数据

五大种类钢材总产量接连第三周下降，本周下降16.11万吨回落至948.41万吨，比去年同期削减111.4万吨或10.5%。供应端缩短态势显着，其间建材仍是减产主力，尤其是螺纹。本期螺纹减产18.05万吨至269.86万吨；热卷增产7.5万吨至325.87万吨。库存方面，建材是去库主力，且本周初次出现大面积去库，厂库去库33.63万吨，社库去库37.10万吨。详细种类上，本周厂内螺纹钢去库25.27至333.43万吨，社库去库28.41万吨至808.19万吨，总库存削减53.68万吨至1141.62万吨。热卷小幅去库2.09万吨至362万吨，其间厂库累库1.03万吨至92.16万吨，社会库存去库3.12万吨至269.84万吨。表观消费方面，本周五大种类钢材需求全面好转，尤其是螺纹和热卷，其间螺纹表需323.54万吨，环比添加22.28万吨；热卷表需327.96万吨，环比添加15.14万吨。

解析

供应端：

现在详细粗钢压减方针仍未出炉，国有钢厂需求承当社会职责，大规划减产可能性较小，但部分民营钢厂现已开端施行减量检修方案以下降库存。多家钢厂继续发布减产检修音讯，据Mysteel不完全统计，6月15日至6月28日，全国样本企业共有29座在检高炉，累计容积30740m3，铁水日产量削减9.01万吨；共有21座在检电炉、粗钢日产量削减5.31万吨；共有35条在检轧线、累计影响成材日产量6.69万吨。与上星期相同，钢厂自发性减产会集于建材，尤其是螺纹，关于改进螺纹供需状况的确有用，螺纹库存大幅去化。热卷的供应状况仍处于高位，但并未继续累库，后期需求盯梢热卷产线的检修状况。

需求端：

疫情阻隔防控办法继续放松，工信部标明，6月29日起撤销通讯行程卡“星号”符号。经济好转预期加强，一起在稳添加方面，央行货币政策委员会举行2022年第二季度例会，会议指出，要加大稳健货币政策施行力度，发挥好货币政策东西的总量和结构两层功用，自动应对，提振决心，为实体经济供给更有力支撑，安稳宏观经济大盘。下半年降准降息仍有空间。

6月份的百城土地交易状况出现好转，并出现弱复苏态势。这与要点城市会集供地的组织，以及5月份以来房子出售和房企融资环境的改进有关。另一方面，一些城市在6月份相继推出了优质地块，进一步拉动了土地交易总价。虽然土地商场正出现弱复苏态势，但是否能够继续，存在很大的不确定性。

另一方面，房地产企业将面对年内第二波偿债顶峰。2022年6-7月200家核心房企境内外债券算计到期规划约1755亿元。其间，民企约有1178亿元债券到期，占比为67%。下半年，民营房企到期债券中，海外债约占总规划的56%。年内，有12家房企债券到期规划超百亿，有8家为民营房企。资金面的吃紧是阻止房企出资复苏的重要因素。

虽然房地产仍在困难磨底，但微观工业数据给商场带来一丝决心，本周前3天237家干流贸易商建材成交18.3万吨，环比上星期添加16.99%，乃至比去年同期都要高出7.4%。今日的表需数据也适当亮眼，被疫情耽搁的需求好像正式敞开回补。

制造业方面，6月份，制造业收购司理指数(PMI)为50.2%，比上月上升0.6个百分点，重回临界点以上，制造业康复性扩张。出产指数为52.8%，比上月上升3.1个百分点，重回临界点以上，标明制造业出产加速康复。新订单指数为50.4%，比上月上升2.2个百分点，重回临界点以上，标明制造业商场需求有所改进。这与热卷供需双强的格式构成穿插验证，不过热卷的去库并不顺畅，影响了热卷的价格体现。

盘面战略：

螺纹减产显着，做多螺矿比还有空间，估计10螺矿比能到6-6.5之间。