A股再现普跌：265只个股跌停的真实原因是什么？
昨日玩“扫雷”，今天被“闪崩”，跌停个股多达265只A股每天都有新玩法。非要找出一个最引人重视的股票，要属和佳股份（7.630，0.00，0.00%），一度被称为“榜首只遭被迫减持的个股”。
一个段子最能体现今天商场的行情：
怎样一句话最能阐明今天股市？昨日跌幅榜上翻了两页就找到乐视，今天翻了五页才找到！
令人忧心的是，近期体现反常的个股正显着添加：除了巨亏、成绩大变脸的“地雷”股外，部分中小盘绩优股也呈现闪崩行情，让商场措手不及。最引商场重视的，非和佳股份莫属，今天午间，和佳股份发布了一份“控股股东、实控人被迫减持公告”，减持原因说到：
依据我国证监会及我国证券出资基金业协会的相关要求，该财物办理方案到期不得展期，有必要停止，归于被迫减持。
这一减持原因再度点着了商场的不安心情。喝口水的时刻，股票就跌停了。上午跌停股股数还缺乏100只，收盘后，跌停的个股数量现已上升至265只，多达1344只股票跌幅超越5%，占了两市总股票数的四成。除了资管方案到期不得续期引发的商场惊惧心情，今天还有关于信任方案降股票份额的风闻也令商场不安，这则传言称，“国家公布了信任资金降杠杆的方针，由本来的1：2股票降到只要1：1所以今天跌停板的股票大多是信任进入大股东的公司，所以信任持股较多的公司要暂时留意逃避。”据21世纪经济报导记者了解，多位证券信任事务相关人士均表明未收到上述相关文件
“被迫式清仓减持”乍现？
今天的一则公告让商场较为吃惊。午间，和佳股份发布了一份被迫减持公告，减持原因说到：
依据我国证监会及我国证券出资基金业协会的相关要求，该财物办理方案到期不得展期，有必要停止，归于被迫减持。
这一减持公告不只令和佳股份一时刻奔向跌停，也点着了商场的不安心情。上午跌停股数还缺乏100只，收盘时，跌停个股数量现已上升至265只。
现实状况终究怎么呢？券商我国记者榜首时刻进行了了解。
一、和佳股份公告究竟是咋回事？
公告中说到，依据我国证监会及我国证券出资基金业协会的相关要求，该财物办理方案到期不得展期，有必要停止，归于被迫减持。其间说到的相关要求，是证监会发布的《证券期货运营组织私募财物办理事务运作办理暂行规则》，关于过渡期的组织，规章中说到：
相关存续资管产品不契合规则的，合同到期前杠杆倍数不得进步，不得新增净申购规划，合同到期后予以清盘，不得续期。《暂行规则》自2016年7月18日起施行。
二、和佳股份实控人今天经过二级商场进行减持了吗？
券商我国记者仔细看了公告原文，采访了相关业内人士后了解到三个本相
一是实控人并非经过二级商场进行减持，而是经过大宗买卖进行减持，依照要求，要提早两个买卖日进行公告，公告中也说到大宗减持时刻是在2月6日至3月6日（窗口期不减持）；
二是“被迫减持”不会对二级商场构成抛压，在业内人士看来，今天带给商场更多的是“不明本相”的惊惧心情；
三是大宗接盘方是否会在二级商场进行兜售，仍是未知数。
搞清楚这些问题，现在看来，商场对和佳股份的被迫减持显着过于惊惧了。
其实，和佳股份并不是A股榜首例被迫式清仓减持。上一年12月8日晚间，中利集团（13.640，-0.36，-2.57%）也发布过相似的公告。
券商我国记者还发现，被迫式清仓减持的事例从2016年8月份开端，就有上市公司接连公告施行。仅仅和佳股份今天午间的公告，恰逢商场的软弱心情，一时刻做了放大式发酵。
闪崩行情再度演出跳水、闪崩、跌停，是今天朋友圈刷屏比较多的字眼。
昨日是年报预告的最终期限，A股商场演出了“扫雷”大战，狡猾的扇贝又跑了，仓库的酒也没了，公司的老板不见了，把公司全卖了都敌不过一年的亏本，亏了上百亿还都算好的，有的公司都算不明白自己究竟亏了多少钱！
