美团和Yelp，中、美最具代表性的团购途径，在包围的道路上，却一个向左，一个向右。Yelp建立于2004年，是美国最大的点评站，月访问量高达1亿2千万人次，被坊间称为美国版“美团”。疫情黑天鹅之下，Yelp的日子并不好过。
上一年4月3日，Yelp发布了将削减1000名职工的音讯，另有约1100名职工暂时度假，Yelp高管也将减薪20%-30%。
依据Yelp最新财报显现，在近12个月内，运营收入为9.09亿美元，营收增加率为-10.4%，运营赢利和净赢利别离低至-0.32亿美元和-0.23亿美元，运营赢利增加率乃至低至-189.6%。
相较之下，国内的美团，在近12个月内，运营收入为1.07千亿港元(约138.03亿美元)，营收增加率为-1.1%，运营赢利和净赢利别离31.03亿港元(约4亿美元)和37.99亿港元(约4.99亿美元)，运营赢利增加率高达93.9%。
截止2020H1，途径年买卖用户数近4.6亿人，年活泼商户总数超630万。值得一提的是，美团在二级商场也一路向上，到2月5日收盘，美团股价创前史新高，市值超2.4万亿港元。美团和Yelp前期所专心的都是O2O商业形式，中心思路是把线上的消费需求对接给线下的商户，即顾客经过在线付出购买线下产品，再到线下享用服务。
问题是，本是同源的两者，为安在生长的道路上迎来了不同的成果：一个日益巨大，一个日渐式微。为此，本篇文章新眸将聚集剖析：
1、美团和Yelp距离拉大的背面逻辑是什么？
2、团购型途径的规范演进途径是什么，鸿沟又是什么？
3、以美团为典型的团购型途径未来的隐忧是什么？
01、距离拉大的背面原因
Yelp和美团的距离首要表现在营收层面上。依据Yelp招股书显现，其营收首要来自于商家广告、品牌广告以及团购服务(YelpDeals)。而美团的营收则愈加多元化且丰厚。尽管Yelp近年来运营收入逐年上升，但广告收入的占比也在不断扩大，在2016年至2018年期间，Yelp的广告收入占比现已从90%上升到了97%。由此能够看出，尽管Yelp拓宽了团购、外卖等新事务，但其对广告的依托性仍是在逐年增加。
Yelp的事务逻辑在于完结本地化黄页的代替，专心于给中小企业做广告，始终将潜在商场放在了本地化广告投放上。早在2017年，Yelp方面就曾泄漏过：2017年全美本地化广告的投放在1500亿美元左右，包含直邮、报纸、黄页以及杂志等。以至于让外界误以为，Yelp有一种转型为传媒公司的气势。主意很夸姣，实际很骨感。
事实上，本地中小化企业更乐意将广告投放到Facebook和谷歌等大途径上，相较于Yelp，这些途径不只有着极大的流量，还有精准的用户数据(包含交际习气、付出习气等)。在PC年代，Yelp是成功的，许多的用户在上面留下了实在且优质的点评。但到了2013年，也就是Yelp开端做移动端产品时，应战也随之而来。
起先，Yelp对移动端的认知不是很明晰，以为移动端是对PC端的辅佐，并不能代表公司未来开展走向。因为对移动端的不注重，使得Yelp错过了移动互联流量盈利最好的几年，遭受到了Facebook和谷歌的全面冲击。在O2O范畴，用户获取信息并不是意图，意图在于完结买卖。
所以，Yelp开端从买卖形式切入团购形式。作为美国老牌点评站，Yelp在切入团购时有着天然的基因优势，许多优质且实在的点评，再加上从第三方购买了2000万商户的数据库作为POI体系的根底，能够说Yelp在团购事务上的根底十分结实。
Yelp在团购事务上起步较晚，Yelp是在2010年8月才推出团购服务YelpDeals，其时的美团现已坐稳了国内团购商场的头把交椅，在次年还获得了由我国颁布的“年度最佳团购站”称谓。不同于美团，Yelp在商业运作层面十分保存，团购服务推出后并没有雷厉风行的进行拓宽，这也导致其团购事务所带来的营收微乎其微。这直接导致了Yelp的团购事务并没有坚持太久，在2011年便宣告将缩短团购事务，削减一半出售人员。
