（央行再度“剧透”稳预期：MLF将于7月17日续作）

央行8月14日公告称，为对冲政府债券发行缴款等要素的影响，保护银行系统流动性合理富余，8月14日人民银行以利率投标方法展开了1500亿元逆回购操作，中标利率为2.20%。

不过，这不是要点。公告最终一段话成为了商场今天重视的焦点。

央行称，此外，人民银行将于8月17日对本月到期的两笔中期假贷便当（MLF）一次性续做，具体操作金额将依据商场需求等状况确认。

怎么看待央行的“剧透”？

一、续作安稳资金面

数据显现，8月15日MLF到期4000亿（顺延至下周一），8月26日MLF到期1500亿。央行今天表态，清晰了月中MLF续作，也抚平了上星期以来资金面严重的预期。

资金面方面，当日9时30分DR001报2.1280%，比较上日回落3.62BP；DR007报2.2009%，比较上日回落3.5BP。

江海证券首席经济学家屈庆表明，前期继续发行当地债和国债，缴款效应对商场流动性影响较大，央行适量对冲则确保流动性不会过于严重。而下周国债供应下降，或平缓资金面严重的状况。整体而言，现在债券商场仍处于窄幅动摇的领域，装备价值较高，买卖空间不大。

此前的6月8日，央行也有相似操作。央行当日公告称，人民银行将于6月15日左右对本月到期的MLF一次性续做，具体操作金额将依据商场需求等状况确认。

二、MLF对银行吸引力上升

央行最新发布的《二季度货币方针履行陈述》首度指出，MLF利率作为中期方针利率，是中期商场利率运转的中枢，国债收益率曲线、同业存单等商场利率环绕MLF利率动摇。

“近期同业存单利率继续上行。关于银行而言，现在MLF仍是很有吸引力的。”沪上某国有大行债券买卖员表明。

Wind数据显现，8月（到8月12日）存单发行利率（加权均匀）已达到2.72%，环比上升15BP，比较5月份则上行了100BP，创出2月以来的新高。

存单利率中，国有大行一年期存单利率被视为重要的商场利率，对债市影响较大。Wind数据显现，8月（到8月12日）国有大行一年期同业存单发行利率（加权均匀）为2.86%，比较7月上行了15BP。其间，8月6日发行的“20中国银行CD049”票面利率最高为2.89%，相差MLF利率仅6BP。

而股份行、城商行、农商行一年期同业存单利率已超越MLF利率。

三、为LPR报价定锚

2019年8月，央行推动借款利率商场化变革，变革后LPR参阅MLF，借款利率则锚定LPR。其间，LPR每月20日（遇节假日顺延）报价。

一起MLF操作日期也逐渐固定。今年以来，MLF简直都是每个月15日操作，遇节假日顺延。本月MLF到期日为8月15日（周六），相应顺延至8月17日（下周一）。

考虑到现在货币方针回归中性，下周一MLF操作利率大概率坚持不变。

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