自上星期三美联储宣告加息50个基点以来，美股呈现过山车式的走势，加息当日美股大涨，尔后的三个交易日，美股三大指数接连遭受重挫。本周一(5月9日)，标普500指数跌3.2%，失守4000点关口，三大指数均创一年来新低。与此一起，原油、黄金等其他财物也呈现跌落。
剖析以为，各类财物近来的动摇与商场对美国钱银方针进一步紧缩及增加远景忧虑有关。关于接下来美联储的紧缩脚步，商场现在存在不合，要害节点在于美国通胀数据的见顶回落。
尽管外盘重挫，但5月10日A股呈现翻红行情，三大指数齐收涨，上证指数涨1.06%，深证成指涨1.37%，创业板指涨2.17%。
紧缩落地，加息后美股连跌三日，原油、黄金同步跌落
近来，美股商场阅历了较为严峻的惊惧时间。周一(当地时间5月9日)，美股三大股指团体大跌，道指跌1.99%，纳指跌4.29%，标普500指数跌3.2%，失守4000点大关，为2021年4月以来初次。
美股的表现与商场对美联储的钱银方针忧虑有关。上星期三(当地时间5月4日)，美联储宣告年内的第2次加息，加息50个基点，一起宣告6月开端缩表。随后美联储主席鲍威尔的表态根本否定了单次加息75个基点的或许性，称“单次加息75个基点不是委员会正在活跃考虑的工作”，商场将其解读为鸽派信号，当日美股三大指数均收涨，标普500指数录得2.99%的涨幅，道指涨2.8%，纳指涨超3%。
可是，次日，美股即彻底逆转了加息当日的大涨，上星期四(当地时间5月5日)标普500指数跌超3.5%，道指跌超3%，纳指更是大跌近5%。至本周一，美股现已是接连三日重挫，齐创一年来新低，纳指三日累计跌超10%，标普500指数三日累计跌超7%，道指三日累计跌超5%。
与此一起，美债收益率快速上行打破3.1%。上星期四、上星期五，10年期美债收益率连涨两日，升破3.10%，改写三年半高位。本周一，10年期美债收益率开盘打破3.2%，随后有所跌落，但仍坚持在3%上方。
猜测标普500指数未来30天动摇状况的CBOE动摇率(VIX指数)周一上涨15%至34.75，最高涨破35，该指数通常被视为衡量商场心情的一种办法，尤其是商场参与者的惊惧程度。
近几日的美股表现闪现出，商场正在阅历剧烈的预期博弈。中金公司剖析师刘刚指出，关于商场大跌的原因，一个或许最为直接和简略的解说是美联储会议后的商场表现过分达观，这一点从期货商场所计入的加息预期中相同可以得到表现，会议完毕后6月加息75个基点、9月加息50个基点的预期一度显着回落，可是最新的数据闪现这一概率又都有所上升。
刘刚指出，本周商场持续大跌依然是紧缩步步紧逼下、增加远景忧虑升温所造成的。一方面，关于紧缩的忧虑盘前将10年美债利率推升至3.2%的高位，实践利率更是一度冲高到0.35%，利率的动乱显着无益于商场心情的安稳，美股商场因而持续回调。另一方面，关于增加的忧虑也在持续限制心情。在通胀没有见到拐点前，商场忧虑美联储会“不得已”过快紧缩，这或许给增加和盈余带来更大压力，这一点在首要资源品价格的大跌上表现得尤为显着。
原油、黄金等其他财物也呈现跌落。NYMEX原油期货近月合约周一跌6.76%，从110美元/桶上方跌至102美元/桶左右，ICE布油期货近月合约周一跌6.03%，从113美元/桶跌至105美元/桶左右。
COMEX黄金期货周一收跌1.5%，收于1853.7美元/盎司。COMEX白银期货同步跌落，周一收跌2.67%报21.77美元/盎司。
美联储是否会愈加鹰派？通胀数据见顶为要害节点
接下来美联储的紧缩脚步是否会超预期？现在来看，商场观念存在必定不合。
天风证券微观首席剖析师宋雪涛以为，现在鹰派预期现已到了极致，紧缩初期往往鹰派预期过强，结果是商场反应过度，美债利率超调，所以到了某个时分美联储需求改动加息心情，改动的根据首先是通胀数据同比回落，其次是经济数据呈现阑珊痕迹。近期美国发布的通胀数据正在边沿平缓，之后美联储钱银紧缩再超预期的或许性正在下降。与此一起，美国经济进入显着减速的拐点，一季度GDP环比折年率为-1.4%，是2020年疫情后初次转负。他估计，美联储将在三季度放缓加息，四季度或许中止加息。
