第二季度以来，世界原油价格逐步止跌企稳。在本钱支撑的效果下，乙二醇期货触底反弹，出现振动上行走势。6月以来，跟着世界原油价格见顶，乙二醇上涨动能缺乏，价格逐步走弱。从技术上看，乙二醇期货有走出圆弧顶的趋势。

供给压力增大

第二季度以来，因为世界原油价格上涨了近一倍，在本钱支撑以及商场气氛好转的效果下，国内化工品期货走出一波修复性反弹行情，但供需格式并没有产生明显好转。

从供给方面来看，因为世界原油价格处于较低水平，煤制乙二醇的本钱优势不在，导致前期煤制乙二醇开工负荷大幅下降。不过，跟着乙二醇价格缓慢上升，6月初以来，煤制乙二醇开工负荷也相应缓慢上升。到7月初，国内煤制乙二醇开工负荷为41%，较年内低点上升8个百分点；非煤制乙二醇开工负荷为60%，较年内低点上升5个百分点。7月有通辽金和内蒙古新杭动力两套合计66万吨/年的设备方案检修，而从现在发布的音讯来看，包含内蒙古荣信在内的4套106万吨/年的设备将会复产，国内乙二醇的供给出现小幅添加态势。

进口货源涌入

尽管现在国内进口乙二醇价格没有优势，但因为国外首要经济体受疫情影响严峻，导致世界商场供给富余，依然有很多的乙二醇涌入国内商场。海关总署发布的数据显现，3—5月国内乙二醇进口量为290.55万吨，较上一年同期上升7.52%，而上一年3—5月进口同比下降2.38%，进口货源正不断冲击国内商场。

受国内外两层供给的压力，国内乙二醇库存出现持续攀升态势。到7月9日，华东地区乙二醇库存到达139.7万吨，较春节前上升104.4万吨，上升幅度为395.75%；较上一年同期上升34.3万吨，同比上升32.54%。全体来看，乙二醇供给压力较大，价格难改弱势。

需求难有起色

乙二醇的终端纺织、服装行业较为依靠出口，受疫情的影响，本年服装行业受到了史无前例的冲击。3—5月，国内服装出口额为221.54亿美元，较上一年同期下降83.62亿美元。本年在疫情的影响下，服装出口进一步下滑，将会下降对化纤产品的需求。

尽管夏装消费接近结尾，但因为瓶片消费杰出，现在聚酯尚能维持在87.92%相对较高的开工负荷。不过，现在有多家聚酯企业方案检修，后期聚酯的开工负荷有进一步下降的趋势，对乙二醇的需求将会走弱。

综上所述，第二季度以来，乙二醇期货反弹很大程度上是由世界原油价格走强所造成的，但跟着世界原油价格滞涨，此前支撑乙二醇价格上涨的动能衰竭。与此同时，国内乙二醇开工负荷上升，进口居高不下，库存创前史新高，供给压力不断加大。此外，受疫情的影响，终端服装出口持续下滑，聚酯需求下降。在这种状态下，笔者以为，供需将逐步成为影响乙二醇价格的主导要素，因为供大于求出现持续恶化态势，乙二醇价格将会持续走弱，查验3100元/吨的前期低点支撑。(作者单位：新疆广汇)

（文章来历：期货日报）