“雷”声之下，跌落已成必定，昨日多达157只股票跌停，今天接连并加重了昨日的跌势，跌停个股数量也简直多了一倍：今天多达265只股票跌停，沪指收跌0.97%，深成指跌2.65%，创业板指跌2.17%。
更让商场重视的是，A股的闪崩行情再度呈现：本来红盘的股票，瞬间就被摁在了跌停板上。
据不完全计算，广汽集团（20.980，-0.62，-2.87%）、和佳股份、印纪传媒（12.090，0.00，0.00%）、中天动力（11.210，-0.83，-6.89%）、小康股份（17.870，-0.18，-1.00%）、商赢举世（19.310，-1.74，-8.27%）、华仪电气（11.680，0.00，0.00%）、香溢融通（6.880，-0.68，-8.99%）、激智科技（32.330，-3.59，-9.99%）、南洋股份（15.630，-1.74，-10.02%）、长缆科技（43.340，-4.81，-9.99%）、天广中茂（8.090，0.00，0.00%）、亿利达（9.880，-1.09，-9.94%）、万方开展（8.690，-0.50，-5.44%）、神开股份（12.800，0.00，0.00%）、三圣股份（20.190，0.00，0.00%）、安通控股（23.250，0.00，0.00%）、兴源环境（19.990，-2.22，-10.00%）、刚泰控股（10.490，-0.55，-4.98%）、德美化工（11.660，-1.30，-10.03%）、迅游科技（38.550，-1.95，-4.81%）、盛洋科技（12.970，-1.44，-9.99%）等超越30只个股盘中呈现闪崩行情。
详细来看，今天的闪崩股中，一些个股从根本面上来看，根本找不到显着利空，这也成了今天商场的一大疑点。有剖析称，应该与监管层整理银行和信任通道资金有关，以及部分资管产品到期后无法续期，部分资金只能挑选短时刻很多撤出，然后导致个股流动性损失。
信任方案扎堆
今天闪崩个股中，有一个一起的特色：十大流通股东中含有信任方案。
今天闪崩的小康股份，十大流通股东中含有4个信任方案。
闪崩的皖天然气（12.210，-0.28，-2.24%），十大流通股东中含有3个信任方案
据计算，今天265只跌停股中，64只股票的十大流通股东中含有信任方案。
据券商我国记者计算，以2017年三季报数据为准，A股商场中，前十大股东中含有信任方案的上市公司多达761家。商场观念趋向于，假如排名前十的股东里边有信任方案，短期需求留意躲避危险。
财物办理方案扎堆
今天跌停个股中，除了信任方案扎堆以外，十大股东中，财物办理方案也频频呈现。
据计算，今天265只跌停股中，55只股票的十大流通股东中含有资管方案。
据券商我国记者计算，以2017年三季报数据为准，A股商场中，前十大股东中含有财物办理方案的上市公司共有620家。
股权质押高
股权质押份额高的股票也正被商场扔掉。
1月份接连拿下7个跌停的顺威股份（5.660，0.04，0.71%），在1月25日晚间公告称，公司大股东质押股票跌破平仓线。华安证券（7.510，-0.03，-0.40%）将大股东所持1%股份强制平仓，此外，华安证券申述公司大股东违背股票质押协议。
1月份接连5个跌停的千山药机（7.960，-0.53，-6.24%）31日晚间公告称，证券公司已于1月30日经过质押特别买卖单元处置公司高管王亚军质押标的证券，违约处置数量为157.95万股，成交金额1507.21万元，均匀成交价9.542元/股。
接连的质押股被强平，让商场开端忧虑质押份额高的股票。
