本年以来，周期和价值、生长不同风格轮番上阵，2021年2/3的额度已用完，商场的天平终究站在了哪一方？
依据数据显现，年内累计涨幅排名靠前的申万一级职业中，前三名钢铁、采掘、有色金属都超越60%，第四名化工超越55%，均归于周期板块。本年以来，大宗产品价格遍及大幅上涨，且继续性较强，带来周期职业盈余的开释，A股周期风格继续占优。
数据来历：wind，到2021/9/14
周期是什么？为什么本年迎来大迸发？
咱们常常听见一种说法——“万物皆周期”，在股票商场上，周期职业首要散布在传统、偏上游职业，狭义来讲首要包含有色、化工、钢铁、煤炭、修建建材、走运、农业等。因为长时刻重视度较低，周期板块估值也比较低，不易拥堵，在股价和基本面两层承认后较大概率仍有满足获利空间。
事实上，不止是本年，自2016年开端，周期职业就开端产生突变，2011-2015年周期职业产品价格阅历大幅跌落，新增产能逐步削减，供应端呈现缩短，在2016年经济回暖、供应侧变革的布景下，周期职业完成了价格回转，逐步具有易涨难跌的特色，供应优化使得职业盈余继续性、可猜测性更强，出资时机更大。
南华产品指数走势自2016年以来开端走强
数据来历：WIND，华夏基金，2004.6.1-2021.9.10
本年以来，全球流动性相对富余、需求端继续改进，再加上“碳达峰、碳中和”的方针趋势重塑了整个经济的供应侧结构，电解铝、铜、铁矿石、焦煤等上游周期品需求继续偏紧，且求过于供的局势仍有望继续，相关出资时机也相继呈现。
以电解铝为例，7月以来，内蒙、云南(两省电解铝产能别离占国内的14%和8%)相继下放限电告诉，电解铝供应开释或受到影响。2021年以来，铝企已累计减产超130万吨/年(数据来历：WIND，华夏基金，中泰证券，2021.6)。
开源证券战略团队表明，本年传统周期职业的涨幅远超其它职业，背面深层次的要素并非是简略的短期供需改变，而是动力转型过程中社会呈现的必然规则：一方面，转型过程中，社会对传统职业产品的需求自身具有刚性，经济正增加的环境下需求亦在正增加中；另一方面，随同方针束缚与企业自我预期，很多传统职业即便现金流富余，也正在大幅减缩关于传统事务的本钱开支，转而投向新动力相关产业链中。钢铁、煤炭、铝等周期股已成为当下商场新一致。
周期未来还有时机吗？
那么周期板块长时刻时机怎样看？
从美林出资时钟看，周期板块出资时机散布于美林时钟的各个阶段。
美林时钟
复苏：先周期板块的时机(有色、地产)
过热：大宗产品及相关股票的牛市(钢铁、煤炭、地产)
滞涨：避险财物的牛市(黄金)
阑珊：供应端找时机(小化工品)
展望2021四季度，未来仍将坚持盈余上行、剩下流动性下行，危险偏好有望震动向上，在三要素组合未产生改变的情况下，景气出资仍是当时时点商场的主线。而周期盈余仍在加快、价格仍处上行通道，因而将会是更为占优的景气赛道。稀土、电解铝、海运、煤炭、钢铁等细分板块值得重视。
首要风格职业赢利增速(TTM)
数据来历：WIND，华夏基金，2021.6
从中期看，长时刻缺乏的本钱开支、“碳达峰”“碳中和”的方针趋势重塑了整个经济的供应侧结构，在这一布景下，周期职业盈余继续性和可猜测性有所提高，竞赛格式会呈现改观，以周期为根底的出资时机值得等待。(华夏基金)
周期基金怎样选？现在还能上车吗？
一般出资者应该怎么出资周期职业呢？
第一步：多研讨职业前史规则。
钢铁、采掘等职业之所以被称为周期板块，只因为这些职业的全体体现受宏观经济的影响非常大。
在经济的不同时期，如复苏期或阑珊期，这些职业的体现会呈现巨大差异。
曩昔10年里，顺周期板块别离在2009-2010年和2016-2017年呈现过大等级的行情，继续时刻不算很长，不归于“长牛”类型。
第二步：合理地操控好仓位。
一般来说，周期板块迸发的行情往往比较短促，难以掌握其规则，归于危险较高的出资。假如有看好的周期职业，无妨选用中心-卫星战略，将周期性财物作为较低仓位的“卫星”。
第三：借力指数基金出资逢低布局。
因为指数基金具有高仓位、追寻精准、类型丰厚等优势，所以经过指数基金出资周期职业是一个不错的挑选。但因为周期性职业动摇起伏较大，假如期望经过指数基金出资相关板块的话，主张尽量在低位经过定投的方法做一些布局。
煤炭：首要指数有中证煤炭。盯梢基金中，招商中证煤炭、富国中证煤炭、中融中证煤炭建立时刻差不多，前史年化距离也微乎其微。
钢铁：首要指数有国证钢铁。盯梢基金有鹏华国证钢铁职业中融国证钢铁。
有色：首要有中证有色、国证有色、800有色三个指数。
中证申万有色金属指数选取申万有色金属职业界的50只股票作为成份股，以反映有色金属职业上市公司全体体现。
国证有色金属指数为反映沪深两市相关细分职业公司股票的全体体现，供给细分职业指数化出资标的，编制国证细分职业系列指数。国证细分职业系列指数包含纯价格指数和全收益指数，纯价格指数经过深交所行情体系发布实时行情数据，全收益指数经过巨潮指数发布收盘行情数据。
中证800有色金属、机械、证券稳妥指数是在中证800指数的根底上，别离挑选有色金属、机械、证券稳妥职业界对应的股票作为样本股，选用自流转市值加权方法，以反映其在二级商场的全体体现。
最终仍是要提示我们，因为周期性职业动摇起伏较大，假如期望经过指数基金出资相关板块的话，主张尽量在低位经过定投的方法做一些布局。 (南边基金)
(免责声明：收益率数据仅供参考，过往成绩和走势风格不预示未来体现，不构成出资主张。出资者据此操作，危险自担。商场有危险，出资需谨慎。)