锂电职业的狂欢心情因各企业成绩发布到达极点。
东方财富Choice数据显现，到1月26日，共有123家锂电工业相关上市公司发表2021年成绩预告，其间107家成绩预喜，占比约87%。
1月27日，电池巨子宁德年代(300750.SZ)也发布了2021年成绩预告，估计2021年净赢利140亿元-165亿元，同比添加150.75%-195.52%。而该公司前三季度净赢利为77.51亿元，第四季度的赢利简直与前三季度赢利总和相等。
这些背面都指向了一个原因：2021年新能源轿车的微弱开展需求，带动了整个锂电工业的成绩上扬。2021年我国新能源轿车销量为352.1万辆，同比添加1.6倍。
但，并非整个职业上下流都能迎来暴富。
新能源轿车需求迸发，动力电池求过于供，上游原资料价格也随之暴升。以电池级碳酸锂（动力电池的中心质料）为例，从2021年3月至今，其价格现已从5、6万/吨，一度上涨至35万/吨。
锂电工业的上游企业俨然走在了新能源车的“造富”前哨，但与此一起，中下流的电池厂商和车企承当了骤增的本钱，销量见长但赢利不增。尽管中游电池厂商在张狂扩产能、确定锂资源、抢占商场，但这趟新能源快车带来的供需矛盾，或许长时间存在。
01 锂电上游，走在新能源车“造富”前哨
如果说，动力电池是新能源轿车的心脏，那么“锂”可谓新能源车心脏的心脏。
动力电池30%-45%的本钱主要在正极资料上，而锂是正极资料的中心质料。不管是磷酸铁锂电池仍是三元锂电池技能道路，锂都是其间不行短少的重要成分。
近一年来，锂资源的价格一路狂飙。据了解，2021年3月曾经，电池级碳酸锂价格为5万元/吨左右，到12月末电池级碳酸锂到达了27.15万元/吨，2022年开年更是突破了30万元/吨。
锂资源价格的暴升，对应到企业成绩，便是赢利的暴增。
以上游的“锂业双雄”——赣锋锂业(002460.SZ)和天齐锂业(002466.SZ)为例，一个净赢利暴升，另一个则是扭亏为盈。
赣锋锂业估计2021年净赢利48亿元-55亿元，同比添加368.45%-436.76%。在成绩预告中，赣锋锂业清晰表明：跟着新能源轿车及储能职业的快速开展，下流客户对锂盐的需求微弱添加，公司锂盐产品产销量添加且产品价格不断上涨，公司锂电池板块新建项目连续投产、产能逐渐开释，故公司经营性净赢利同比添加。
天齐锂业则是估计2021年净赢利18亿元-24亿元。要知道天齐锂业去年同期亏本18.34亿元，前三季度净赢利也不算多，5.3亿元。也便是说，天齐锂业简直在四季度赚了前三个季度总和的3倍。
2022年1月28日，天齐锂业还抓住时机，向港交所提交了上市请求书，或将在港股二级商场取得更多资金来拓宽事务。
天齐锂业在请求书中对锂资源的开展做出了猜测：2021年的电池级碳酸锂的年平均合约价格约为 10478美元╱吨（6.6万/吨）。但跟着商场开展，电池级碳酸锂价格估计将于2023年保持稳定，年平均合约价格稳定在25833美元╱吨（约16.4万/吨），2031年将增至30500美元╱吨（约19.4万/吨）。
这也意味着，锂资源求过于供并非短期工作，价格或许会阅历回调，但久远来看，跟着职业需求进一步旺盛，锂资源企业的赢利仍有长时间的上升空间。
所以，锂业双雄也在着手布局更多的锂矿资源。因为国内锂资源约80%贮藏在盐湖，两成锂资源以矿石方式存在。但盐湖提锂技能难度大，产出的质量作用也不比锂矿石。基本上，锂资源企业都挑选了出海“扫矿” 。
据了解，赣锋锂业现在现已收买了无锡新能锂业、世界锂业爱尔兰公司、美洲锂业近20家公司的股权。天齐锂业也从2014年开端布局，先后收买了全球最大固体锂辉石矿泰利森、智利锂矿巨子智利化工矿业公司等公司股份。
把握锂电工业上游话语权，是锂资源企业赢利起飞的要害。
02 中游电池企业抢商场、锁资源、狂扩产
不过，在锂电职业中游，电池企业好像没有那么好运。
受上游锂电原资料价格大涨影响，电池企业的收买本钱大福攀升，但是下流车企却无法容易承受电池价格上涨。所以即使电池企业产品销量大增，赢利也暂时还没有很大起色。
以本年三季度为例，很多电池公司中仅有宁德年代毛利率稍微上扬，从二季度的27.24%升到27.9%。亿纬锂能(300014.SZ)、国轩高科(002074.SZ)三季度毛利率别离环比下降2.4%、7.98%。
不过一位投资人告知36氪，现在并非电池企业考虑赚钱的时分，而是抢商场的要害时刻。
尽管宁德年代的巨子方位仍旧不行撼动，但在职业上下流动力电池供需矛盾杰出之际，职业巨子往往会首要保住大客户，而这也是二线电池厂商虎口夺食的最佳时机。
此前，据36氪了解，电池职业的一匹黑马中创新航现已与广汽(601238.SH)新能源、小鹏(09868)到达协作。此前二者的电池供货商正是宁德年代。
“电池公司现在要尽或许多跟主机厂绑定，哪怕赢利薄一点，现在不是赚钱的时分。”上述投资人如此说道。
除了抢商场之外，电池公司还将眼光放在两件事上：锁资源、狂扩产。
宁德年代很早就现已开端在全球寻觅锂矿资，入股了加拿大矿藏巨子NeoLithium、澳大利亚矿企AVZ等公司。
2021年11月，宁德年代还和“锂业双雄”之一赣锋锂业上演了一场世界抢矿大戏，都想将加拿大一家锂业公司千禧锂业收为麾下。终究加拿大锂业公司美洲锂业，以4亿美元收买千禧锂业一切流通股。美洲锂业的大股东正是赣锋锂业。
另一个电池企业亿纬锂能也于2021年10月宣告拟参加竞拍兴华锂盐股权，此前亿纬锂能还拟收买金昆仑锂业、大华化工等企业的股权。
经过确定锂资源，电池厂商能够必定程度上防止在质料价格大涨时堕入被迫状况，一起也能更好整合工业上下流，提高毛利率。
别的，扩展电池产能简直也已成为电池职业的一致。
据了解，当下职业简直一切玩家都宣告了2025年的产能方针。到2025年，宁德年代产能规划估计在600GWh，比亚迪(002594.SZ)到达430 GWh，国轩高科表明到达300GWh，中创新航要达500GWh，亿纬锂能估计到达200GWh。
依照职业猜测，2025年全球锂电池需求将超越1500GWh，而上述玩家的产能现已远超职业所需。未来不扫除动力电池产能过剩的或许。不过，或许在当下求过于供的职业节奏中，怎么扩展商场份额、让企业活到2025年是更重要的工作。
业内人士告知36氪，锂电职业的供需不平衡、原资料价格大幅上涨，终究只能下行传导到职业下流主机厂。现在，现已有主机厂经过提价来缓解原资料价格上涨带来的本钱压力了。
该业内人士表明，现在动力电池职业的供需矛盾或许会长时间存在，究竟电池企业的产能扩展非一日之功。未来职业能够朝着钠离子电池和固态电池等新式技能开展，但这些新式技能能否远水解近渴，又是另一个故事了。