（全球投资者们，准备好迎候更高的美国利率吗？）

刚刚曩昔的9月可以说是一个悲催到让人无处可逃的月份：美股大跌，美国债券也不争气，底子供给不了什么维护。也就现金还略微好点。

未来会好吗？

美银美林策略师ChrisFlanagan团队以为，至少美债不太行。

在他们看来，至少到下一年春季，美债仍或许被继续兜售，因而他们估计，到今年年底，十年期美债收益率有或许由于兜售而导致收益率升至1%水平，下一年一季度末或许进一步升至1.25%。

好像2013年的“减缩惊惧”相同，美债收益率存在无序的上行危险，说不定会升至1.5%-2.0%区间。

从上世纪80年代初连续至今的近四十年美债牛市现已走完了。

ChrisFlanagan团队首先从基本面进行了解说。

跟着美国推出了前所未有的钱银和财务影响办法，经济指标现已呈现了显着的改进，2020年的美国经济衰退危险现已曩昔了。

大选之后，不确定性将削减。假如美国政府还能坚持沉着的话，第二轮财务影响也应该会出台，到时经济将得到进一步支撑。这会影响投资者们兜售作为避险财物的美债，继而令美债收益率上行。

咱们强烈建议在这种可怕的情形呈现之前当令很多减仓债券。

ChrisFlanagan团队估计，在债券市场上，危险心情或许跟着经济变得更好而升温，高危险种类的体现应当会比作为传统避险财物的十年期国债的体现好。

与债券利率走高相伴相随的，或许是公司债息差收紧，今年年初从前呈现过的较窄息差或许重现。

未来3-6个月，杠杆借款和废物债的体现或许会成为固定收益财物中体现最好的种类。

通胀挂钩债券（TIPS）的体现也会好于十年期美债。