(高盛:这五只股票有望成为下一个“FAAMG”)

财联社(上海修改刘蕊)讯,美股商场从未呈现过资金如此会集在少量股票上的现象,即FAAMG(脸书、苹果、亚马逊、微柔和谷歌)上:截止现在,这五家科技巨子的市值现已占标普500指数总市值的23%和罗素1000增加指数总市值的39%。但是,出于对这五家巨子的持续增加动力和高估值的忧虑,以及基金出资结构的约束,商场在急切地寻觅:下一个“FAAMG”在哪里?

高盛经过层层选择,选择出了福泰制药(VRTX)、欧特克(ADSK)、PAYPAL(PYPL)、直觉外科(ISRG)、ServiceNow(NOW)这五只股票,并将之命名为“VAPIN”。这五家公司或许能成为未来的“美股五强”。

首轮选择门槛:微弱的出售增加才能

高盛:这基金从业准考证入口五只股票有望成为下一个“FAAMG”

高盛剖析师关于FAAMG曩昔的体现进行了剖析,以为他们成功的决定性特征在于“快速增加出售额”。无论是在上一轮经济周期的低增加环境中,仍是当全球金融危机导致各国GDP增速放缓的时分,这五家公司的出售额都能微弱增加。

1970年至2009年间,标普500公司的出售复合年增加率为7%,2009年至今,标普500公司的出售复合年增加率仅为4%。但曩昔十年间FAAMG的出售复合年增加率到达20%的高水平。并且,本年新冠疫情期间,这些公司出售增加并未遭到环境改变的负面影响,这再次强化了他们“长时间增加”的标签。

根据这一历史经验,高盛总结出两条所谓“十准则”(ruleoften),来从成绩层面开始选择出未来的“美股五强”:

1、在曩昔两年内每年出售增加至少10%。

2、估计在未来两年内出售增加至少10%(现在选用商场均匀预估值)。

现在的FAAMG中,只要苹果不契合这两条“十准则”,其他四家(脸书、亚马逊、微柔和谷歌)均契合“十准则”。如下图所示,除了以上四家以外,现在标普500指数成分股中,还有以下21只股票契合这两条规范。

在2018至2022年间,这21只股票的均匀年出售增加为18%,远高于标普500公司的中位数4%,但仍低于FAAMG的均匀值22%。从估值视点来看,这21家公司的均匀市盈率为43倍,市销率9倍,远高于FAAMG的估值(市盈率为28,市销率为6)以及标普500公司的估值(市盈率为20,市销率为3)。

回报率也存在距离:年头至今,这21只股票等权核算的回报率为24%,FAAMG的回报率为39%,而标普500公司等权核算的回报率为-4%。

第二轮选择:代表优质赛道

在上述的21只股票中,高盛再次进行了第二轮选择。高盛以为,这21只股票中的大部分能够被广泛地归类于以下五个主题。高盛以为,这五个主题的重要性估计会在未来越来越高(以下都是美股买卖代码):

1、医疗保健科技:BMD,ALGN,DXCM,EW,ISRG。

2、事务数字化转型:ADSK,ADBE,ANSS。

3、自动化工作:CRM,NOW,PAYC。

4、电商和数字只付:MA,PYPLE。

5、生命科学:INCY,VRTX。

最终,在这五个主题中,高盛选择出了潜在的“未来五股”:福泰制药(VRTX)、欧特克(ADSK)、PAYPAL(PYPL)、直觉外科(ISRG)、ServiceNow(NOW)。标普给他们取了简称“VAPIN”。在曩昔几年里,这五只股票在标普500股票市值排行榜上的排名稳步攀升。

福泰制药是生物制药领导原药研制范畴的佼佼者,与再生元制药齐名;欧特克(AUTODESK)是三维规划、工程及文娱软件的领导者,PAYPAL是美国闻名的第三方付出服务商,类似于我国的付出宝;直觉外科声称外科手术医疗机器人的开山祖师,最知名的产品是达芬奇手术机器人体系;ServiceNow是全球前三大SaaS公司之一,协助企业完成IT服务与运维的自动化、规范化和规范事务流程化。