北京时间周四清晨，现已从传统科技巨子队伍掉队的Facebook母公司Meta，将发布本年一季报。因为上个财季公司现已宣告了失望的成绩指引，所以明日重视的要点自然是公司的成绩能糟糕到什么程度。

值得一提的是，Meta在2月初的财报中现已暴过一次雷，当天大跌26%也将美股前史最大单日市值蒸腾纪录推升至2370亿美元。到周二收盘，公司股价进一步走弱，年内跌幅现已扩展至46%。

(Meta周线图，来历：TradingView)

坐等成绩逆风落地

在2月时，Meta预期本年一季度营收将落在270-290亿美元邻近，同比成绩增速为3%-11%，有不小概率会击穿疫情迸发初期的增速底部，现在剖析师的一起预期为282.2亿美元。

(Meta季度营收，来历：公司财报、财联社)

投行Baird在近期的剖析陈述中表明，Meta在本年一季度将持续遭受冲击，不利因素包含了苹果的隐私新政、全力拔擢Reels对立TikTok，以及电商增速放缓等。

更糟糕的数据将会来自赢利层面，现在剖析师一起预期的一季度EPS仅为2.51美元，对应去年同期将骤降23.9%，这也意味着公司将接连两个季度呈现赢利下滑，且下降的速度还在变快。

(Meta归母净赢利，来历：公司财报、财联社)

当然，作为一家依托卖广告为生的消费端公司，用户规划也是公司运营情况的最直观体现。在曩昔三年里，包括Facebook、Instagram、Messenger和WhatsApp的一系列使用月活(MAP)在曩昔三年里稳步上升，在此期间单季度同比增速维持在8.5%-15.4%之间。

(MAP人数，来历：公司财报)

但在地球上近半数人现已在用公司产品的布景下，增加乏力的问题现已开端闪现，例如Facebook的日活数据在上个季度呈现下降。现在剖析师均匀预期Meta的MAP总数在本季度持续上涨5.9%。假如低于这个数字或直接呈现下滑，很有或许令据守至今的投资者挑选止损公司的股票。

股东对“元世界”现已失掉耐性

作为公司改名的初衷，“元世界”这个概念现已从公司的增加期望变成一个颇具争议的论题。除了“实际实验室”(Reality Labs)项目的亏本从2019年的45亿美元飙升至2021年的101亿美元外，公司全力押宝“元世界”后市值腰斩的情况，也令投资者难以忍受。一些愤恨的投资者也将锋芒直接指向扎克伯格。

更重要的是，这一行为也获得了美国SEC的支撑。在4月初的判决中，SEC指令Meta不得扫除股东们要求打开“元世界对用户心思、人权和其他损伤的第三方评价”，这一项提案也将在5月25日的股东大会上表决。

(来历：SEC)

一起提出这项动议的Arjuna本钱办理合伙人Natasha Lamb表明，关于质疑扎克伯格领导力及其转向元世界行为的投资人来说，SEC的判决是一场成功。这一判决为投资者进一步了解元世界的危险扫清了路途，并能协助他们权衡公司是否应该向一项新式技能每年砸下100亿美元，特别是在办理层无法控制中心渠道危险的当下。

作为一只生长股，阅历暴降后反响公司未来成绩的动态市盈率现已跌破15倍，连一些价值股都不如，在公司上市后的前史中从未发生过这样的工作。尽管有些剖析师也将此作为超卖的理由，但扎克伯格明显需求先解说清楚，怎么带领窘境中的渠道重回增加通道。