每日经济新闻(博客,微博)记者莫淑婷每日经济新闻实习修改梁枭

　　12月8日，TCL集团(000100)（000100，SZ）抛出了一份重磅重组计划，拟算计以47.6亿元向TCL控股出售8家公司的股权。此次买卖若施行，意味着消费电子、家电等智能终端事务以及相关配套事务将从TCL集团(000100)剥离，TCL集团(000100)将以华星光电半导体显现工业为中心主业。

　　重组计划发布后引来广泛质疑，争议首要会集在转让盈余财物是否合理、估值是否偏低、TCL品牌去留等问题。对此，深交所也下发了问询函，要求TCL集团(000100)就出售财物的必要性、标的评价定价及标的公司与上市公司之间商标运用、资金拆借、相关担保等31个问题做出详细阐明。上星期五（12月21日）晚间，TCL集团(000100)发布公告，就问询函相关问题进行了回复。

　　将聚集半导体显现事务

　　针对出售盈余财物的原因和必要性，TCL集团(000100)表明，本次买卖的标的财物首要为智能终端事务，这些事务所在职业竞赛剧烈，周期性特征显着，存在较大的运营动摇性。虽然出售收入规划较大，但财物负债率高且盈余才能弱。标的财物未来运营远景存在较大不确定性。

　　本次重组的智能终端事务首要包含电视机、手机等消费电子、家电产品。TCL集团(000100)指出，全体来看，消费电子及家电等智能终端事务在曩昔2年中亏本额较大、负债额及财物负债率较高；部分标的公司因前史亏本，尤其是移动智能终端事务板块呈现巨额亏本，导致智能终端事务群全体呈现较大亏本，因此构成负财物；虽然标的公司全体在2018年上半年取得了必定改进，但运营远景存在较大不确定性。

　　公告显现，本次买卖完结后，2017年上市公司运营总收入相较于买卖前削减612.17亿元，降幅54.79%。但2017年度继续运营净赢利相较于买卖前添加17.58亿元，首要系本次买卖标的财物当年呈现大额亏本。2018年1~6月继续运营净赢利相较于买卖前削减1.15亿元，首要系TCL电子海外商场事务盈余有所进步，一起TCL通讯(000542)减亏。买卖完结后，上市公司净利率将大幅进步，2017年从3.17%进步至10.50%，2018年1~6月从3.23%进步至7.36%，上市公司的盈余才能将得到进步。

　　TCL集团(000100)表明，若智能终端及配套事务仍保留在上市公司系统内，则TCL集团(000100)依旧是一个事务结构较为冗杂的上市渠道，难以完结将TCL集团(000100)作为华星光电开展的首要渠道，进一步聚集于半导体显现及资料事务的战略目标。

　　《每日经济新闻》记者注意到，半导体显现工业相同存在周期性特征。2018年，液晶电视、智能手机出货量增幅不大，显现器材商场继续疲软，导致液晶面板需求有所下降，单品价格有必定的下滑趋势。

　　TCL集团(000100)第三季度陈述显现，前三季度华星光电完结出售收入190.5亿元，息税折旧摊销前赢利（EBITDA）61亿元。而在2017年前三季度陈述傍边，TCL集团(000100)称，华星光电完结出售收入204.4亿元，息税折旧摊销前赢利（EBITDA）85.9亿元。以此核算，本年前三季度华星光电的出售收入下滑6.8%，息税折旧摊销前赢利大降近三成。

　　对此，TCL集团(000100)表明，公司运用溢余资金环绕半导体显现及资料工业链，布局出资“核高基”项目，并出资具有稳健收益的项目，现在已成功出资了纳晶、宁德年代(300750)、敦泰、寒武纪、商汤等一批明星科技企业。工业金融和出资创投事务所带来的安稳赢利奉献有利于滑润半导体显现及资料职业(510620)周期动摇的影响。

　　商标未独自设置对价

　　此外，TCL相关商标的运用权归属相同引起了外界质疑。陈述书显现，本次买卖完结后，上市公司具有的商标将由TCL集团(000100)（包含其部属子公司）与买卖对方TCL控股（包含其部属子公司）同享；TCL集团(000100)和TCL控股为该等商标的一起权利人，两边均可合法运用该等商标。一起，公司2018年半年度陈述显现，在2017（第23届）我国品牌价值100强评选中，TCL以806.56亿元位列总榜单第五位，接连12年连任我国电视机制造业第一名。

　　对此，深交所要求TCL集团(000100)阐明本次买卖作价中是否包含了TCL控股（包含其部属子公司）运用“TCL”系列商标权或成为一起权利人应付出的相关对价，是否有利于保护上市公司利益。

　　TCL集团(000100)及TCL控股别离承认，该等字号运用组织未独自设置对价。TCL集团(000100)表明，“本次买卖的标的财物为消费电子、家电等智能终端事务以及相关配套事务，标的财物事务首要系研制、出产以及出售品牌终端事务产品，且TCL控股为本次买卖专门建立的主体，亦为本次买卖完结后标的财物的运营方，该等组织有利于推动标的财物事务的运营。”

　　为削减TCL集团(000100)后续对与标的财物相关的TCL商标的开销及办理本钱，经买卖两边洽谈，TCL控股赞同接受TCL集团(000100)原对与标的财物相关TCL商标的保护及办理责任，即TCL控股有责任活跃保护及进步TCL集团(000100)商标的形象并许诺对TCL商标的广告投进、整合传达、体会营销、保护、推行及办理的投入费用水平不低于TCL集团(000100)在本次买卖完结前对该等事项的投入费用水平。

　　《每日经济新闻》记者了解到，到问询函回复出具日，TCL集团(000100)本部算计具有的481项境内商标，其间触及“TCL”字样的首要商标有117个。

　　TCL集团(000100)表明，本次买卖触及的商标运用组织，不触及TCL集团(000100)商标的权属搬运及改变，公司亦未与TCL控股缔结相关触及商标共有的协议。本次商标运用组织系本次重组计划不可分割的一部分，将随本次重组计划同时提交TCL集团(000100)股东大会审议，相关股东将会在本次股东大会上进行逃避表决。

　　值得注意的是，依据TCL控股书面承认，如上市公司不赞同上述字号运用组织，则TCL控股将进一步与TCL集团(000100)进行交流及洽谈；如两边经洽谈仍无法达到妥善的计划，则将或许会对本次买卖的推动构成晦气影响。股市新闻