当地时间周三(11月3日)下午，美联储在华盛顿发布的议息会议方针声明与9月比较改变较多，一方面决策层清晰了购债减码的路线图，另一方面也要点着重了当时通胀高企的原因。本文比较11月3日和9月22日声明的遣词异同。四个改变①通胀：11月3日新增：与疫情和经济从头敞开相关的供需失衡对一些范畴的物价大幅上涨起到了火上加油的效果②购债：11月3日：鉴于自上一年12月以来经济已朝着完成委员会的方针取得了实质性进一步发展，委员会抉择开端下降月度净购买财物的规划9月22日：自那时以来，经济现已朝着这些方针取得了发展③11月3日描绘减码途径图：自本月晚些时候开端，委员会将每月增持至少700亿美元的美国国债以及至少350亿美元的组织典当借款支撑证券从12月开端，委员会将每月增持至少600亿美元的美国国债以及至少300亿美元的组织典当借款支撑证券④11月3日新增远景：委员会以为，每个月以相似起伏削减财物净购买或许是适宜之举，但假如经济远景改变导致呈现必要，委员会随时准备好对购买速度进行调整。七处不变①委员会抉择将联邦基金利率方针区间坚持在0%至0.25%，并估计，在劳动力商场条件到达与委员会对充分工作的评价相一致的水平、且通胀率现已升至2%并有望在一段时间内适度超越2%之前，坚持这一方针区间是适宜的②委员会力求完成充分工作和通胀率在较长时期内到达2%③由于通胀率曾持续低于这个较长时间方针，委员会将寻求完成通胀率在一段时间内适度高于2%，以使长时间通胀均值到达2%且较长时间通胀预期仍然牢牢锚定在2%。委员会估计将坚持货币方针的宽松态度，直至完成这些方针④经济活动和工作方针持续走强⑤受疫情晦气影响最重的部分近几个月已呈现好转，但新冠病例的添加导致它们复苏放缓。美联储致力于在这个充溢应战的时期运用悉数东西来支撑美国经济，然后推进完成其充分工作和物价安稳的方针⑥通货膨胀率高企，首要反映了预期是暂时性的要素⑦全体金融情况仍然宽松，部分反映了支撑经济及促进信贷流向美国居民和企业的方针措施的影响鲍威尔称会对加息坚持耐性但必要时将采纳举动美联储主席鲍威尔表明，宣告开端削减购债后，官员们在加息方面或许会坚持耐性，但假如通胀局势发展到需采纳举动，美联储也不会畏缩。他在周三的新闻发布会上表明，“咱们以为能够坚持耐性，假如需求做出回应，咱们也坚决果断”。减码“并不意味着任何有关咱们利率方针的直接信号”。依照这个速度，有望在2022年年中收官，但也或许会依据经济远景而加速或放缓。鲍威尔表明，“咱们以为现在不是加息的好时机，由于咱们期望看到劳动力商场进一步愈合”。利率抉择后，10年期美国国债收益率上升，美元跌落，标普500指数上涨。全球兴旺经济体的央行正在将注意力转向通胀危险，美联储喜爱的通胀率方针在到9月份的12个月到达4.4%，创下三十年来最高水平，比美联储方针超出一倍以上。当月顾客通胀率预期升至4.2%，为2013年有数据计算以来最高值。“通胀率居高不下很大程度源于一些暂时性要素，”官员们在声明中说。“与疫情和经济再敞开相关的供需失衡导致一些职业的价格大幅上涨。”鲍威尔告知记者，供给约束比预期更大，持续时间更长，但“像大多数猜测组织相同，咱们持续以为，充溢活力的经济将习惯供需失衡局势。”减码购债为2022年下半年或许的加息铺平了路途，18位官员中有9位在9月时预期美联储将于下一年加息。周三的方针声明重申，在经济完成充分工作前，利率将坚持在零水平邻近。鲍威尔称，“我不以为咱们落后于局势。我感觉货币方针为或许呈现的各种成果做好了充分准备”。