（钱银ETF又火了！重上2000亿大关）

我国基金报记者李树超

近两个月来，股市接连高位震动行情，部分低危险资金也借道股票买卖型开放式指数基金（ETF）敞开避险形式。数据显现，近两个月钱银ETF吸金750亿元，总规划到达2125.51亿元，再度站上2000亿关口，规划激增55%。

近两月750亿资金

涌入钱银ETF

自本年7月13日沪指创下3458点的本轮股市高点以来，近两个月A股宽幅震动。低危险资金借道低危险产品避险，钱银ETF规划呈现快速添加。

Wind数据显现，到9月11日，全商场27只钱银ETF产品总规划到达2125.51亿元，比2月前总规划激增749.99亿元，增幅为54.52%，并再度站上2000亿元关口。

其间，钱银ETF龙头产品———华宝添益ETF办理规划到达1131.59亿元，比两月前规划添加420.89亿元，增幅为59.22%，这一规划也创下了2019年1月份以来的新高；另一只龙头产品银华日利ETF总规划则从468.19亿元增至752.02亿元，增幅也高达60.62%。

“近期A股震动回落，场内资金避险需求提高，这类资金正在加快流入钱银ETF，以便后市伺机而动。”谈及资金迅猛涌入的现象，沪上一家公募钱银ETF基金司理表明。

北京一家大型公募基金司理也表明，从历史经验看，钱银ETF的总规划改变与A股走势呈现出比较显着的“跷跷板效应”：股市从回暖到炽热的过程中，资金会从钱银ETF产品流向股市，钱银ETF产品规划就会呈现显着萎缩；而股市走向低迷和冷却时，资金会从股市回流钱银ETF，这类产品规划会呈现显着添加。

“钱银ETF的股市风向标效果，首要原因是它成为投资者保证金理财的重要东西。”该基金司理表明，部分资金开端回流钱银ETF，也正是对近期股市震动和调整的反映。

除了对股市“冷热”的反映外，产品呈现套利空间，也成为资金蜂拥而入的重要原因之一。

上述沪上公募钱银ETF基金司理表明，现在沪深两市规划最大的钱银ETF华宝添益近期买卖需求陡增，流动性呈井喷态势，这也直接带来华宝添益场内的继续大幅溢价。到9月11日，已接连18个买卖日收于100元比例净值以上。“场内的大幅溢价也带来了套利空间，直接助推着基金规划的飙升。”

数据显现，到9月14日收盘，27只钱银ETF均匀溢价率为0.06‰，华宝添益ETF、银华日利ETF等龙头产品的溢价率还超越了0.1‰，都对招引套利资金、添加产品规划发生积极效果。

3只龙头占比96%

“赢者通吃”格式构成

在2100多亿元的钱银ETF商场中，现在现已构成了相对独占的竞赛格式。

其间，华宝添益ETF单只产品就超越1100亿元，占比53.24%，超越了商场总规划的半壁河山；银华日利ETF、建信添益ETF两只百亿基金占比也分别为35.38%、7.48%，3只龙头产品的商场比例占比高达96.1%。

而理财金钱银ETF、财富宝钱银ETF等24只钱银ETF产品总规划仅有82.92亿元，商场占比仅为3.9%，在龙头产品高歌猛进的一起，多只小规划钱银ETF产品近期还呈现规划萎缩的现象，钱银ETF商场“赢者通吃”的格式十分显着。

对此，上述沪上公募钱银ETF基金司理剖析，钱银ETF与股票ETF在许多当地有相似之处，对场内流动性的要求都比较高。从现在看，同期规划萎缩的钱银ETF基本上是规划小、流动性欠安的产品，难以满意客户对流动性的要求。

该基金司理说，“两极分化的现象在ETF商场上比较遍及，老迈吃肉、老二喝汤，老三基本上只能跟着玩，后边很难有什么机遇。这也是在ETF商场上产品的首发优势比较重要的原因。”

北京一家大型公募指数基金司理也表明，现在钱银ETF、股票ETF等龙头产品都具有这样的特色：首要，建立时刻较早，具有较好的先发优势；其次，基金发行机遇较好，能够匹配商场行情的改变，获益于商场风格改变，规划能够快速扩展；第三，基金存在折溢价套利、场内外买卖等各种丰厚的战略和买卖方式，添加了产品的商场买卖活跃度和流动性；第四，基金的费率较低，盯梢差错小，以及继续营销等都是产品归纳竞赛力的表现。