近期，法狮龙家居建材股份有限公司(下称“法狮龙”)预更新披露了招股声明书，拟主板上市，公开刊行不赶过3229.28万股，占刊行后总股本的份额不低于25%。

IPO日报创造，法狮龙的功劳正在下落，且2018年超4成的净资产用于置办银行理财产品。

功劳下滑

据了解，法狮龙重要处置集成吊顶、集成墙面等产品的研制、出产和贩卖，产品重要应用于建筑室内装饰、装潢。

从贩卖方式看，法狮龙重要具有经销和其他的贩卖方式。2016年-2018年和2019年1-6月(下称“报告期”)，法狮龙经由进程经销产生的贩卖收入离别为34361.9万元、53452.35万元、50546.14万元、18556.68万元，离别占当期主事务务收入的98.69%、97.41%、98.28%、95.12%。

这意味着，法狮龙每一年至少有9成的收入都是经由进程经销的方式赚取的收入。

与此同时，招股声明书闪现，中止2016岁终、2017岁终、2018岁终、2019年6月末，法狮龙的经销商数目离别为846家、933家、1040家、1061家，法狮龙每一年的经销商数目都在选拔。

对此，法狮龙暗示，假设将来经销商部队进一步扩展而公司管理水平不能随之前进，或商场产生变化而公司管理制度不能与之适应，则大约对公司的功劳产生晦气影响，并大约损及公司品牌笼统。

需要指出的是，2018年法狮龙在经销上产生的贩卖收入是较去年同期下落5.44%。或许恰是由于2018年经销的“不给力”，法狮龙在2018年的运营功劳也出现了下滑。

招股声明书闪现，2016年-2018年，法狮龙离别完结事务收入34957.22万元、55155.58万元、51725.67万元，净利润离别为4673.29万元、9648.17万元、8203.3万元。

不难看出，2018年，法狮龙无论是营收照样净利均较去年同比下落，净利润更是同比下落14.98%。

到了2019年上半年，法狮龙的功劳如同还在承继下落。招股声明书闪现，2019年1-6月，法狮龙的事务收入为19569.56万元，净利润为2053.46万元。

尽管法狮龙未在招股声明书中披露其2018年上半年的功劳情况，但IPO日报经由进程公开资料整理创造，法狮龙2018年上半年完结的事务收入为20066.99万元，高于2019年上半年。

与此同时，法狮龙2018年和2019年1-6月的毛利率离别为35.23%、33.66%。

换言之，法狮龙在2019年上半年完结的营收较去年同期少，且毛利率也极大约低于去年同期的情况下，公司完结的2053.46万元净利润也极大约低于去年同期。

热中置办理财产品

招股声明书闪现，中止2019年6月末，法狮龙的钱银资金余额为19410.65万元，较上年未增进了64.97%。

对此，法狮龙暗示，上述增进重要是由于银行理财产品到期换回而至。

由于钱银资金满足，法狮龙每一年都将大批的资金用于置办银行理财产品。

招股声明书闪现，中止2016岁终、2017岁终、2018岁终、2019年6月末，法狮龙银行理财产品的金额离别为3700万元、8400万元、13654.8万元、3602.8万元。

需要指出的是，中止2018岁终，法狮龙的净资产为33799.11万元。也就是说，2018年，法狮龙用赶过4成的净资产去置办银行理财产品。

除此之外，IPO日报还创造，此次法狮龙的募投项目如同也存在“瑕疵”。

招股声明书闪现，此次法狮龙欲召募47981.44万元。个中，14999.59万元用于法狮龙集成吊顶根本模块建设项目，9587.79万元用于法狮龙集成吊顶功能模块建设项目，13935万元用于营销搜集建设项目，3870.68万元用于研制想象展示中心建设项目，5000万元用于弥补流动资金。

不难看出，法狮龙的自有钱银资金足以完结上述任何一个募投项目。那末，法狮龙在每一年都有大笔资金置办银行理财产品的情况下，为什么还要召募5000万元的资金用于弥补流动资金？