2021年价格大幅跌落带来的生猪职业去产能仍在连续，但是资本商场的资金却现已先知先觉，近期A股猪肉板块继续走强。剖析人士表明，当时生猪职业正处于过剩产能去化的要害阶段，2022年有望迎来新一轮的周期回转。但是，也有观念以为，在猪肉全体供大于求的布景下，即便2022年下半年猪肉价格有所上升，猪企也难以获得较高的饲养赢利。

股期走势现不合

A股猪肉板块继续走强。数据显现，继1月5日猪工业指数盘中创下2021年3月中旬以来新高之后，1月6日该指数继续上涨，其中华统股份涨超8%，巨星农牧涨超3%。此次猪工业指数自2021年7月28日触及低点以来，累计涨幅已超越41%。

与猪肉股走势不同，近期生猪期货并未出现明显反弹。文华数据显现，到1月6日收盘，生猪期货主力合约报14075元/吨，仍在底部区间运转。

去产能趋势连续

“前一轮猪周期对商场的教育含义是史无前例的，商场全体已对生猪饲养业调查目标具有了较为广泛的了解。因而，展望新一轮猪周期，资金抢跑逻辑不难了解。”开源证券农林牧渔职业剖析师陈雪丽表明。

“当时时点，职业正处于过剩产能去化的要害阶段。2022年上半年职业将进入产能去化博弈阶段，生猪产能去化节奏及去化起伏与亏本起伏及时长出现正相关，因而，2022年上半年职业产能继续去化确定性较强。”陈雪丽说。

“在每一轮猪价上行周期中，仔猪价格的涨幅都比猪肉自身更为可观。”兴业研讨微观研讨部郭于玮、鲁政委表明。

拐点何时到来

数据显现，2021年11月末，全国能繁母猪存栏4296万头，环比下降1.2%，较正常保有量高出4.8%。从数据看，近期职业产能去化速度因猪价反弹有所减缓，但去化趋势仍在连续。部分剖析人士以为，2022年，在产能去化的布景下，生猪职业有望迎来新一轮的周期回转。也有剖析人士以为，在猪肉全体供大于求的布景下，即便下半年猪肉价格有所上升，猪企也难以获得较高的饲养赢利。

太平洋证券农林牧渔职业剖析师程晓东表明，在估值方面，现在绝大多数猪企的头均市值处于前史均值下方，具有必定的安全边沿，保持该板块看好评级。

“猪周期自2018年5月敞开以来至今现已44个月，十分挨近曩昔猪周期的典型长度。由此来看，新一轮猪周期可能在2022年第二季度敞开。”郭于玮、鲁政委表明，依照现在能繁母猪产能的调减节奏计算，猪肉供需可能到2023年第一季度才会回到较为均衡的状况。

国投安信期货研讨院农产品组组长杨蕊霞也表明，从饲养赢利视点来看，本轮猪周期阅历了长期的超高盈余期，而饲养亏本时刻较短。自繁自养从2021年6月份开端亏本，直至10月底，亏本时刻仅5个月；从2019年3月开端进入盈余期，盈余周期到达27个月。估计生猪现货价格在2022年下半年较上半年相对好转，但由于此前饲养端的巨大盈余，估计本轮猪周期继续时刻较长，需求较长期调减产能。