今天呈现闪崩的印纪传媒晚间发布公告称，公司收到控股股东、实控人肖文革与其共同行动听印纪华城告诉，因公司股票2月1日呈现跌停景象，收盘价为12.09元/股，跌幅为9.98%，使得肖文革与印纪华城部分质押给质权人的公司股票在质押到期前触及平仓线。公司股票自2月2日开市起停牌。
据我国结算数据显现，A股商场中，单一股票质押份额高于50%的股票共有129只，其间10只股票的质押份额高于70%，分别是印纪传媒、银亿股份（8.100，-0.20，-2.41%）、藏格控股（16.010，0.01，0.06%）、供销大集（4.780，0.00，0.00%）、茂业商业（6.760，-0.12，-1.74%）、天夏才智（13.400，0.00，0.00%）、美锦动力（5.830，-0.45，-7.17%）、建新矿业（10.950，0.00，0.00%）、九鼎出资（22.070，-0.28，-1.25%）、深大通（18.610，0.21，1.14%）。
成绩估值不匹配
跌停还有一个原因，那就是成绩估值不匹配。特别是在绩优股成为大资金首选的A股新时代，成绩差的股票已被资金扔掉。
1月31日是上市公司年报预告截止日，成绩地雷随处可见：狡猾的扇贝又跑了，仓库的酒也没了，公司的老板不见了，把公司全卖了都敌不过一年的亏本，亏了上百亿还都算好的，有的公司都算不明白自己究竟亏了多少钱！
2017年年报预告数据显现，亏本5亿元以上的个股共有33只，亏本超越10亿元的也有19只。
乐视（6.610，-0.73，-9.95%）（预亏116.1亿元）、石化油服（2.270，-0.12，-5.02%）（预亏106亿元）、湖北宜化（3.160，-0.30，-8.67%）（预亏48亿元）、盐湖股份（11.650，-0.13，-1.10%）（预亏45.25亿元）、ST信通（3.900，-0.21，-5.11%）（预亏38.6亿元）、*ST海润（0.920，-0.05，-5.15%）（预亏28.4亿元）、我国船舶（24.670，0.00，0.00%）（预亏25亿元）、大唐电信（7.580，-0.84，-9.98%）（预亏24亿元）、*ST吉恩（6.740，0.00，0.00%）（预亏21亿元）亏本超越20亿元。
跌停不止，仙股“驾到”
进入2018年之后，A股商场接连跌停的个股开端增多。
先来看ST保千里（2.870，-0.15，-4.97%），现已接连录得25个跌停，不断改写A股接连跌停纪录。关于2017年的成绩，ST保千里的回复却是：我也算不清了。
巨亏上百亿的乐视，也在跌停板上趴着：今天是乐视复牌的第7个买卖日，经过接连7个一字跌停，现在最新市值为293亿元，与停牌时的612亿元比较，市值现已蒸发了319亿元。
数据显现，进入2018年以来，跌停数超越5个的股票共有11只，分别是ST保千里、ST信通、顺威股份、千山药机、乐视、*ST弘高（3.680，-0.19，-4.91%）、ST仰帆（7.950，-0.42，-5.02%）、神雾环保（13.490，0.00，0.00%）、步森股份（21.060，0.00，0.00%）、*ST众和（3.830，0.00，0.00%）、*ST紫学（28.270，-0.33，-1.15%）。
此外，多年不见的“仙股”又在A股商场呈现：*ST海润今天再度跌停，股价跌破1元，报收0.97元，成为当下A股仅有一只“仙股”。
其实，A股商场上也从前呈现过仙股：
2004年，现在现已退市的*ST达曼（达尔曼）成为了两市首只仙股；随后的2005-2006年，仙股一度很多呈现，西部创业（4.350，-0.13，-2.90%）、广弘控股（6.120，-0.04，-0.65%）、顺发恒业（4.230，-0.08，-1.86%）、华建集团（14.300，-0.05，-0.35%）、平潭开展（4.220，-0.28，-6.22%）、百川动力（11.440，0.07，0.62%）等个股股价都曾低于过1元；最近一次，则是2014年呈现的首家央企仙股“退市长油”。
