（逾90只分级基金整改倒计时转LOF或清盘是首要方法
今年底是资管新规针对分级产品整改的最终期限，尽管连续有基金公告A、B比例停止上市并对应母基金折算比例转型LOF，但现在商场中仍有92只分级基金对应的A、B比例在场内买卖。
值得注意的是，对标母基金净值，现在A类均匀折价率已达4.72%，B类溢价率则高达3.98%，致使场内A折价收窄和B溢价收敛的态势仍较去年和前年同期水平有所扩大。套利或变末日狂奔。
近来，据《每日经济新闻》记者调查，头部规划的分级产品仍然在三季度招引资金出场，尽管有行情所造成的抄底资金重视，但业界遍及反映，分级产品清盘或整改已是必然趋势，最终期限参加危险极高。
Wind计算显现，分级基金是在2018年6月前后开端加快转型或清退的，但彼时近130只到现在仅减少了1/3，现在仍有92只分级基金在运作。
“清盘好办，但转型并不简单。”华南某大型公募基金投研人士告知记者，转型要经过基金比例持有人大会经过，但囿于分级产品的商场稀缺性，想以此作为杠杆出资东西的出资人不在少数。“这与到期清盘或规划萎缩带来的刚性使命不同，阻力仍然很大。”
从已完结转型的产品来看，转LOF或清盘是首要方法。
以最新施行整改的招商沪深300高贝塔为例，基金的基金比例转化基准日为2020年11月13日。在比例转化基准日日终，以招商300高贝塔比例的基金比例净值为基准，招商300高贝塔A比例、招商300高贝塔B比例依照各自的基金比例参阅净值转化成招商300高贝塔比例的场内比例，招商300高贝塔比例的场内比例再依照1:1的比例转化为招商沪深300高贝塔指数证券出资基金的场内比例。
与此同时，也有不少产品公告清晰，相关分级基金比例持有人大会未到达法定的会议举行条件，或持有人大会表决不同意，导致部分产品无法进入转型程序。前述投研人士表明，“考虑到分级产品的出资人结构，A比例是组织持有为主，B比例实际上是散户在主导炒作，或许有些散户不清楚12月底要转，造成了相似权证、退市股前博傻的窘态。”
到期是否强制转型？仍是会延期履行？业内人士表明当下欠好谈论，只劝诫出资人慎重对待。记者也在相关基金合同中发现，“本部分关于比例持有人大会的举行事由、举行条件、议事程序和表决条件等内容，但凡直接引证法律法规或监管规则的部分，如法律法规或监管规则修正导致相关内容被撤销或改变的，基金管理人与基金托管人协商一致后可直接对该部分内容进行修正或调整，无需举行比例持有人大会。”
这意味着，即使出资人对整改志愿存在不合，但随着方针最终整改期限的接近，基金比例持有人大会的对立声浪或难见效。
尽管分级产品的整改有待加快推动，但从三季度的基金规划体现看，头部产品仍然招引很多资金抱团，特别是招商中证白酒分级在季内狂增87.86%，规划攀至242.9亿元；规划在30亿元以上的产品有16只，占一切分级基金的17.39%。
在上述投研人士看来：“用户越多，持有人大会越难开，阐明商场需求火急。”但值得防范的是，就算折价购买A、B比例具有套利空间，但仍需考虑对冲本钱，包含危险头寸是否能与商场动摇及换回费率抗衡，且从11月6日计算的净值测算来看，现在商场中A类比例单位净值相较于母基金单位净值的均匀折价率为4.72%，B比例则均匀溢价3.98%。