5月18日晚间，读书郎教育控股有限公司(以下简称“读书郎”)向港交所递送招股书，第三次向港股IPO建议冲击，中信建投世界及麦格理为其联席保荐人。

作为一家老牌教育硬件厂商，读书郎近年来一直在寻求本钱化途径。2021年4月份和11月份，读书郎曾两次向港交所递送招股书，但均因未能在招股书6个月有用期内经过港交所聆讯而失利。

收入依靠单一产品

揭露材料显现，读书郎创立于1999年5月份。在新世纪之初，读书郎曾凭仗“读书就用读书郎”这句“洗脑”式广告语成为一代人的回忆。

依据弗若斯特沙利文陈述，2021年，按总零售市值核算，读书郎在我国的智能学习设备服务供货商中排名第二，所占商场份额为6.1%。按总设备出货量核算，公司在我国的智能学习设备服务供货商中排名第五。

2019年至2021年，读书郎完成运营收入别离为6.7亿元、7.34亿元、8.13亿元；毛利别离为1.74亿元、2.01亿元、1.69亿元；净利润别离为6943.5万元、9201.3万元、8214.6万元。由此可见，读书郎在2021年呈现“增收不增利”的状况。对此，公司的招股书解说称，主要是由于陈述期内原材料本钱及营销开支改变导致净利润下滑。

公司官信息显现，读书郎的产品主要有智能教育平板、电话手表、智能扫读笔等。其间，公司的平板产品细分为C系列旗舰款、V系列、Q系列等，出售单价在2000元至5000元之间。

2021年，公司的智能平板产品奉献了绝大部分营收，出售额到达7.05亿元，占总营收的86.7%，智能平板产品线的利用率也到达87.9%。

2019年至2021年，公司产品总出货量别离为45.7万台、48.5万台、45.9万台。读书郎产品销量虽然在2021年呈现下滑，但单一产品的出售额却在逐年上升。同期，智能平板产品的出售额别离为5.42亿元、6.65亿元、7.05亿元。公司将之归由于价格较高的升级版产品份额添加所造成的。

超多半销量靠线下经销商

招股书显现，读书郎非常依靠线下经销形式。2019年至2021年，源自线下经销商的收入别离占公司总营收的91.7%、85%、85.5%。

到最终实践可行日期，读书郎已与132名线下经销商签约，这些经销商算计操控4523个出售点，遍及我国31个省、自治区和直辖市的344个城市。其间，坐落三线及以下城市的出售点数量别离占2019年至2021年经销点总数的68.6%、69.7%、70.9%。

招股书指出，公司的经运营绩很大程度上受制于经销点的体现。假使体现欠佳的出售点总数较多，或许会对公司的收入及盈余才能构成严重晦气影响。

读书郎对线下经销商形式有着途径依靠。从招股书对公司IPO募资用处的表述来看，读书郎将花费很多资金在经销商途径建造上。估计将在2022年、2023年、2024年新增约100名、120名、150名线下经销商，由经销商操控的出售点数量将别离添加940个、1130个、1340个。

近年来，读书郎虽然在测验线上自营出售形式，但成绩奉献占比仍小。招股书显现，2021年读书郎的自营店及少量线上经销商算计完成收入7463.7万元，占当年总营收的9.2%。

新玩家入局冲击商场格式

近年来，大力教育、作业帮、科大讯飞等很多互联巨子纷繁加快布局教育硬件产品，对原有商场格式构成不小的冲击。

教育信息化百家讲坛社群创始人马永纪向《证券日报》记者表明，跟着许多互联大厂、教育企业连续杀入智能教育硬件范畴，此前相对闲适的格式已被打破。老牌的教育硬件企业急需经过本钱助力提高产品短板，应对商场改变。

马永纪以为，比较于互联大厂，老牌教育硬件企业在产品的硬件实力、AI才能等方面存在短板。其优势在于线下途径方面，叠加多年营销推行经历的沉积，在下沉商场上，用户对老牌教育硬件企业的产品认可度很高。

一位不肯签字的教育范畴投资人向《证券日报》记者表明，当时阶段，教育硬件是有用触达下沉商场的途径之一，经过硬件为载体，能够有用地将互联教育渠道的教学内容传达至更广泛的下沉商场，这也是近年来各大互联企业纷繁布局智能教育硬件商场的原因地点。

读书郎还在招股书中表明，已与专心于教育内容分发渠道树立协作组织，以非独家的方法授权第三方将数字化教辅资源在读书郎渠道展现，并向用户收取费用及分红。