团购是高投入低赢利的重形式(参阅美团地推铁军)，与低投入高赢利的广告形式相差很大。这意味着团购事务需求许多的线下出售人员，关于Yelp来讲，或许就意味着整个公司性质的改动。尽管Yelp还有着其它的一些本钱运作，例如在排队和订座范畴收买了SeatMe，在外卖范畴收买了Eat24，但SeatMe掩盖的餐厅数量远远落后于OpenTable，Eat24更是不及美国最大的外卖站GrubHub。
Yelp和美团早年都是以信息形式发家，收入均来自于商家广告，尽管能够在一段时间内躺着挣钱，但长时间依托单一事务的收入对公司的长时间开展来说是十分晦气的，打造不出归于自己的护城河毕竟会被竞赛对手赶超、乃至吞并。需求留意的是，前期阅历过“千团大战”的美团在团购职业的窘境一点点不比Yelp差。
2010年3月4日，美团正式上线，上线之后便引发了团购职业的热潮。同年3月15日，窝窝团上线；3月18日拉手上线；当月上线的还有24券和团宝，接下来的一年里，各大互联巨子纷繁投入到团购职业中，到了2011年5月，我国大大小小的团购站数量竟多达5000多家。美团在局势上看得十分清楚，步步为营，每天只上线一个新产品，把全部的流量都引到同一家去，让商家体会到与美团协作的优点。
另一方面，美团是第一个提出团购费用过期退款的途径，这一行动使得美团在顾客中的口碑急速上升。2011年上半年，团购职业的广告大战迸发。其时在各大卫视、分众传媒、公交车体等媒体上，团购广告无处不在。但美团却剑走偏锋，是仅有一家没有参加线下团购站大战的企业。其时的业界剖析人士称，其间原因大略是美团在资金上处于下风，直到2010年年末才得到来自红杉本钱的第一笔1200万美元的出资，而其时拉手现已完结A、B两轮融资，合计5500万美元。
现在看来，或许其时的美团压根没有计划参加线下广告，而是经过口碑和交际媒体进行传达，把钱放在了开发体系(各种IT办理体系、财政体系)、招各种技术人才和高管(比方六下杭州约请干嘉伟)，以及建造团队上。
正是因为这些行动，使得美团“杀出重围”。尽管募资很重要，但团购途径是服务于用户的，假如进步不了用户粘性，资金再多也撑不了多久。只是一年半的时间里，团购站就从最高时的5000家降至不到一半，哪怕幸存下来，许多站也是苟延残喘，到了2012年8月，受美国Groupon(团购站首创者)股价大跳水原因，本钱纷繁对团购站失掉爱好，团购站数量再一次大幅度削减，仅剩1000多家。
此刻步步为营的美团，现已成功转型移动互联途径，手握足够现金流，成为最大赢家。
之后的故事，咱们应该都知道了。美团的打法再次晋级，以团购为中心，不断拓宽新事务，逐步打造出日子服务途径，而这些行动，Yelp均未有过，或者说，均未深度参加。
02、团购型途径的规范演进途径是什么？
历经千团大战后的美团，并未停步于团购业“老迈”。自2012年起，美团的触角开端伸向电影、酒店、外卖、出行以及toB等范畴，以O2O为根本盘全面开疆扩土，可谓“半个互联的敌人。”
事实上，不只仅是美团，整个O2O范畴的巨子都在尝试着打破传统鸿沟，例如滴滴、百度的外卖服务，高德的约车服务、携程的租车服务等，但像美团这样与“半个互联”刁难的公司少之又少。O2O范畴的公司想要拓宽事务的起点大部分依据三点：一是商场潜力巨大，二是深度绑定商家与用户，三是推进事务协同。
大多数公司的起点相同，但在打法上是各有不同。美团以主运营务为主体，以新事务为打破，在坚持主运营务继续增加的一起，不断改进新事务。依据公司财报，美团将事务划分为“餐饮外卖”、“到店、酒店及旅行”、“新事务及其他”三大单元。
