可轉換債券是債券的一種，它可以轉換為債券發行公司的股票，通常具有較低的票面利率。從本質上講，可轉換債券是在發行公司債券的基礎上，附加了一份期權，并允許購買人在規定的時間範圍内将其購買的債券轉換成指定公司的股票。
交易規則
編輯
可轉債是一個比較複雜的投資品種，投資者應在明晰運作機理、了解相應條款、熟悉交易規則後再介入。
定價
轉債理論價值是純債價值與複雜期權價值之和，影響因素主要包括正股價格、轉股價、正股與轉債規模、正股曆史波動率、所含各式期權的期限、市場無風險利率、同資質企業債到期收益率等。純債價值可以通過貼現轉債約定未來現金流計算得出，複雜期權價值可以采用二叉樹、随機模拟等數量化方法确定，主要是所含贖回、回售、修正、轉股期權的綜合價值。轉債理論價值與純債價值、轉股價值的關系是，當正股價格下跌時轉債價格向純債價值靠近，在正股價格上漲時轉債價格向轉股價值靠近，轉債價格高出純債價值的部分為轉債所含複雜期權的市場價格。可轉債的投資收益主要包括票面利息收入、買賣價差收益和數量套利收益等。
交易方式
可轉債實行T+0交易，其委托、交易、托管、轉托管、行情揭示、交易時間參照A股辦理。可轉債在轉換期結束前的十個交易日終止交易，終止交易前一周交易所予以公告。可以轉托管，參照A股規則。
交易費用
深市：投資者應向券商交納傭金，标準為總成交金額的2‰，傭金不足5元的，按5元收取。
滬市：投資者委托券商買賣可轉換公司債券須交納手續費，上海每筆人民币1元，異地每筆3元。成交後在辦理交割時，投資者應向券商交納傭金，标準為總成交金額的2‰，傭金不足5元的，按5元收取。
購買途徑
可轉債購買對于大多數投資者來講還比較陌生，投資者可通過幾種方式直接或間接參與可轉債投資。第一，可以像申購新股一樣，直接申購可轉債。具體操作時，分别輸入轉債的代碼、價格、數量等，最後确認即可。可轉債的發行面值都為100元，申購的最小單位為1手1000元。業内人士表示，由于可轉債申購1手需要的資金較少，因而獲得的配号數較多，中1手的概率較申購新股高。第二，除了直接申購外，投資者通過提前購買正股獲得優先配售權。由于可轉債發行一般會對老股東優先配售，因此投資者可以在股權登記日之前買入正股，然後在配售日行使配售權，獲得可轉債。第三，在二級市場上，投資者隻要擁有了股票賬戶，也就可以買賣可轉債。具體操作與買賣股票類似。
操作要點
根據交易所規定，發行可轉換公司債券的公司在其股票上市時，其上市交易的可轉換公司債券即可轉換為該公司股票，轉換的主要步驟有三個。
首先是申請轉股。投資者轉股申請通過證券交易所交易系統以報盤方式進行。
基于安全性的考慮，一般投資者準備轉股時，最好不要通過電話委托或網上交易進行轉股程序操作，而應到轉債所托管的證券營業部去填寫提交轉股申請。
然後是接受申請，實施轉股。證交所接到報盤并确認其有效後，記減投資者的債券數額，同時記加投資者相應的股份數額。
根據現有規定，轉股申請不得撤單。
最後是轉換股票的上市流通。轉換後的股份可于轉股後的下一個交易日上市交易。
為方便投資者及時結算資金餘款，對于不足轉換一股的轉債餘額，上市公司通過證券交易所當日以現金兌付
二、如何投資可轉債？1、 找溢價率低的品種，溢價率=可轉債的現價*轉股價/正股價/100-1，溢價率代表可轉債轉股後的溢價，比如說某個可轉債溢價率是10%，那麼就是如果現在轉股，而且正股次日價格不變，那麼現在的可轉債的價格貴了10%。所以溢價率肯定是越低越好。
負的溢價率，也就是折價，可以使得可轉債轉股後有盈利。但我們經常看到很多可轉債的溢價率是負的，為什麼持有人不轉股呢？那是因為任何可轉債發行後一般在半年内是不允許轉股的，所以這個折價隻能看不能吃。
2、 找價格低的，一般來說，低于100元，可轉債的債性就起作用了，這就是我們看到的可轉債會随着正股的上漲而上漲，但如果正股下跌，可轉債在100元左右的時候下跌明顯放滿的原因。所以還有很多人采用可轉債在100元或者105元攤大餅，期望在6年裡能漲到130元。
3、 找到期收益率高的。直接找價格低确實是一種簡單易行的方法，但畢竟每個可轉債的到期不同，期間的利息也不同，所以我們可以找到期收益率高的，稅前或者稅後都可以，得到的名單和前面找低價的差異不是很大，但相對來說更加科學的體現可轉債的債性。
4、 找到期時間短的。到期時間短，如果上市公司不想還錢，就會想辦法調低轉股價使得可轉債轉股。曆史數據統計大部分下市的可轉債都是在130元強贖的，其中有相當一部分都是調低了轉股價，到期時間短的更加有動力。
5、 找級别高的，現在常見的可轉債等級有AAA、AA+、AA、AA-、A+等五個等級，同樣條件下，當然是等級越高越好，但等級低的可轉債，隻要不違約，其實更有動機轉股。這個條件隻是在價格定位的時候起作用。
擴展資料：
注意事項
1、 輪動，比如價格低的漲到高的了，賣出高的換入低的，但這種方法不能太頻繁，幾個月換一次足夠了，太頻繁一是交易成本，二是很容易輪動到溝裡去。
2、 到了130元賣出，一般來說，可轉債都有強贖條件，130元（少量的還有120元）上市公司有權強贖，強贖的價格就是100元加上利息，所以理論上超過130元，上市公司都有發強贖公告的權利，但這隻是權利不是義務，很多可轉債超過了130元也沒發什麼強贖公告。
3、 持有到期。按照統計如果持有到期，在發強贖公告的最後一個交易日賣出，按照退市的69隻可轉債統計，退市前平均價格是147.85元，平均持有時間是2.12年，平均年化收益率是20%，就算你的成本比100元高，平均怎麼也有15%，最保守10%總會有的。
可轉換債券的交易結算規則是：即日買進的可轉換債券當日可申請轉股，當日轉股的股票将在第二個交易日自動計入投資者帳戶内，并可以在該日賣出。
四、可轉債在當天買入然後就可以賣出嗎？可轉債是可以當天買入賣出的，可轉債相關的内容還是挺多的，可以往下詳細了解~
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