腾邦世界:归母净利预增60%-90%成绩契合预期

出资关键:

事情:公司发布了2017年三季度成绩预告,前三季度估计完成归母净利润1.98亿元-2.35亿元,同比增加60%-90%,成绩契合预期。

点评:

成绩契合预期,出资净收益推进归母净利大涨。2017年前三季度,公司持续坚持履行“旅行×互联×金融”战略,完善大旅行生态圈,成绩稳健增加,行业龙头位置进一步稳固,公司的中心竞赛实力日渐凸显,公司全体成绩坚持杰出增加。公司前三季度归母净利润完成高速增加的重要原因是,公司二季度确认了七千多万元的大额出资净收益。从单第三季度来看,公司估计归母净利润在4568.08万元-5938.5万元之间,同比增加0%-30%。

机票代理全国榜首,包机事务利于降低成本。公司多年来深耕机票代理商场,现在已开展成为全国最大的机票代理商。2016年,公司机票代理买卖规划是400亿元,同比快速增加39.37%。跟着公司机票代理事务下流旅行社客户的增多,公司逐步形成了包机事务。现在,公司的包机事务现已覆盖了18个口岸、10个国家,触及26条航线和300架次。公司包机事务的开展方针是,依托下流彼岸的旅行社客户,进一步扩展包机规划,成为“虚拟航空公司”,即具有强壮分销才能的无机承运人。

从旅行B2B途径切入,打通旅行全产业链。公司经过出资八爪鱼和欣欣旅行两个B2B途径,从聚集很多旅行产品供货商和分销商资源的中间环节介入旅行社事务,有利于快速连通产业链上下流环节。从B2B途径切入旅行社事务后,公司出资了喜游国旅,致力于把握以东南亚国家为主的旅行目的地资源。一起,公司增资了腾邦旅行,经过合伙制形式进行门店扩张,增强获客才能,有利于把握下流客源。

定增获批:协同线上、线下资源,晋级差旅办理服务。2016年7月,公司发布定增预案修订稿,拟向包含公司实控人在内的不超越五名特定目标发行股份,征集资金不超越7.98亿元。喧嚷,公司实践操控人钟百胜先生认购金额不低于1.6亿元。本次发行的定价基准日是发行期首日,发行计划已取得批文。本次定增将用于“O2O世界全途径运营途径”及“差旅办理云途径”的建造。若项目建造发展顺畅,则有利于公司协同线上线下资源;有利于公司持续扩展差旅办理事务的规划,对公司成绩持续增加是利好。

保持慎重引荐评级。估计公司2017-2018年EPS至0.38元和0.51元,对应PE分别为40倍和30倍。保持慎重引荐评级。