欧洲央行(ECB)8日发布钱银方针会议纪要显现，央行内部在钱银宽松的尺度上呈现了显着的不合，鹰派声响凸显。但许多经济学家仍然认为，欧元区经济呈现二次阑珊的危险正在加快上升，欧洲央行进一步扩展宽松的或许性很高。

欧洲央行当天在法兰克福发布的这份9月钱银方针会议纪要称，最近欧元汇率增值对欧洲央行9月份微观猜想中通胀远景产生了严峻影响。虽然通胀预期水平逐步上升，但中期内通货膨胀率仍将持续处于较低水平，远低于欧洲央行2%的方针。

纪要显现在针对疫情的紧迫购债方案的操作上，欧洲央行决策者们呈现了显着不合。有理事会成员着重，虽然紧迫购债方案对按捺通胀下行发挥了积极作用，但9月份的通胀猜想仍远低于危机前的预期水平。而依据现在的开展，1.35万亿的紧迫购债规划或许有必要悉数运用，以抵消疫情对通货膨胀下行的影响，这契合商场预期。与此同时，也有成员指出，跟着金融商场紧张局势的平缓，应下降每月购债的规划。这样可认为商场呈现新的动乱时树立缓冲。

事实上，关于欧洲央行决策层的不合此前已有不少报导。德国媒体周三刊登的对欧洲央行理事会成员、德国央行行长魏德曼的采访显现，这位鹰派清晰表明，欧洲央行没有必要进一步放松钱银方针，并正告不该滋长商场的过度预期。

他说：“现在钱银方针是适宜的。最近疫情的反弹没有使欧洲央行的根本猜想遭到质疑。”他正告称，不要对进一步的钱银宽松抱有过高的希望。

德国《商报》的报导说，许多金融商场参与者现在猜想欧洲央行本年将再次添加紧迫债券购买方案的规划。一些经济学家估计将在1.35万亿的基础上再添加5000亿欧元，并将购买期限延伸至2021年末。

欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩在周二晚间的表态进一步增强了商场对上述预期的决心。莱恩称，长时刻忍受低通胀是不可取的。低成本、更慎重的增强通胀的办法是添加满足的额定钱银方针调理。这被广泛解释为迄今为止欧洲央即将进一步放松方针的最清晰信号。

从9月钱银方针纪要来看，理事会的一致是增加和通胀远景十分不确定，为此乐意酌情调整其一切东西，以满足的“灵活性”保证通货膨胀到达其方针。

而自9月欧洲央行钱银方针会议以来，欧元区经济复苏远景明显变得更不达观。首要，复苏的不平衡进一步加重，这不只体现在最大经济体德国与其他国家间的经济距离正在无能为力拉大(这将使德国为首的欧洲央行强硬派更为孤立)；更体现在欧元区制造业与服务业的冰火两重天，受疫情反弹的影响，欧元区最新服务业PMI现已重回50荣枯线以下。

其次，欧洲区域疫情的开展使得该区域二次阑珊危险上升。有关报导显现，周四意大利陈述的新感染病例创4月中旬以来最高，同一天葡萄牙也创下4月以来新高，德国等大都欧洲国家的新增病例也在持续增多。更有甚者，现在欧洲疫情最为严峻的西班牙马德里大区刚刚施行不到一周的禁足令，被当地高级法院判决推翻。考虑到流感时节将至，这或许意味着西班牙再次呈现医疗资源的挤兑恐怕仅仅时刻问题。因为疫情，自周二起巴黎一切的酒吧和咖啡馆都被逼封闭。法国统计局最新猜想称，本年最终三个月法国经济增加将阻滞。

此外，即使是本轮经济复苏体现最出色的德国也在失掉增加的气势。周三德国发布的8月份工业出产呈现了意外的下降。欧洲最大的工业协会——德国机械设备制造业联合会(VDMA)周四发布的一项查询显现，约四分之三的公司方案裁人5%至15%。三分之二的公司表明，直到下一年年末乃至2022年销售才会康复到2019年的水平。作为德国的支柱行业，机械设备制造业工作人口超越100万。

荷兰世界集团全球微观经济负责人Carsten Brzeski表明，考虑到年末欧元区或许呈现二次探底阑珊，这超出了欧洲央行的根本猜想。因而，预期欧洲央行会扩展量化宽松，并将要点放在公共部门财物购买方案(PSPP)上，而不是持续施行其紧迫购债方案(PEPP)。 12月的欧洲央行钱银会议应该是摊牌的重要时刻节点。

欧洲央行行长拉加德则对媒体清晰表明，欧元区采取了有力的办法以维护出产和工作 ，“咱们应该避免过早地撤回这些支撑办法。”这位非经济学家身世的行长还致力于使用危机推进改革，这包含更多的银行整合，树立一个资本商场联盟，以及能够防备制裁等维护主义方针的更一体化的欧元付出系统。