煤焦：焦炭基本面体现杰出盘面价格反弹趋势放缓逻辑：上星期，焦煤、焦炭期货价格全体呈先扬后抑走势。上星期五夜盘双焦接连偏弱走势，J2209合约收于3629.5元/吨，JM2209合约收于2841.0元/吨。焦炭现货价格稳中偏强，下流钢厂接连履行焦炭收购价格上调100元/吨。日照港口准一级冶金焦出库价格跟从盘面接连小幅探涨，现在报价3470元/吨。

从焦炭基本面来看，焦价阅历4轮跌落后企稳，近期首轮提涨落地，焦煤价格亦有所反弹，持续揉捏焦炭价格上涨空间，焦企全体盈余状况仍不达观，根据现状，不扫除焦企有进一步提涨动作。亏本状况对焦企开工形成必定影响，独立焦企产能利用率降至80%左右。焦炭需求方面，近期跟着疫情局势的好转叠加方针影响，商场心情有所好转，钢材价格小幅探涨，钢厂盈余水平略有改进，钢厂长流程出产仍坚持杰出，上星期247家钢厂日均铁水产值添加至243.26万吨，焦炭需求相对旺盛。焦炭库存坚持低位，跟着焦价企稳反弹，期货给出升水空间，贸易商集港积极性进步，港口焦炭接连3周累库，现在焦炭港口库存已经是近两年的最高水平。需注意的是，近期江苏、山东等省份接连发布了年内粗钢限产相关方针，虽然短期对焦炭需求影响有限，但对商场看涨心情发生按捺。

归纳来看，现在焦炭基本面杰出叠加本钱支撑，焦企挺价心情稠密，跟着下流钢厂运营压力的缓解，焦钢博弈天平逐步倾向焦化端。不过，近期疫情局势仍有重复，终端需求康复仍需必定时刻，黑色金属板块承压运转。

操作提示：张望为主。

危险提示：钢厂高炉开工不减，焦炭需求进一步添加(焦价上行)；焦煤供应再度收紧，煤价走强(上行)。