金融界基金07月17日讯 摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投资基金（简称：大摩量化配置混合A233015，代码233015）07月16日净值下跌5.23%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.9380元，累计净值为2.3380元。

大摩量化配置混合A基金成立以来收益143.62%，今年以来收益13.47%，近一月收益12.54%，近一年收益24.95%，近三年收益16.54%。

大摩量化配置混合A基金成立以来分红1次，累计分红金额2.78亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为陈健夫，自2018年08月01日管理该基金，任职期内收益30.94%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中国平安（持仓比例4.55%）、贵州茅台（持仓比例4.18%）、招商银行（持仓比例3.06%）、恒瑞医药（持仓比例2.40%）、中信证券（持仓比例2.00%）、五粮液（持仓比例1.99%）、伊利股份（持仓比例1.70%）、兴业银行（持仓比例1.42%）、工商银行（持仓比例1.35%）、格力电器（持仓比例1.34%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2019年国内经济呈现下行趋势，GDP增速从一季度的6.4%下降到四季度的6.0%，经济下行压力不断增大，经济形势的变化迫使政策加大了逆周期调节幅度，经济在四季度呈现出阶段性企稳迹象。流动性方面，央行采取了一系列逆周期调节措施叠加外资的持续流入，流动性总体上保持合理充裕。汇率方面，人民币对美元中间价小幅贬值，但人民币汇率的双向波动明显，中美贸易谈判的跌宕起伏成为贯穿全年走势的主线。

2019年，本基金继续按照既定的量化模型进行选股，给予估值水平更低、业绩增长更稳定的股票以更高权重，并根据模型定期对持仓进行调整，同时本基金在实际运作中不断通过再平衡的方法维持行业的中性均衡配置，从结果上来看这也是本基金在2019年得以紧跟指数的主要原因。2019年，市场风格和行业轮动快速，影响了因子有效性、持续性，模型表现不够理想。从全年来看，本基金在报告期内跑赢了业绩基准4.78%，超额收益主要来自于仓位的贡献。

本基金主要通过量化模型作为投资交易决策的依据，通过科学的量化模型研究体系和严格的风险管理机制，争取获得相对基准的超额收益。

本报告期截至2019年12月31日，本基金A类份额净值为1.708元，份额累计净值为2.108元，基金份额净值增长率为32.81%，同期业绩比较基准收益率为29.36%233015；本基金C类份额净值为1.708元，份额累计净值为1.708元，基金份额净值增长率为1.43%，同期业绩比较基准收益率为1.17%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

鉴于A股市场当前整体的估值水平仍然处于历史中低水平，尽管受到新冠肺炎疫情的冲击，短期内经济和企业盈利均面临较大的下行压力，但我们认为疫情的影响是短期因素，长期来看，中国内需空间广阔、政策与改革空间大、外部环境变化也将加快中国推进资本市场改革的步伐，市场的中长期前景依然向好。展望2020年，在经济稳增长的目标下，政策有望加大逆周期调节幅度，叠加中美贸易摩擦的阶段性缓和，市场的风险偏好有望得到进一步提升。未来随着外资的进一步进入，以及市场情绪的逐步恢复，能够代表A股核心资产的绩优龙头依然具备合理的配置空间。