江特电机(002176)碳酸锂新技术改造新产线成功投产

公司近况

公司公告子公司宜春银锂新能源的碳酸锂产线技改成功。

谈论

新产线成功投产，产能将开端逐渐爬坡。公司新产线自上星期焚烧之后，现已开端批量投料出产。产线现在运转正常，新产线产出的电池级碳酸锂产品经检测契合国家标准，锂的收取率、单吨本钱及环保排放等要害方针到达或超越规划方针。产线经过几天运转现已提高到规划产能的70%左右，之后将逐渐爬坡，以到达5,000吨的碳酸锂产能。本次技改的成功也为公司未来行将新增的1万吨碳酸锂产能奠定成功根底。

技改成功将大幅提高公司成绩。公司经过多年研制实验，碳酸锂出产线技改作业成功，产能有望提高到5,000吨，本钱有望从9万元下降到7万元/吨。若公司锂云母采矿产能配套，则本钱有望进一步下降。一起公司在活跃推动碳酸锂产线扩产作业，依照公司规划，估计1H18公司锂云母出产的碳酸锂产能将到达1.5万吨。别的公司与宝威物料协作，选用锂辉石出产碳酸锂，估计2018年将构成1万吨碳酸锂和5,000吨氢氧化锂的产能。悉数达产后，公司碳酸锂+氢氧化锂产能将到达约3万吨，成绩弹性非常大。

九龙大额订单有望助力全年增加。1H17受方针调整影响，新能源车收入同比下滑78.4%至1.11亿元。但近期公司先后签定银隆、国民运力两笔大额订单，算计金额40亿元，将于2018年末前完结。咱们估计订单交给将于3Q17发动，且客车和物流车市场自6月起回暖，九龙有望完结2017年剩下2.21亿元的成绩许诺，并有望于2018年完成成绩高增加。

估值主张

咱们保持盈余猜测不变。保持方针价18.34元，保持引荐。

危险

新能源轿车产销低于预期；碳酸锂扩产进展放缓。