以今天收盘价来看，股价低于2.5元的个股共有18只，低于2元的个股3只，分别是*ST海润、*ST锐电（1.330，-0.03，-2.21%）、*ST新亿（1.870，0.00，0.00%）。
一般来说，仙股的呈现，往往意味着商场到了必定的底部。但当下的A股正在产生深层次的改变，成绩差的个股正在被资金扔掉，壳股的稀缺性现已不在，价值出资理念开端盛行，成绩好的大蓝筹正在被商场认可。
东北证券（8.550，-0.05，-0.58%）指出，从商场惊惧心情来看，用VIXFIX指数描绘的商场惊惧心情现已上升进入近一年以来的较高方位，跟着商场调整进程继续，惊惧心情指数转入回落的可能性将逐渐增大。A股新年以来“趁热打铁式”的上涨并不契合2016年以来A股运转的“窄平衡”特征，当时的存量资金格式和监管环境也不支持“趁热打铁式”的上涨，商场在上行脚步将有所批改。现在，商场如预期进入调整阶段，并没有呈现触发商场中期调整的方针和经济环境的改变，而商场的首要束缚仍然在资金面。
部分中小创或继续杀估值
私享基金陈建德表明A股近期尽管接连跌落，但商场风格并没有产生改变。
在监管层加大对券商、管帐事务所、律所等中介组织的检查力度，使得IPO公司各类目标更健康，以往做假账的地雷股公司在“去杠杆”的大布景下可能会接连添加，关于不能为出资者发明本钱盈余的公司，往后商场将越发慎重。
别的，经过信任方法做的资管方案归于杠杆资金，在银监会加强对杠杆资金、信任方案管控的布景下，以往做市值办理的操作难度加大。在2017年11月17日“一行三会”联合发文的《关于标准金融组织财物办理事务的辅导定见（征求定见稿）》的强监管下，预期导致股价闪崩首要分为两种状况：
一、杠杆资金没有接受方，到期不行展期，有必要强平或许到期平仓形成闪崩；
二、当信任通道被限后，即便杠杆资金短时刻可以周转，但不得不无法得将资金来历从低本钱的银行理财资金（利率约为6%）转向本钱翻倍的民间资金（利率约为12%-15%），而这些标的的净财物收益率或盈余收益率远低于12-15%，财政本钱大幅添加。在买卖监管不放松的状况下，股价以闪崩或快速跌落、以空间交换买卖量的日子就会来得更早一些。
在陈建德看来：“A股在接连迸发的成绩地雷后，近期商场更倾向于寻觅确定性，使得一些轻视值的龙头股票体现杰出，像今天银行地产。大盘股和中小创的风格分解仍会继续。现在上证50的市盈率为12-13倍，估值并不高。在一系列监管方针和逐渐全球化的影响下，例如港股A股互联互通、行将参加明晟、新股常态发行、并购重组严监管等，白马股的慢牛仍未到完毕之时；而一些伪高增长的高估值个股将回归公司价值根源。”和聚出资以为当时主导商场的要素更多来自危险偏好及现金流的影响，商场博弈宏观经济数据及经济方针的时点在三月之后。
和聚出资以为当时主导商场的要素更多来自危险偏好及现金流的影响，商场博弈宏观经济数据及经济方针的时点在三月之后。
大盘接连跌落短期看首要有两方面原因，一方面年头以来商场现已堆集必定涨幅，新年长假接近，获利盘压力添加；另一方面，1月末接近年报成绩预告的最终发布时限，成绩变脸的“地雷股”数量增多，导致近来商场接连调整。商场在本周前三天三连跌之后，非理性羊群效应使得商场危险偏好短期向下批改，也是引发今天商场再度普跌的原因之一。但短期调整不改长时间走势，寻觅估值与盈余匹配的大逻辑没有产生改变。
来历：券商我国
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