曩昔几个月美国通胀飙升，但不及预期的8月份数据给美联储一直以来坚持着的暂缓收紧货币政策的观念背了书——美联储决议计划曾本年以来始终以为，经济从头敞开导致的物价飙升仅仅“暂时”的，将很快衰退。可是，有分析师以为，有关通胀的评论还将持续。实际上，许多新的消费类别呈现了安稳或明显的价格增加。

美国8月CPI不及预期，给了“过渡性通胀派”一些安慰

北京时刻9月14日20:30，美国劳工部发布的数据显现，8月美国CPI环比涨幅为0.3%，低于6月与7月的数据，也低于此前预期的0.4%；年度通胀率则为5.3%，低于预期的5.4%。除掉波动性较大的食物和动力后的8月中心CPI环比上涨0.1%，为2月以来的最小增幅，也低于预期的0.3%；同比上涨4%，低于7月时的4.3%和预期的4.2%。

数据发布后，美元指数短线跌落近30点，刷新日低至92.31。美国10年期国债收益率也跌落。

关于美国通胀是否会持续坚持高位的争辩现已持续了好久，而从8月的数据来看，以美联储为代表的“过渡性通胀派”在这场争辩中好像占有了优势。

受此陈述影响，商场估计8月数据将缓解美联储开端缩表的压力，而10年期美债收益率隔夜一度跌落5个基点至1.28%

不过，8月份的数据并没有为通胀争辩画下句号。许多经济学家指出，持续存在的供应链问题和薪酬的上涨或许还会导致未来长时刻坚持较高水平的通胀，物价压力仍然挥之不去。

在杰富瑞Jefferies经济学家Aneta Markowska看来，这能够说是“过渡性通胀派”的成功，但这并不意味着此前的争辩现已有了答案，因为“未来三到六个月会呈现更大通胀压力的理由仍然很充沛”。

新消费类别接过通胀“接力棒”

8月数据显现，因为德尔塔变种病毒的分散限制了相关需求，机票、酒店、餐饮、二手车、车险等方面的消费价格增幅较小，而这些类别在助推这几个月的高通胀率中起到了重要作用。

还有一些消费类其他价格则同比呈现了大幅跌落。比方手机话费呈现自2019年10月以来的最大跌幅，而药品价格的跌幅则为半年以来最大。

但与此同时，许多新的消费类别呈现了安稳或明显的价格增加，包含新车、家具、房租等等，其间租房费用涨幅更为上一年3月以来最大，而软弱的供应链和原材料的缺少更使上个月美国家具的价格涨幅创下了历史纪录。

富国银行经济学家Sarah House和Michael Pugliese指出，尽管本年早些时候推进通胀的类别已有所降温，但其他消费范畴接过了“接力棒”，因而以为通胀率或许还会坚持高位，而关于通胀的争辩还会持续延伸。

别的，即使餐饮价格月度涨幅较小，食物的通胀率仍然很高，相同一餐门客比一年前要多付4.7%。花旗经济学家Andrew Hollenhorst和Veronica Clark以为，这或许是因为休闲和酒店职业的薪酬一年来现已上涨10.3%。

他们在陈述中表明：“这是一个前期痕迹，即较高的薪酬本钱正在以较高消费价格的方式被稳步传递下去，而这或许会推进服务业呈现更广泛的通胀趋势”。

研讨公司Inflation Insights表明，总的来说，未来美国通胀仍是在于获益于供应链康复和经济复苏的消费类别与更固执的类别之间的角力，比方说房价。

CPI数据之后，美联储官员将在下周的联邦公开商场委员会会议上评论怎么以及何时开端减缩财物购买。美联储主席杰罗姆·鲍威尔上个月表明，美联储或许在本年开端削减每月购买的债券规划，但没有给出详细的时刻表。

BMO Capital Market的高档经济学家Jennifer Lee表明，关于通胀是否是暂时性的评论远未完毕，这种较为温文的升幅将给美联储下周供给一些喘息空间，不过，时刻不会耐久。

汇通提示，归纳以上音讯能够看到，美国8月份通胀降温，美联储减缩忧虑稍退，美元指数恐持续承压，投资者需对此坚持警惕。

北京时刻9月15日9:27，美元指数报92.63。