【海军装备中国重工股票行情：中国重工，今年涨幅已达24％】

我们在1月6日的年度策略报告《阳和起蛰》里重点提出，今年军工一季度行情值得看好。

但重点弹性方向是民营企业和信息化弹性大。最近两个月，有业绩的民营企业和信息化标的明显领涨行业，这个领域仍值得继续挖掘。

对于整机装备应重点看海军装备。

详情参考1月8日《船舶行业深度：军船订单19年较高增长确定性大，民船处在长周期底部现逐步回暖》和2月20日公司深度《中国重工：军民船行业迎双拐点，军工市值第一股价值凸显》。

当前公司股价、PB估值均处于上市以来底部位置，且与两次定增价格（2016/2017年两次增发价分别为5.43、5.78元）相比倒挂明显中国重工股票行情；2018年8月以来，控股股东发布3个增持计划（已增持11.32亿元），彰显集团对公司发展前景的看好。我们认为，公司将于2019年迎来海军装备订单较高增长与民船底部逐步回暖的双重利好拐点，预计2018~2020年公司实现归母净利润分别为10.6、13.5、17.0亿元。作为国内军工市值第一股，中国重工配置价值凸显，我们继续维持“买入-A”评级。