得悉，天风证券发布通讯职业研讨报告称，三大运营商5G用户快速浸透，21年新增65.4万5G基站，工业互联使用和产业链逐渐老练。展望2022年，要点环绕高景气赛道以及低位/轻视值+回转逻辑标的。近期来看，重视年报和一季报超预期标的，主张要点重视：通讯+储能/新动力、物联/车联、云核算、工业互联等细分范畴使用进入加快开展阶段，生长逻辑明晰。中长期看，继续重视成绩确定性较强的高景气细分赛道，主张重视：物联/智能轿车、光纤光缆/海缆、军工通讯、主设备、视频会议、IDC、运营商等。

三大运营商连续发表12月运营数据，2021年运营商全体用户数平稳增加，5G用户增量较大，三家运营商中心21年5G用户算计到达约7.3亿户，占整体移动用户份额到达44.2%，5G用户晋级快速推动。

依据工信部数据，2021年全年电信业务收入规划到达了1.47万亿元，同比增加8%，增速同比进步4.4个百分点。21年全年年新增5G基站数到达了65.4万个，千兆光掩盖到了3亿户家庭，“5G+工业互联”在采矿、钢铁、电力等10个要点职业形成了长途设备控制、机器视觉质检等20个典型使用场景。

未来跟着5G用户和使用的快速开展，5G新基建建造有望继续推动。工业互联产业链不断老练，5G+工业互联有望逐渐进入规划推行阶段。

各子赛道引荐标的如下：

一、5G络：

1、主设备商：要点引荐：中兴通讯；

2、光纤光缆：要点引荐：中天科技、利市光电、永鼎股份，主张重视：长飞光纤；

3、光模块&光器材：中际旭创、新易盛、天孚通讯、拓邦股份、广和通、汉威科技、移为通讯、移远通讯、威胜信息、美格智能、四方光电；主张重视：华工科技、有方科技、映翰通、意华股份、鼎通科技、瑞可达、鸿泉物联；

2、在线工作/视频会议：要点引荐：亿联络、星锐捷、梦科技、会畅通讯等；

3、运营商：中国移动、中国电信、中国联通；

三、通讯+动力：

1、海风海缆：中天科技、利市光电；

2、IDC：要点引荐：科华数据、润建股份、光环新，主张重视：紫光股份、英维克、奥飞数据、海兰信、数据港等；

四、军工通讯&斗极：

通讯是国防信息化范畴的严峻短板，超短涉及区宽浸透率提高可期，主张重视：海格通讯、七一二、上海瀚讯、华测导航。

五、数字人民币：

跟着数字人民币的继续推行，未来规划化使用可期，主张重视：楚天龙、东信和相等。

本文来源于天风证券发布的研讨报告，作者为天风证券研讨通讯团队；股票修改：文文。