文/凤凰港股特约香港大V李浩德

上星期发布成果的碧桂园服务(06098)，收入增加78%，盈余增速逾60%，再创新高，绩后股价大升7%，大行纷繁进步目标价及下一年盈余猜测。物管作为本年热炒版块之一，近期因单个股份成果不如预期而气势削弱，但作为龙头的碧桂园服务不光交出亮丽成果，一起为未来物业办理公司确立新的展开形式。

上半年物业办理收入40亿元，按年增57%，毛利率上升2.4%。背靠强壮母公司碧桂园(02007)，每年在管面积稳定上升，为收入带来平稳增加。公司活跃拓宽第三方项目，使物业办理组合渐趋多元化，期内第三方项目收费办理面积近一倍，向外拓宽速度加速，可见集团削减依靠母公司的决计，为其增加动力之一。

社区增值服务方面，集团努力成为社区生活服务整合运营商，多元化物业办理服务，以住所社区为要点，发堀新的盈余增加点。期内收入增加96.2%，毛利率扩展至65.9%。跟着疫情逐渐减退，上半年受影响板块如家政服务及房子生意收入可望重拾增加，考虑到公司持续发明一个具规划的社区服务渠道，为住户带来一体化及高品质服务，整合社区服务资源，预期公司会持续推出更多增值服务以完善大物管概念，为未来展开一大增加动力。

公司期内亦拓宽更多城市服务，由物业办理动身，以数字化推进城市办理、社区办理现代化。城市服务包含公共服务的需求如环境保护及卫生办理，集团努力将高质素的办理服务拓宽至城市生态。上半年新拓宽6个高质素项目，跟着公司进一步展开城市运营事务，可望成为盈余增加动力，办理层更对城市服务展开充满决心，预期2024年前城市服务收入会比物业办理收入更高。

值得留心的是，公司在期内的税率因高新技术企业资历到期由15%提升至25%，但集团仍交出超出预期的体现。若集团能够为该资历续期，未来盈余将会以更快的速度增加。在绩后的剖析员会议上，公司定下未来两年收入完成不少于40%的增加，更坚信公司只是在高增加期的初步，信任未来透过并购及内涵展开将推进事务持续微弱增加。笔者对办理层增出的新事务展开形式抱有决心，会持续中长线持有股份，希望集团能够为职业未来展开定下方向。

以上个股剖析纯为个人定见，不构成出资主张。C基金现时持有碧桂园服务的长/短仓。

李浩德

鹏格斯财物办理首席出资总监

证监会持牌人士

C基金-我国股票基金司理

微信大众号：李浩德港股名家

本专栏由凤凰港股独家发布，转载请注明来历及作者