4276亿元！北向资金年度净流入额创前史纪录

12月30日，北向资金再度大举抢筹，单日净买入81.41亿元。A股2021年行情行将收官，但北向资金的买入热心仍旧。到昨日收盘，12月北向资金净买入额已超840亿元，大概率将创下月度净买入额的前史新高。

回望年头，海外疫情重复，叠加首要指数公司均已完成对A股的归入，来自被迫资金的增量规划逐步减缩，商场曾遍及预期北向资金2021年流入A股的规划不会进一步扩张。

但现实却是，外资流入在2021年仍坚持了出其不意的微弱态势：北向资金大举增配A股超4000亿元，改写2019年约3500亿元的净买入纪录，创沪深股通注册以来的新高。

以新能源为代表的高端制造业本年以来取得了北向资金的大幅加仓，宁德年代一跃成为北向资金第二大重仓股。展望2022年，外资将持续增配A股成为新的商场一致，我国经济的高生长性、制造业的高竞赛力，以及资本商场的进一步深化敞开，都有望吸引外资持续流入。

本年以来净流入额创前史纪录

到12月30日，A股北向资金的2021年净买入额已达4275.95亿元，远超2019年全年3517.43亿元的前史纪录。喧嚷，沪股通净买入1916.97亿元，深股通净买入2358.98亿元。

尤其是11月15日至12月19日期间，北向资金接连5周净买入。喧嚷，12月6日至10日的单周净流入达488.34亿元，创北向资金单周净买入额前史纪录。此前的单周纪录是在本年5月，其时北向资金单周净买入468.14亿元。

值得注意的是，2019年，MSCI、富时罗素、标普道琼斯等三大世界指数会集归入或扩展A股的归入因子。在此布景下，当年北向资金流入额超3500亿元。而本年以来，MSCI、富时罗素暂未进一步提高A股的归入因子。这也意味着，本年逾4000亿元的外资流入并非被迫资金跟从指数“机械装备”的成果，而是自动型资金在增配A股。

依据资金流向监测组织EPFR计算的外资基金流向数据，海外基金流入在2015年至2020年间，都以被迫资金为主，自动资金则动摇更大，流入趋势较不显着，这也与2015年至2020年间MSCI、富时罗素等世界大型指数公司逐步归入A股商场带来增量资金的布景相吻合。而本年以来，EPFR所追寻的外资自动资金的流入A股规划快速提高，我国财物在世界商场的吸引力逐步上升。

高端制造业龙头获外资喜爱

回忆本年以来的调仓意向，北向资金向生长风格改变的特征显着，这也显现出，在全球疫情重复的布景下，我国高端制造业的竞赛优势取得外资认可。

从持股和装备的职业特征看，北向资金当时的首要仓位仍会集于消费类股票，食品饮料、家用电器等为代表的大消费职业仍是外资持股中肯定占比最高的板块。

Wind数据显现，到12月29日，贵州茅台仍稳居北向资金重仓股首位，持股市值超1800亿元。此外，美的集团、五粮液、我国中免、伊利股份也位居北向资金前十大重仓股榜单。

但从趋势上看，北向资金对我国制造业财物的装备本年以来敏捷提高。2020年底，新能源龙头股宁德年代是北向资金的第九大重仓股，到本年12月29日，宁德年代已跃升为第二大重仓股，持股市值超1100亿元。此外，隆基股份也逾越五粮液，跃升为北向资金的第五大重仓股，电气设备职业现在已成为北向资金的第二大重仓板块。

中金公司的计算数据显现，2021年，大部分的北向增量资金都流入了中游制造业。在4000多亿元的净买入中，有超越1000亿元流入电气设备职业，化工、电子两个职业也别离取得567亿元、472亿元的净买入。相比之下，年内体现疲软且估值处于高位的食品饮料板块则呈现148亿元的净流出，是流出最多的职业板块。

除了买入电气设备、化工、电子等制造业板块，外资在2021年还挑选逆势加仓调整较多的银行、计算机和医疗板块。数据显现，银行、计算机、医药生物板块年内别离取得436亿元、395亿元、316亿元的北向资金净流入。

严管“假外资”利好“真价投”

在监管层面，12月17日，证监会就修正《内地与香港股票商场买卖互联互通机制若干规则》（下称“新规”）揭露征求意见，清晰“沪深股通出资者不包含内地出资者”，标准内地出资者返程买卖行为，对所谓“假外资”施行严厉监管。

商场观念遍及以为，“假外资”的规划不大，新规对商场影响不大。长时刻来看，严管“假外资”有利于促进资本商场不断走向标准与通明，助力商场的高水平双向敞开。

兴业证券研报剖析以为，经过港交所热诚的保管组织类型，可将北向资金拆分为外资银行（装备盘）、外资券商（买卖盘）及中资组织。在三类资金中，保管于中资组织的买卖频率较高的资金中，就可能存在部分所谓“假外资”。

兴业证券表明，从三类资金的占比看，现在北向资金以装备盘为主且占比稳步提高，买卖盘占比持续回落，中资组织类占比不大，近年来占比一向安稳在5%以内，且大都并非“假外资”。就总量来看，“假外资”体量很小，而严监管有助于进一步清晰北向资金的“外资”特点。

粤开证券研究院副院长康崇利表明，“真价投”不会受“假外资”退出的影响。他以为，沪深港通机制注册以来全体运转平稳，在扩展资本商场双向敞开，引进境外长时刻资金等方面发挥了积极作用。新规有助于进一步完善沪深港通机制，便当境外出资者出资A股商场。

2022年外资将持续拥抱我国财物

拉长时刻周期看，虽然动摇时有发生，但外资持续流入依然是趋势性方向。展望2022年，大都组织对北向资金的流入持乐观态度：即使阅历了数年的持续流入，但外资当时在A股的持股份额依然偏低，且我国经济添加仍有耐性，制造业优势“初露峥嵘”，未来外资流入还有进一步扩容空间。

兴业证券全球战略剖析师张忆东坚决表明，外资下一年将持续拥抱我国财物。一方面，2022年人民币汇率有望保持强势，有利于海外出资者装备我国优质财物；另一方面，近年来资本商场高水平对外敞开有序推动，对境外出资者的吸引力不断提高。

在张忆东看来，外资“均值回归”的出资思路值得注重，出资者下一年合适进行防卫型装备。首要，可重视职业景气均值回归的修正性行情，包含社会服务业、航空机场业等受损于新冠疫情的范畴，以及猪周期的回归；其次，可重视估值均值回归的修正性行情，左边布局房地产、金融等轻视值板块。

中信证券猜测，下一年外资的净流入量相对本年会持续添加：在人民币汇率安稳及没有新指数归入的前提下，北向资金2022年有望净买入4000亿元。高盛首席我国股票战略师刘劲津表明，估计2022年将有约750亿美元北向资金流入A股。

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