标的公司刚刚开始盈余，浩丰科技就打算高溢价接手，买卖背面则是两家公司具有同一实践操控人，因而标的公司过高的估值就显得很奇怪了，而本次买卖也充溢利益输送的滋味。

近来，浩丰科技先收问询函，又接重视函，工作皆与其拟收买北京信远通科技有限公司(以下简称“信远通”或“标的公司”)100%的股权有关。在曩昔的两周里，浩丰科技的股价呈现大幅上涨，因为股价变化反常，深交所再次要求其核对股份收买相关事项。

但是，《红周刊》记者检查其收买草案，发现本次买卖实为上市公司接盘其实控人操控下的其他财物，标的公司在2018年、2019年连亏两年，2020年上半年刚刚开始盈余，就取得十几倍的评价溢价，其间存在许多奇怪之处。而浩丰科技也因而前高溢价收买，商誉“爆雷”，使得其近年来成绩体现欠安，因而，其本次在实控人影响之下，高溢价收买自家财物就很令人忧虑了。

有利益输送之嫌

事实上，浩丰科技本次收买的信远通并非“外人”，标的公司实践操控人孙成文一起也是上市公司的实践操控人，其不光持有信远通30%的股权，一起也直接持有浩丰科技20.32%的股权，因而，本次买卖实践上是浩丰科技收买其实控人操控下的财物。

或是因为受实控人的影响，此次的买卖中，浩丰科技非常大方，标的公司增值率适当高。据草案显现，经收益法评价，到评价基准日2020年6月30日，信远通股东悉数权益的评价价值为3.54亿元，较其兼并口径下的账面净财物2057.52万元，评价增值了3.33亿元，增值率高达1620.52%。按份额核算，买卖完成后，其实控人将取得高达1.06亿元的买卖对价。

实控人孙成文是2018年12月6日才入主标的公司的，彼时其以300万元的价格从张刚、赵红宇手中别离受让标的公司20%、10%的股份，成为标的公司实践操控人，但是，时隔缺少两年，此次买卖中，标的公司估值忽然飙升至数亿元，好像缺少合理性。

对此，浩丰科技在草案解说称，“主要是因为其时标的公司没有取得任何技术上的打破，标的公司处于亏本状况且没有签定与云数据相关的合同，因而本次买卖估值与2018年股权转让的买卖估值状况存在差异是合理的。”但是，从标的公司近年来的运营状况来看，其给出的解说恐怕缺少说服力。

据草案显现，信远通在2018年、2019年，别离完成营收14.92万元、2404.00万元，净利润则别离亏本了648.55万元、133.78万元，可见，在上述两年中，标的公司没有脱节亏本，不仅如此其2019年的净财物为-62.59万元，还资不抵债。2020年上半年，其成绩忽然暴增，当期完成营收7530.11万元、净利润2120.12万元。

但是，全年成绩没有出炉，仅靠着本年上半年的成绩，底子无法体现出标的公司有多强的盈余才能，在这种状况之下，上市公司就不吝以高价收买标的公司，这不免有些急于求成了。而本次买卖又是受同一实践操控人影响的相关买卖，这就不免令人置疑，其间是否存在利益输送了。

此外，本次买卖中，浩丰科技拟以发行股份的方法付出对价，其从公司前20、60、120个买卖日股票买卖均价的80%，即4.57元/股、5.00元/股、4.96元/股中，选取了股价最低值4.57元/股作为发行价格，这意味着，买卖完成后，实控人将取得更多的股份。

估值合理性存疑

此外，《红周刊》记者发现，标的公司存在大客户依靠，且草案中，对标的公司的评价猜测也有不合理之处。

据草案显现，在2019年、2020年上半年，信远通向前五大客户的销售收入占营收的比重别离为95.47%、100.00%，而其两期中榜首大客户均为中软信息系统工程有限公司(以下简称“中软信息”)，一起，依据草案发表的标的公司2020年下半年承认收入合同状况，其对中软信息承认收入的估计金额为2172.93万元，占合同金额的份额达62%，这意味着其不光存在严峻的大客户依靠，并且还存在对单一大客户的依靠。若大客户在未来的运营中，对其收购削减，恐怕将对其运营带来严重晦气影响。