受食物价格上涨及季节性要素影响，我国国家统计局8月10日发布的7月份我国居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.7%，涨幅比6月扩展0.2个百分点。其间，猪肉价格上涨20.2%。

CPI环比上涨，同比涨幅略有扩展

“猪菜共振”是食物价格上涨的首要动力。国家统计局城市司高档统计师董莉娟介绍，7月份，受猪肉、鲜菜等食物价格上涨及季节性要素影响，CPI环比由平转涨，同比涨幅略有扩展。

从环比看，CPI由6月相等转为上涨0.5%。其间，食物价格由6月下降1.6%转为上涨3.0%，影响CPI上涨约0.53个百分点。食物中，受前期生猪产能去化效应逐渐闪现、部分养殖户压栏惜售和消费需求康复等要素影响，猪肉价格上涨25.6%；受多地继续高温气候影响，鲜菜价格由6月下降9.2%转为上涨10.3%，涨幅高于季节性；鲜果很多上市，价格下降3.8%。非食物价格由6月上涨0.4%转为下降0.1%，影响CPI下降约0.07个百分点。非食物中，受暑期出行增多影响，飞机票、宾馆住宿、交通工具租赁费和旅行价格别离上涨6.1%、5.0%、4.3%和3.5%。

从同比看，CPI上涨2.7%，涨幅比6月扩展0.2个百分点。其间，食物价格上涨6.3%，涨幅比6月扩展3.4个百分点，影响CPI上涨约1.12个百分点。食物中，猪肉价格由6月下降6.0%转为上涨20.2%；鲜果和鲜菜价格别离上涨16.9%和12.9%；粮食、禽肉、鸡蛋和食用植物油价格涨幅在3.4%~7.4%之间。非食物价格上涨1.9%，涨幅比6月回落0.6个百分点，影响CPI上涨约1.56个百分点。其间，汽油、柴油和液化石油气价格别离上涨24.6%、26.7%和22.4%，涨幅均有回落。

我国民生银行首席经济学家温彬指出，跟着夏日汛期到来，鲜菜价格上升后叠加猪肉周期性上涨，食物价格存在必定提价压力。不过，近期国家发改委提示相关企业坚持正常出栏节奏、防止盲目压栏，跟着冷季降至，短期猪肉上涨动力将回落，食物价格上涨体现仍将比较温文。全体看，温彬估计CPI将温文上升，部分月份同比涨幅或打破3%，但全年平均水平将控制在方针方针内。

中信证券以为，新一轮猪周期敞开，7月鲜菜价格超季节性上涨，CPI环比上涨0.5个百分点，同比读数温文上行至2.7%。在生猪产能去化、部分养殖户压栏惜售心情的影响下，7月猪肉价格环比上涨25.6%，拉动CPI上涨0.32个百分点。考虑到上一年猪肉的贱价效应使得本年猪肉在CPI篮子中的权重降至1.3%(上一年为2.2%)，其价格上涨对CPI的拉动效果相对有限，使得CPI同比涨幅仍偏温文，略低于商场预期。叠加考虑暑期降临、疫情趋稳，消费需求进一步开释的影响，估计未来1~2个月猪肉价格仍有上涨压力，或继续对CPI发生必定向上拉动的效果。但本轮猪价上涨节奏或偏温文，并不具有大幅上行的条件。

PPI环比下降，同比涨幅继续回落

7月份，受国际国内等多要素影响，工业品价格全体下行，全国PPI环比由平转降，同比涨幅继续回落。

从同比看，PPI上涨4.2%，涨幅比6月回落1.9个百分点。其间，生产资料价格上涨5.0%，涨幅回落2.5个百分点；生活资料价格上涨1.7%，涨幅与6月相同。查询的40个工业职业大类中，价格上涨的有35个，比6月削减2个。首要职业中，价格涨幅回落的有：煤炭挖掘和洗选业上涨20.7%，回落10.7个百分点；石油和天然气挖掘业上涨43.9%，回落10.5个百分点；有色金属锻炼和压延加工业上涨1.9%，回落6.3个百分点；石油煤炭及其他燃料加工业上涨28.6%，回落6.1个百分点。

中信证券表明，在欧佩克原油增产不及预期、美联储加息导致全球阑珊预期增强、美元继续增值的布景下，全球大宗产品的价格在7月均呈现较大起伏的跌落。7月PPI环比降幅创2009年2月以来新高，和2020年4月相等，均为1.3个百分点。7月PPI4.2%的同比涨幅中，上一年价格变化的翘尾影响约为3.2个百分点，新提价影响约为1.0个百分点，估计年内翘尾要素的连累效果将继续，PPI同比将坚持继续走低的趋势。伴跟着PPI-CPI剪刀差进一步收窄，中下游企业面对的本钱压力进一步下降，赢利有望完成更快的增加。