刘刚提出，5月美联储会议和鲍威尔的表态打消了进一步加速紧缩的忧虑，但显着这还不行。本周即将发布的美国4月通胀能否承认拐点，以及5月中旬我国疫情操控和稳增加方针发力将供给更多验证信息。美联储面对的通胀束缚，使其方针空间显着受限，或许直到年末将基准利率加至其预期的中性利率之上、又或许通胀压力敏捷缓解之前，其钱银方针都很难在短期内快速转向。现在来看，尽管通胀表面上的拐点有或许不久后呈现，但间隔通胀问题彻底解决，甚至美联储有地步可以暂缓或中止加息都还有间隔。
东北证券首席微观剖析师沈新凤以为，尚不能彻底扫除美联储6月加息75个基点的或许性。5月5日，英国央即将基准利率进步25个基点至1%。英国的同步加息，再加上本周美国发布工作商场数据凸显薪资关于通胀高企的压力将会持续的预期，6月FOMC会议加息75个基点的概率仍坚持高位。假如美国通胀见顶回落，下半年通胀压力减小将会下降美联储加息的速度与单次会议加息起伏。
关于后续的商场走势，刘刚以为，假如美国通胀压力免除、我国疫情企稳和稳增加发力等要素可以实现，估计美债利率的上冲或许阶段缓解，美元的强势在我国发力稳增加前或许接连，美股商场也或许在低位震动。
剖析称中长时间人民币价值降低空间有限，A股仍以国内要素为主
随同美联储本轮紧缩周期，美元快速上行的影响现已开端闪现，人民币汇率接连走弱。自4月底美元指数打破103后，5月以来仍坚持微弱，现在坚持在103.6上方。
人民币对美元汇率自本年4月下旬的6.37左右一路跌破多道关口，现在现已跌破6.7。5月10日，人民币对美元中心价报6.7134，调贬235个基点；在岸人民币对美元16:30收盘价报6.7227，较上一交易日跌25个基点。
沈新凤提出，人民币现阶段快速价值降低首要是遭到国内疫情的影响，加之美元指数长时间带来的价值降低压力持续增大。此外，中美钱银方针存在分解，美国正处于加息周期的初始阶段，我国现在坚持钱银方针稳健偏松的心情等要素推动了人民币价值降低。
不过我国的稳汇率的办法现已出台，4月25日，我国人民银行决议，自5月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，由现行的9%下调至8%。
多部委近来也接连发声稳汇率。央行5月9日发布的2022年第一季度我国钱银方针履行陈述着重，坚持外汇商场正常运转，坚持人民币汇率在合理均衡水平上的根本安稳。
5月10日，国家发改委、工信部、财政部、央行等四部分印发《关于做好2022年降本钱重点工作的告诉》，提出营建杰出的钱银金融环境，坚持人民币汇率在合理均衡水平上的根本安稳。
中信证券微观首席剖析师程强指出，美国持续加息，人民币汇率短期仍有必定的价值降低压力。不过央行钱银方针履行陈述着重要“坚持人民币汇率在合理均衡水平上的根本安稳”，央行的工具箱或许包含调整外汇存款准备金率，调整远期售汇危险准备金，宣布揭露说话进行预期办理等。从中长时间看，人民币进一步价值降低的空间有限，由于估计疫情好转后我国的出口将从头支撑起人民币汇率，我国的经济根本面也将逐渐好转。
关于我国钱银方针是否遭到外部影响，央行在钱银方针履行陈述中提及，“亲近重视首要兴旺经济体钱银方针调整，以我为主统筹表里平衡”。
程强指出，在上一轮美国加息周期中，我国没有调降过方针利率。因而，在当时美国快速加息、人民币汇率存在价值降低压力的时点，我国方针利率短期调降的概率也较低。
A股方面，5月10日A股并未遭到外盘下挫的影响，三大指数均收涨。星石出资指出，影响A股商场的决议要素仍在国内。影响商场筑底回转的首要要素包含国内疫情改变、复工复产进程和信誉扩张节奏等。现在来看，这几点对股市心情的影响都呈现了较为活跃的改变，仍需亲近重视。当高频数据对国内经济回暖构成验证后，商场决心将呈现较大修正，有望迎来股市向上的中期拐点。
新京报贝壳财经记者顾志娟