9月15日，9月份“麻辣粉”(MLF，中期假贷便当)按时上桌。6000亿元的份量，与本月到期量持平，完成3个月以来的初次足量续做。

央行一起展开100亿元逆回购操作，MLF和逆回购操作利率均坚持不变。

业内人士剖析，在前有降准后有再借款的布景下，央行康复对MLF的足量续做，展示了对季末月份流动性的呵护，不扫除后续持续运用逆回购东西添加短期流动性投进。公开商场操作利率不变，阐明钱银方针取向没有改动，料本月LPR持续安稳。

量多不多

9月MLF操作量6000亿元，与本月到期量持平，不算太多，但也不少。

事实上，今年前6个月MLF续做规划根本与到期规划适当。7月降准后，央行仍展开了必定规划的MLF操作。7月，在降准开释近万亿元流动性的情况下，央行持续展开了1000亿元MLF操作。8月，央行展开了6000亿元MLF操作，仅比到期量少1000亿元。9月则是降准之后初次完成对到期MLF的足量续做。

究其原因，当时金融机构超量准备金率不高，为坚持钱银信贷的合理添加，安定金融对实体经济支撑力度，需央行坚持必要的流动性投进。

此外，9月MLF到期日适逢月度税期顶峰，近几日资金面已有严重痕迹，后续还或许面对季末要素影响。从安稳流动性视点考虑，央行坚持较大规划的MLF续做也有必要性。

开释什么信号

剖析人士以为，央行等量续做9月到期MLF，或许有三层意义。

其一，央行康复对到期MLF的足量续做，展示了对季末月份流动性的呵护。

其二，在续做到期MLF基础上，央行并未进一步开释增量中期流动性，依然表现了坚持了流动性合理富余、“不溢不缺”的思路，“把好钱银总闸口”、不搞“洪流漫灌”的情绪没变。

其三，MLF和逆回购操作利率均坚持不变，阐明钱银方针的取向没有改动。

后续怎样操作

剖析人士估计，央即将当令加大短期流动性投进，熨平本月中下旬流动性或许呈现的动摇。

除MLF等到期之外，9月中下旬流动性还或许遭到财务收支、政府债券发行缴款、季末要素、节假日居民取现等要素的扰动。

央行一贯重视保护季末月流动性安稳。估计在续做本月到期MLF外，央即将持续运用逆回购东西添加流动性投进，直至月末财务开销构成的流动性供应增多。

整体看，因为财务大额开销可期，且估计央即将投进适量流动性，9月流动性供求缺口将得到补偿，资金面将平稳跨季。

进一步看，四季度MLF到期量仍大，有研究机构估计央行或许施行降准置换MLF。

未来钱银方针有何亮点

剖析人士估计，在稳添加需求上升的布景下，钱银方针将做好跨周期调理。可是，商场对钱银宽松不宜等待过高，未来钱银方针的亮点更多是定向施策、精准滴灌。

近期，央行方针利率并未呈现调整，商场上DR007也持续环绕央行短期方针利率动摇，标明钱银方针取向没有改动。

后续央行或许持续降准，但依然归于惯例性操作，不宜理解为大幅放松，过于达观的钱银预期需求适度批改。

一起，钱银方针会加大对要点范畴和薄弱环节的支撑。

“在结构性钱银方针方面，将加大对要点范畴和薄弱环节的方针支撑。”央行副行长、外汇局局长潘功胜日前介绍，央即将发挥再借款再贴现等东西的定向支撑效果，进一步运用两项直达实体经济的钱银方针东西，用好新增3000亿元支小再借款额度。一起，将建立碳减排支撑东西，引导金融精准加大对中小微企业、绿色开展、科技立异等要点范畴和薄弱环节的支撑力度。