依据商场类别，各事务分为两类，ToB和ToC.B端事务包含RMS餐厅办理体系、原材料供应链服务以及小额贷款服务，C端事务包含食杂零售事务、非餐饮外卖服务、约车、同享单车等。
2019年，美团完成营收975亿元，同比增加49.5%。从事务上看，三个单元都完成了正增加，其间“新事务及其他”营收增加快度最大，同比增加82%。“餐饮外卖”、“到店、酒店及旅行”坚持稳步增加，营收同比别离增加44%和41%。但值得一提的是，尽管“新事务及其他”增加快度很快，在毛利层面扭亏，但运营赢利却是-64亿元，何为？
首要剖析美团的餐饮外卖事务，依据财报，咱们不难看出餐饮外卖事务一向是美团公司收入及现金流的最大奉献单元，2019年营收占比达56%。Trustdata计算显现，2020Q2美团外卖的商场占有率到达了68.2%，其次是饿了么的25.4%。在收入规划上，美团餐饮外卖事务收入达145.44亿元，是阿里本地日子收入71.01亿元的两倍有余。
跟着买卖体量的增加，GMV和GTV增速逐步放缓，但在2019年仍完成了同比40%左右的高增加。2020年因为疫情的冲击，外卖事务短期收到影响，20Q1美团外卖订单量别离同比增加-17.33%，但作为对传统途径的弥补，社会价值仍然很大，美团外卖MAU仅下滑3.4%。GMV和事务收入在阅历Q1时间短下滑之后，Q2现已完成同比增加6.9%。
从出售结构看，品牌商家浸透率正在加快进步，客单价和和订单量也随之进步。而且美团也在扩展下午茶、蛋糕等非正餐类外卖，再加上公司运规划、及运力的提高，估计未来几年内，外卖订单量仍将以较快速度增加。
新眸以为，美团餐饮外卖事务的成绩开展，首要的优势在于用户、商家以及骑手三个方面上。前期的团购到店服务为美团外卖事务的开展堆集了许多的潜在外卖商家以及运营经历，而且也为商家供应了两种配送形式，即商家自配送(3P形式)与途径自营配送(1P形式)，商家能够依据自己的运营效益来自主决议配送方法。
一起，美团在树立骑手络和用户补助上也进行了许多的投入，树立起了外卖供应链规划优势。商家为用户供应了丰厚的产品挑选，骑手的高效配送优化了用户体会，用户为商家和骑手供应了许多订单，三者相得益彰的一起，也为美团带来了更高的用户及商家粘性。
其次是到店酒旅事务，该事务能够说是美团的根底事务，涵盖了到店餐饮、到店归纳、酒店预定及旅行服务四个子事务单元，在业界具有绝对优势。从出售规划看，到店酒旅事务现已进入成熟期，尽管在酒旅事务上起步较晚，但凭仗前期的团购事务堆集的商家资源和群众点评的UGC内容财物，使其一向维持着高速增加，到店酒旅GMV和收入稳健增加。
依据美团财报发表，到2019年末，美团途径现已堆集了数百万商家超越77亿条的用户谈论，在C端商场具有较大的影响力。2019年全国日子服务职业总规划将近7.3万亿，本地日子服务线上买卖规划超1.8万亿。咱们需求知道的是，即便如此，现在职业线上浸透率仅约为25%左右，这就意味着，美团所在的商场不只空间巨大，潜力也适当可期。
为了应对在线酒旅业剧烈竞赛，美团在2014年建立酒旅事业部，正式拓宽酒旅事务，此刻OTA商场在我国现已开展了近15年。最早由BAT本钱为主导，其间携程布局最早，现已控股去哪儿，并在途牛、华住酒店、首旅、同程艺龙等干流酒旅公司占有较高股权，美团则首要依托本身途径的生态完成高效引流，到达穿插出售的意图。
在方针用户上，美团并没有挑选直接与携程系对立。据Trustdata数据，在线酒店预定用户的年青化趋势显着，90后与00后的占比现已达50%以上。其间，美团90后和00后用户合集占比达52.7%，年青用户较多，他们不只仅局限于酒店预定，在酒店预定完后，大多数还会挑选休闲文娱性质的周边游，消费频次更高。而携程的中青年用户占比较高，以商务出行为主。
