期货具有两大功用，一是价格发现，二是套期保值。其间，套期保值功用正在被越来越多的企业承受和运用。

近来，包含A股和港股在内，已有多家上市公司发布了三季度甚至今年内参加期货出资的具体状况，其间，有盈余可观的，也有巨额亏本的，导致这种状况的缘由值得揣摩。

笔者以为，上市公司在参加期货出资时，一定要不忘初心、据守准则，切勿“用套保之名行投机之实”。

企业要正确参加套期保值买卖，首要，应当是根据期货的两种功用，对本身从事的产品或质料进行价格危险办理，确保企业经营的稳定性；其次，企业要根据本身出产规划或原材料消化才能，针对出产和加工才能相匹配的货品，以及相同或附近规划的期货套期保值买卖。不宜挑选与企业本身出产经营不匹配的产品，超越本身才能规模的货品；最终，还需要加强企业危险办理才能和公司管理才能。例如企业要拟定参加期货套期保值内部办理制度，树立杰出的风控系统和彼此束缚内控机制，装备专业的剖析、买卖、风控、财务人员，经过专业期货团队参加期货买卖。

事实上，期货市场出资者可划分为套期保值者和投机者两大类。而关于上市公司来说，从事必要的套期保值买卖无可厚非，但投机是期货市场不行短少的“另一面”，从套期保值走向投机，则往往“偷鸡不成蚀把米”，有的还不仅仅是“蚀一把米”的事。

那么，上市公司期货投机究竟损害了谁的利益？

从近来某出产纸尿裤的上市公司去做空焦煤和焦炭期货事例看，便是典型的投机行为。拿着股东和中小出资者的真金白银，在期货市场投入过度资金，将套期保值行为变成完全的投机，其成果无论是亏本仍是盈余，都严峻损害了公司及股民的利益。

笔者以为，期货只能作为躲避企业出产经营危险的东西，而不能作为企业投机的利器，上市公司仍是应该把精力放在主营业务上。