上星期，A股商场呈现久别的大幅跌落行情。上星期四，两市简直一切板块全线下挫，上证指数跌落，上证50跌落，沪深300跌落，均创出本年以来最大跌幅记载。

大跌难改蓝筹慢牛趋势 A股蓝筹股的估值并不高

大跌之后，怎么知道当时商场局势，理性判别后市走向，是当时需求要点考虑的问题。在我看来，有7点定见可供咱们参阅。

1.上证50和沪深300的跌落能够定性为指数的短期批改

本次的商场跌落，上证50和沪深300比上证指数跌幅更大，这是A股商场十分稀有的现象。以往的跌落行情中，以绩优蓝筹为主的上证50和沪深300往往会充任商场的安稳器，起到重要的护盘效果，跌幅一般都会小于上证指数。

当然，两大权重类指数的短期下期，并不能掩盖本年以来靓丽的商场体现。到现在，上证50年头以来最大涨幅超越30%，沪深300最大涨幅超越25%，即便放在全球首要商场进行横向比较，这种体现也是值得称道的，乃至能够和冠绝全球的恒生指数相媲美。

总地来讲，两大指数的上涨趋势现在仍是比较显着的，仅仅一次跌落就断语行情反转，还为时尚早，暂时先把商场的调整定性为对前期上涨过快的批改，或许更为客观。

2.A股蓝筹股的估值并不高

从全球首要股票商场估指比较的视点析，现在A股上证50的PE（市盈率）估值是12倍，沪深300是14倍，美股标普是倍，道琼斯是倍。咱们能够看到，尽管A股里的蓝筹股现已涨了2年，相关股指涨幅挨近30%，可是估值上并没有什么泡沫，乃至还处于价值凹地的状况。

3.我国经济的强势体现为蓝筹股供给了重要支撑

从本年前三季度全球经济体现来看，我国经济的增速，这在首要经济体里依然是名列前茅，这一点是毋庸置疑的，对我国股市特别是蓝筹股的未来走势，也供给了重要的微观环境的支撑。

4.龙头企业的运营成果对股价起到了支撑效果

本年前三季度，我国规划以上企业赢利增速是，这是十分不错的成果，阐明我国上市公司特别是蓝筹股的成果添加是有确保的，从而对其估值和股价水平都产生了重要的支撑效果。

5.外部资金流入仍能够等待

现在，A股外部资金来源首要是经过深港通、沪港通、QFII、RQFII等途径流入，MSCI背面的很多世界资金还没有出场，所以后续的资金流入仍是能够等待的。

咱们能够观察到，最近有世界重要出资组织正在连续添加A股研究人员的装备，阐明世界商场对A股的需求依然是十分旺盛的。

6.养老金对商场的装备仍有很大空间

养老金对股市的装备还远远没有完结，现在仅仅是起步阶段。跟着养老金的逐渐入市，后续的装备需求是十分巨大的。从标的挑选上来讲，蓝筹股无疑是重要的装备方针。

除了养老金以外，保险资金现在对股市也仅仅低配状况。其间，保险资金对商场的装备只要10%左右，离30%的装备上限仍有较大空间。作为寻求安稳收益的组织性资金，

保险资金的装备进步自然会大大添加蓝筹股的商场需求，从而为其后续上涨奠定根底。

7.价值出资的潮流正在逐渐构成

长时刻以来，A股投机习尚稠密，散户被洗脑了，热心炒作体裁等黑五类股票，价值出资乃至沦为商场笑柄。

可是，跟着商场的逐渐老练，出资环境正在逐渐发生变化。近两年蓝筹股大幅上涨、高估黑五类股票不断跌落的走势，对出资者进行了充沛的商场教育，价值出资的理念也逐渐被越来越多的人所承受。

当然，商场长时刻构成的出资习气和风格，并不是短期就能改动的工作，依然需求时刻的沉淀。被洗脑的散户要从头纠正过来需求绵长的年月。黑五类的价值回归之路依然绵长。

总而言之，我以为这次的蓝筹股跌落仅仅是对涨速过快的一个调整，而不是趋势的反转。蓝筹股依然还处于价值发现的进行时，未来的远景依然是值得等待的。当然，黑五类（高估五类）在外。