在看到了三四线城市的酒旅需求在不断开释，所以美团将地推团队敏捷切入低线城市的酒店资源，与主攻一二线城市商旅事务的携程系构成差异化竞赛。2019年美团按间夜量计算，在线预定酒店商场份额占48.7%，19年Q4美团间夜量已到达携程的1.22倍。在大力开展低线城市的一起，美团也在往高端酒店浸透。
最终是新事务的拓宽，餐饮外卖和到店酒旅事务现已进入稳健增加时间，扩展新事务是美团破圈的必经之路。美团扩张新事务的逻辑在于，深度发掘途径价值，完善日子途径，丰厚变现途径，简略来说，就是做一个闭环生态。依据财报，美团的新事务包含向商家供应的服务(toB)及向顾客供应的服务(toC)。
美团向B端商家供应完好的供应链，向C端顾客供应约车、同享单车、猫眼电影等服务，进一步发掘途径价值。2020年，各大巨子竞赛最剧烈的当地就是同城零售，其安排架构都进行了晋级。在疫情的影响下，传统线下途径受到限制，线上途径价值得以凸显。
淘鲜达等事务。同年7月，美团的买菜事业部(适当接地气的姓名)独立，而且为了提高同城零售的战略地位，设置优选事业部进军社区团购。也是7月，饿了么外卖途径全面晋级为日子服务途径，声称能处理用户全部即时需求。在主页功用区上增加了团购优惠、送药上门、跑腿代购、超市便当、丽人/医美、休闲玩乐等分区，服务布局全面向美团看齐。现在，在本地日子范畴，美团与阿里现已构满足维度掩盖，估计在未来很长一段时间内，同城零售将成为二者的主战场。
03、隐忧是什么？
那么，以美团为首的团购型途径，壁垒真的那么结实吗？在餐饮外卖事务上，餐饮外卖事务为美团带来高频规划化流量，是美团的护城河。可是，骑手人员供应缺乏是一个长时间存在的问题，这会迫使骑手的补助以及外卖本钱的增加，导致外卖事务毛利率下降，别的，怎么确保骑手的权益也成为当下和未来的焦点。
早在疫情之前，美团的年度买卖用户数增速就现已显着放缓，2020Q2美团外卖的商场占有率仅同比增加3.1%，相同放缓的还有美团年度活泼商家增速，2020年Q1同比增速5%，活泼商家用户数量在610万，这意味着美团的外卖事务现已处于瓶颈期。
比较较餐饮外卖，到店酒旅事务才是美团的真实的现金牛。2019年，该事务奉献毛赢利197.5亿元，毛赢利率到达88.6%。但一场黑天鹅新冠疫情使得本地日子服务的不确定性以及企业体系性危险大大增强，尤其是酒店及旅行职业，康复速度相对较慢，对公司的奉献下降。20Q/Q2到店酒旅分部运营赢利为6.8/18.92亿元，同比下降57.3%/11.92%。再加上高端酒店拓宽不畅，酒店事务的抽成及佣钱难以提高，愈加重了到店酒旅事务的危机。
至于新事务，2020Q1和Q2新事务的运营赢利别离为-13.64亿元和-14.60亿元。其间，同享单车和约车继续亏本。因为美团一向在加大快驴、美团买菜上的投入，使得餐饮办理和零售方面略有起色，但仍处于职业探索期，与盒马鲜生、超级物种比较，还没有与之抗衡的才能。
与此一起，美团小贷事务也陷入了增加阻滞，2020年前三季度，美团利息收入别离为2.12亿元、2.02亿元、2.19亿元，难以撑得起本来寄予的期望。另一方面，美团的竞赛对手亦在凶相毕露，阿里、携程、滴滴等公司现已不满足自己手里的“饭碗”，像高德打车、滴滴外卖等，这些巨子都在继续加大投入，企业之间的竞赛全面转入笔直范畴的厮杀，迫使美团增加用户鼓励开支。
未来，美团是否真的能突出重围，完成自己的“无鸿沟扩张”，仍值得商讨，美团燃眉之急或是怎么为新的一年的不确定性增加安全防御机制。