结构类似，经济形势不利于股市向好，估计1到2个月后去库存的动力将增强。值得一提的是，近期商场注意力遍及从信用危险转移到经济“保增加”上，共同预期对“托底”方针有所等待。高层继3月26日在部分省市经济形势座谈会“着重把经济运转坚持在合理区间是当时宏观调控的基本要求，也是中长期方针取向”后，4月2日又掌管国务院常务会议研讨扩巨细微企业所得税优惠方针施行规模，布置进一步发挥开放性金融对棚户区改造的支撑效果，确认加速铁路建造等方针办法，一系列针对性办法正在或即将接连出台。已然将坚持合理增加作为中长期方针取向，制定具体办法会更多选用有备无患、温文调控的方法，突击、爆发式的一揽子影响方案将不易见到，相同，也不会动辄再走钱银放水的老路。伴随着方针取向的改动，惯于与方针共舞的A股脉冲走势也将弱化。

另一方面，蓝筹行情会遭到流动性捆绑。1周SHIBOR于3月27日峻峭回升至4%以上并继续至4月3日，4日虽有回落，但结合3个月SHIBOR接连18天运转于5.5%文风不动来看，商场对宽松预期是低沉的。外围资金亦无向好痕迹，南边A50ETF（2822）、华夏沪深300ETF（3188）、嘉实明晟A股（3118）、易方达中一百ETF（3100）上星期五折价0.12%、0.31%、0.31%、0.49%，此外，资金流向监测组织EPFR数据显现，本年一季度全球投资者从新式商场撤出410亿美元，远高于2013年全年的267亿美元，相反，发达国家商场流入资金956亿美元，是2013年全年的2.5倍。短期相关方针利好并不能改变流动性受制状况。

配备方面，主张投资者重视三方面时机：一.投身智能化、互联化的家电职业，家电或是最活跃主动拥抱互联思想的传统职业，“软硬兼施”接地气，且契合当时“轻视值+新生态”审美规范；二.主题方面继续看好国企改革，以上海、广东为排头兵的东部滨海要点城市将迎来国企改革时机；三.关于获益优先股发行及本轮“托底”办法的职业和公司，虽然商场虽有必定改变，但包含医药、食品饮料等为代表的活跃防护类职业，部分周期性职业如金融、高端配备制作仍值得要点重视。当时对相关职业板块保持恰当配备主张，不宜急进超配。

此外，创业板指于2月25日创出前史新高1571.40点，随后曲折跌落，调整起伏挨近本轮大行情中回吐波段的顶峰，调整时刻已超峰值，调整有扩展危险。估计短期有技能反弹要求，但纳斯达克指数周五乌云盖顶的走势无疑是一抹暗影，而深交所下降创业板门槛、上交所急推战略新式产业板均显示扩容大势，咱们对或许呈现的反弹持审慎情绪。有较大时机插上立异翅膀的跨界轻视值蓝筹，比方可与智能家居对接的电器蓝筹，与大数据渠道对接的软硬件蓝筹，后续可继续重视。