潮水褪去后，才知道谁在裸泳。
头顶“科创板人工智能榜首股”光环的格灵深瞳(688207.SH)，即使有徐小平、沈南鹏这样的出资圈尖端大佬加持，仍然是被商场以脚投票。
继3月17日在上交所上市首日即破发之后，公司股价在十五个交易日逐级而下，3月30日盘中最贱价报28.19元/股，创上市以来新低，到31日收盘，格灵深瞳每股报28.67元，总市值53.03亿元，这一市值比其发行价对应市值73.06亿缩水27.4%。而格灵深瞳此次征集资金净额比原计划多6.70亿元。
四年累亏约6.4亿自称下一年扭亏
格灵深瞳建立于2013年，为计算机视觉辨认公司。视觉辨认技能是现在人工智能范畴开展最为老练、使用最为广泛的抢手技能之一。
建立九年以来，格灵深瞳头顶过“明星公司”光环，招股书显现，真格基金算计持有格灵深瞳8.43%股份，仅次于红杉本钱（13.99%）和策源创投（9.99%），公司一度被徐小平、沈南鹏等闻名出资人喊出过千亿级美元的估值，并于本年三月份成功登陆科创板。
格灵深瞳招股阐明书显现，公司拟征集资金10.00亿元，用于人工智能算法渠道晋级项目、人工智能立异使用研制项目、营销服务体系晋级建设项目、弥补活动资金。
招股书发表，该公司在2018-2021年别离完成营收0.52亿元、0.71亿元、2.43亿元和2.94亿元，净亏损别离为0.75亿元、4.18亿元、0.78亿元和0.69亿元，四年累计亏损额约6.4亿元。
从营收结构来看，格灵深瞳的收入首要来源于三大事务场景，包含城市管理、才智金融、商业零售。其间，城市管理产品及解决方案的营收奉献占比超越一半。2021年上半年，城市管理产品及解决方案营收占比约66%，才智金融、商业零售的这一数字别离为30%、5%。
公司3月16日发布的成绩预告显现，估计2022年1-3月成绩减亏，净利润约-1969万元至-1312万元，同比上升53.66%至69.11%，经营收入约5452万元至6600万元，同比上升194.25%至256.19%，扣非净利润约-1991万元至-1327万元，同比上升52.25%至68.17%。
针对何时能扭亏为盈，格灵深瞳在回复上交所首轮问询函时表明，结合公司的事务开展规划、在手订单、职业远景等归纳要素以及相关条件假定，公司扭亏为盈的预期时刻为2023年。
大客户应收账款存严峻回款危险
值得注意的是，格灵深瞳部分应收账款存在巨大的回款危险，而格灵深瞳在招股阐明书中并没有发表这一点。
依据格灵深瞳上市公告书发表，截止到2021年12月31日，公司应收账款余额为2.26亿，同比增加230.36%，而公司2021年营收为2.94亿，同比仅增加20.95%，其应收账款的增加速度，是营收增速的10倍以上。
长江商报记者查阅招股书发现，在格灵深瞳的大客户中，东方力对其应收账款存在严峻回款危险。
东方力是格灵深瞳2018年、2019年和2021年上半年的前五大客户之一，对其出售金额别离为2114.37万、288.78万、1625.64万，占当期营收份额别离为42.28%、4.07%、22.52%，在当期前五大客户中分为位列榜首名、第五名和第二名。
截止到2021年6月30日，格灵深瞳对东方力的应收账款余额为2277.08万元，占当期应收账款余额份额为23.81%。
东方力建立于2000年，2014年在创业板上市，公司主营事务为安防视频。截止到2021年9月30日，东方力总资产为27.76亿，总负债29.84亿，归属于母公司股东的净资产为-2.21亿。而依据公司2022年1月28日发布的成绩预告，截止到2021年末，公司归属于上市公司股东的净资产在-13亿至-9亿元之间，现已处于严峻资不抵债的状况。
从东方力的资产负债结构来看，截止到2021年9月30日，公司账面货币资金余额1.18亿（其间大部分现已被司法冻住），而短期告贷和一年内到期的非活动负债别离为8.66亿元和2.13亿元，别的还有金融负债4.16亿，公司活动性现已严峻不足。
从经营性现金流来看，2019年、2020年及2021年前三季度，东方力的经营性现金流金额别离为-5.69亿元、-7247.46万元、-3697.54万元，也就是说，公司的主营事务现已彻底失掉“造血”才能并一向处于“失血”状况。本年以来，公司屡次发布退市危险警示，称因估计2021年度期末净资产为负值，依据相关规定，公司股票交易或许被施行退市危险警示（股票简称前冠以“*ST”字样）。
早在2020年财报中，东方力就发表了7笔违约借款，触及金额合计2.09亿元，截止到2021年6月末，东方力逾期的短期借款又增加了2笔，累计逾期借款共9笔，触及金额合计2.17亿元。截止到2021年6月末，东方力账面上的大部分货币资金现已被冻住，冻住金额为7668.39万元，占其账面货币资金余额份额高达65.65%。
依据东方力2022年3月2日的最新公告，公司根本存款账户、50个一般存款账户、14个征集资金账户、专用存款账户、保证金账户及监管户被冻住，冻住金额合计8183.59万元，占其货币资金余额的65.64%。
如此严峻的危险，格灵深瞳在招股书中却只字未提，此举也遭到外界质疑。