近期国内纸浆期货仍然呈强势格式，从根本面上看，支撑纸浆期货价格上涨的首要原因一方面是，商场对经济向好的预期较强，还将拉动造纸需求；另一方面是，针叶浆发运量接连下降，到货继续添加的难度较大，还有欧美等区域的浆价也在上涨。不过依据卓创资讯对纸浆下流的查询状况看，浆价高企已对下流出产形成了较大的压力。纸浆的首要下流日子纸、文明纸及白卡纸价格下行压力加大，纸企的开工负荷也在下降，纸企加大去库存力度。现在供需矛盾仍是较为杰出，商场对后期走势不合较大。

抛开根本面的不合，无妨经过纸浆期货的金融特点，对纸浆期货后市做一个简略的研判。咱们经过国内纸浆期货的收盘价与美国10年期国债收益率走势能够看出，两者出现出了必定的相关性。其背面的逻辑是，美国10年期国债收益率作为全球金融财物最首要的定价根底，其动摇改动，对金融财物装备都会发生重要的影响。一起，美国10年期国债收益率也能够看做是全球经济的晴雨表，经济向好，资金将从债市流向高危险财物，推升国债收益率；经济下行，则资金进入债市避险，压低国债收益率。纸浆作为重要的工业品，对经济的敏感度也很高。所以两者走势有必定相关性，也就不难理解。

从这个视点看，近期纸浆期货在高位出现必定的动摇，或遭到美债收益率回调的影响。后期美国10年期国债收益率将会出现一个什么样的走势呢？

关于后期美国国债收益率咱们仍是持中期上涨的观念：首要，美国公共卫生事件已得到了较好的操控，商场预期美国将于3季度完成全民免疫，美国经济继续复苏的格式将进一步继续；其次，通胀预期还将继续上升。在全球流动性富余，及公共卫生事件在各经济体程度的差异导致大宗产品的供需错配，价格也再三上涨。还有美国消费的上升，将进一步推涨美国通胀压力；最终，美国政府的财务影响办法，或促进美国财务部加大发债力度。

此外，从美元流动性看，近期受通胀上行预期增强，商场忧虑美联储或开释收紧货币方针的信号。但从美联储方针会议声明中能够看出，美联储坚持宽松态度态度并未改动。美联储指出，首要经济指标体现微弱，反映美国经济正稳步复苏。虽然美国当时的通胀危险正在上升，但疫情对经济远景构成的危险没有免除，一起重申劳动力商场远未修正，美联储许诺将继续坚持宽松的货币方针态度。这意味着美联储还将继续向商场注入流动性，以支撑经济进一步复苏。

归纳来看，纸浆价格的继续上涨，加大了商场的供需矛盾。不过从纸浆期货的金融特点看，在全球通胀预期增强，流动性仍然富余，且美债收益率还有上行压力的支撑下，后期纸浆期货或许还要坚持强势格式。