诺德研制立异100的基金司理潘永昌近来表明，科技股遭到疫情在供应链和需求端两方面的冲击，能否“另起炉灶”将要点重视上游巨子二季度的本钱开支和海外首要经济体复工状况。这两大不确定性逐渐消除后，科技股或许会走出低谷，在此之前商场或许还会呈现重复。

潘永昌介绍，科技板块从本年一季度疫情爆发以来，呈现了出产和物流不畅的现象。起先仅仅供应不顺，但之后或许还会面对全球经济下滑带来的需求端的萎缩，企业开端忧虑“制品变成库存”的状况，接着或许会发生推延、减产、砍单等现象。也便是从供应链的冲击或许向需求端的冲击过度，这或许影响科技工业2020年的成绩体现。

在潘永昌看来，科技企业是否具有继续研制才能，要点重视以下三点：榜首，看一家企业创始人的布景，看他们是否具有在该范畴的工业堆集，包含技能禀赋、团队构成、客户堆集等，以此评判他们在该科技范畴的堆集状况。第二，重视公司的历史沿革，看它是否具有自我驱动和自我进化的基因。别的，也会需求重视公司的企业精神、公司内部的激励机制等状况，以此评判他们的进步动力。第三，重视公司曩昔三年财务报表的改变与该公司的战略是否共同，以此来评判该公司的执行力；重视公司的战略和工业开展是否共同，曩昔三年整个人员扩张、固定资产投入、研制费用、在研线路是怎么分配等。

潘永昌还以为，科技长牛的动力来自于研制立异，这是由于企业的每一款产品都会阅历严酷的生命周期，因而一般企业单靠一款产品很难长时间保持高速添加，但假如公司能在产品和技能阑珊之前就提早做好规划，不断保持或提高研制投入，然后开发出新技能、新产品，续接新一段“产品生命周期”线，这样就有或许跨过生命周期，长时间保持较高的盈余水平。更为重要的是，事务上会发明新的添加点，营收和现金流的天花板就会被打破，在成绩爆发式添加的一起，估值也会不断提高，而这才构成了科技长牛的根底。

现在的科技股遭到疫情在供应链和需求端两方面的冲击，呈现了必定的回调。至于它何时“另起炉灶”，潘永昌以为先要等两个不确定性曩昔：榜首，上游巨子二季度的本钱开支。成绩变化较大的中小创公司会在4月底前随一季报发表中报预告，部分欧美科技公司也会在4月底前发布二季度成绩指引(苹果在 4月30日)，欧美半导体公司4-5月将进一步发布4-6月预期，这些数据明亮之后，会添加二季度科技企业的订单能见度。第二，海外首要经济体复工状况。欧美现在现已开端方案复工，意大利宣告部分商铺4月14日开端复工，部分低风险企业在5月4日解封后开端复工，西班牙部分企业也从复生节后开端复工。美国政府也在考虑5月初开端部分疫情缓解州开端复工(特斯拉美国工厂方案5月4日复工)。一旦海外疫情得到操控，开端全面复航之后，各家工厂必然活跃回补库存，估计到时将会发生一波会集拉货潮，利好科技工业链的成绩反弹及弹性。