“5月份顺周期板块仍有较大时机！”

“偏精神性消费的职业具有最长的坡、最厚的雪。”

“科技永不过期。”

“应该注重事物的实质，真正从供需联系、从产品的价值视点来考虑未来出资时机。”

5月11日晚，中证报“金牛来了”直播间金句频出，金牛基金司理、进化论财物创始人兼首席出资官王一平缓川财证券石化化工高档剖析师白竣天，就近期商场行情、宏观政策和出资战略进行了精彩的共享。

王一平(左二)和白竣天(右一)评论了白马生长股、顺周期板块等热点话题

两位嘉宾表明，最近商场的反弹首要是春节后白马股大幅度跌落的超跌反弹，当时白马生长股全体的估值仍然在中位偏高水平，还有必定的消化空间。展望后市，商场大概率仍是处于上下震动的状况，5月份顺周期板块仍存在较大时机。

白马生长股的估值还有必定消化空间

春节后A股阅历了一波全面调整，而3月底以来，各大干流指数均体现出了企稳反弹的态势，对此，王一平表明，最近商场的反弹首要是春节后白马股大幅度跌落的超跌反弹，即超跌需求的开释。全体来看，白马生长股估值仍然在中位偏高水平，还有必定的消化空间。

白竣天表明，美国10年期国债收益率自3月份触及高点之后，一向处于震动下滑态势，近期在1.6%左右震动，所以说美联储降息的预期或许没有那么急切。

近期，不管是券商仍是公私募基金，都在展望“红五月”行情，全体来看组织的判别仍是比较活跃的。而王一平表明，展望后市，主导指数的仍是白马蓝筹股，商场大概率仍是处于上下震动的状况，可注重两个方面：一是白马蓝筹股的估值能否调整到位，为未来供给空间；二是轻视值板块的景气周期能继续多久。

5月份顺周期板块仍有较大时机

从上市公司一季报来看，不少公司一季度成绩体现较好，不过，王一平剖析以为，这首要是因为2020年低基数的影响，因而需求客观看待上市公司的成绩增速，和2019年来比照或许愈加合理。王一平以为，从一季报来看，有色、化工、电子三个职业一季度体现较好，可以要点注重。

王一平称，公司股价的上涨首要是由基本面、估值两个方面决议，当时顺周期板块估值相对较低，组织也处于低配状况，一起其基本面处于向上态势。从这三方面来看，顺周期板块相对白马蓝筹股来说性价比更好，里面还有继续性时机可以发掘。

白竣天也表明，跟着4月份一季报发表完毕，5月份A股迎来成绩空窗期，商场进入张望阶段。值得注意的是，在此期间，钢铁、煤炭、有色等顺周期的产品现货、期货价格均呈现显着涨幅，5月份顺周期板块仍存在较大时机。

关于大消费板块，王一平相对更看好偏“精神性”的消费，这类消费具有最长的“坡”、最厚的“雪”。从详细细分职业来看，包含传统的白酒职业，以及许多新式的消费职业如医美等。科技方面，王一平表明，“科技永不过期”，包含改动日子的光伏、开展空间巨大的电动车等，都可以坚持注重。此外，在王一平看来，疫情大幅提高了各国对医药防护的注重性，也提高了医药方面的研制，医药板块也是未来长时间开展潜力巨大的职业。

最近“碳中和”热度不断，白竣天对此表明，火电是一个碳排放比较高的职业，其职业集中度实际上会受碳中和的显着影响而呈现显着提高。别的，新能源发电，包含核电、水电等未来的出资时机将比曾经有更显着的提高，未来水电、核电板块的估值也会有必定的提高。

主张出资者挑选聚集职业龙头的归纳型基金

最近几年，基金职业开展势头非常好，个人出资者越来越意识到基金是一个好的出资理财方法。对此，王一平表明，从长时间来看，基金大开展的趋势不可逆转。不过，基金发行的热度会与商场的热度直接相关。王一平主张出资者适作为一些逆向操作，在商场相对低迷时布局优质的轻视值个股，这样有助于提高收益。此外，主张出资者布局偏归纳型、优选职业龙头的基金。

王一平提示出资者，买基金时可首要注重基金的规划、出资集中度、前史成绩等。规划越大的基金，管理结构往往相对较好，出资分散度也会广一些，在这样的布景下获得冠军，未来会有必定的延续性。别的，可以注重基金的长时间前史成绩，警觉那些没有前史成绩或许前史成绩欠好、偶然一年忽然体现特别好的基金，其成绩体现具有偶然性，或许是押对风格或集中度高所造成的，背面包含的危险较大，一旦未来商场风格发生变化，其危险或许会迸发。

白竣天表明，判别公司长时间价值的一个重要目标是成绩增速能否超越估值上涨速度。如果说成绩增速可以超越估值增速，即便股价大幅上涨，实际上也不会被高估。应该注重事物的实质，真正从供需联系、从产品的价值视点来考虑未来出资时机。