8月19日，上证综指在年内最高点“一捅就破”的布景下，意外“雪拥蓝关马不前”。这也意味着，包含上证综指在内的A股首要股指连续了近一个月左右的“高位回旋扭转”。

值得注意的是，虽然首要股指阶段涨幅相对有限，但商场个股时机依旧层出不穷。不少私募组织依托基本面因子选股、多因子选股、商场中性战略等量化模型，获得了相对自动多头胜率更高的出资收益。

首要股指盘局未破

A股改写年内新高好像依然难度不小。受金融、地产、生物疫苗、半导体等人气板块走弱连累，上证综指全天跌落42.96点，从头回撤至3400点一线。

从上证综指、深证成指、中小板指等A股五大股指近期体现来看，近一个月，首要股指均呈现出宽幅动摇的运转格式。其间，上证综指、沪深300体现相对强势，但仍未创出年内新高。其他股指如深证成指、创业板指等，全体箱体震动特征较为明显。????量化私募近一月遍及“飘红”

在近期商场宽幅动摇、个股结构性时机凸显但选股难度有所加大的布景下，量化战略的“比较优势”再度闪现。

国内某三方组织监测数据显现，到8月19日，该组织监测的793只相对价值战略私募产品，共有653只实现正收益，占比超多半。其间，18只产品近一月收益率超越20%，115只产品近一月收益率超越10%。在469只“股票中性质战略”私募产品中，有410只产品在近一个月获得正收益，占比挨近九成。

部分近期体现较好的股票中性质战略私募产品????此外，相关数据显现，受近期国内外消息面变化较多等要素影响，其他一些如事情驱动、微观战略等量化对冲私募产品近期的收益率也较好。

某闻名量化私募组织向中证君供给的量化产品收益率曲线显现，该组织依据高频量价数据和深度学习算法的高频阿尔法战略体现亮眼。今年以来，到8月7日，该产品已跑赢中证500指数。????高效量化模型供给选股新思路

念空出资相关负责人表明，在均衡动摇的商场，高频阿尔法战略相对会具有较强的比较优势。假如商场进入极点的蓝筹“二八行情”，基本面选股战略将有所体现。关于一般出资者而言，A股商场的遍及出资规则仍是会集在“回转”上，所以出资者长时间参加轻视的股票收益较好。在商场十分兴奋的时期，“动量战略”也会带来相当可观的盈余，但这种时机比较时间短，个人出资者参加的危险较大。

国富出资剖析表明，7月中旬以来，A股商场继续震动，依照以往经历，趋势性行情完毕之后，商场主线不清楚，阿尔法收益愈加依靠个股的挑选。因而，中高频多因子等量化战略因其自身特性，捕捉个股的短期时机才能更强。考虑到商场依旧动摇较大，未来一些攻防兼备的量化战略估计更具性价比，如股票量化中高频复合战略、股票多空战略、中性对冲战略等。

上海宽桥金融首席出资官唐弢称，从基本面因子而言，近一个月以来，较为高效的量化战略模型，往往关于中大盘股更重估值，对中小盘更重视成绩生长。因为7、8月是上市公司中报发布期，近一段时间商场回归基本面因子也较为合理。

此外，唐弢还估计，未来一段时间，有两种股票量化模型将能够增厚收益、跑赢指数。一是在持有股票多头现货时，能够在沪深300和中证500之间进行精确轮换的模型；二是能将趋势模型和震动模型相叠加的量化战略，也能够使用商场宽幅震动的结构，增厚趋势模型的收益。关于一般出资者而言，能够依据自己拿手的范畴，优先挑选职业或许板块，然后从中挑选生长性较高的中小盘股票，或许估值较低的蓝筹股。

(我国证券报)