3月12日晚，“CF40?孙冶方悦读会”第11期在北京举办。我国人民银行副行长兼国家外汇局局长潘功胜在悦读会“我国大型商业银行股改进程”中共享了他的感触，潘功胜的个人职业生涯正是与我国国有银行股改上市进程严密的联络在一起，他曾担任工商银行股份制变革作业室主任和农业银行副行长，深度参加了工商银行和农业银行的股改作业。回想和反思这段进程，潘功胜总结了四点感触。

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榜首，国有商业银行股份制变革敞开了我国银行业现代化的进程。潘功胜以为，上世纪末本世纪初，软弱的银行系统长时刻困扰着我国经济，成为我国经济久远开展和金融安稳最大的潜在危险。部分媒体和世界组织乃至做出了“我国商业银行在技能上现已破产，银行业危机随时或许迸发”的判别。我国国有商业银行股份制变革，催生了一个健康的银行体，改进了我国银行业的管理情况、财物质量和运营绩效，使我国银行业的竞争力明显提高，为世界社会和金融市场对我国银行系统决心的底子提高奠定了坚实的根底。变革后的近期和中期，我国银行业发生系统性危机的危险明显下降。

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第二，国有商业银行股份制变革方案的确认和机遇的挑选十分正确。潘功胜回想指出，2003年，党中央、国务院关于国有商业银行变革的决议计划付诸实施。事实证明，中央政府关于国有商业银行变革的时刻窗口挑选是十分正确的。假如放在2008年金融危机迸发后，商业银行股份制变革很或许会遥遥无期。2010年，作为我国大型商业银行变革的收官之作，农业银行完结了股改上市。其时不只面对金融危机之后扑朔迷离的经济形势和剧烈动摇的本钱市场，还面对外界对农业银行运营形式的不解和质疑。走运的是，农业银行终究成功上市。在此之后，国内外本钱市场关于大型商业银行上市的发行窗口现已根本封闭。

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第三，我国大型商业银行股份制变革是一个十分困难的进程。详细而言，潘功胜指出首要体现在财政重组、引入境外战略出资者和发行上市三个方面。

财政重组的困难首要在于整理财物负债表，处理前史存量的问题。不良财物怎样剥离、原有的本钱金怎样处理、新的本钱金从哪里来？国有商业银行原有的本钱金是财政部独资，事实上现已资不抵债。终究，人民银行提出一个思路，建立汇金公司，运用国家外汇储备对这些银行进行注资。财政重组涉及到变革资源的动用，变革本钱的分摊。这是很难的一件工作，几家商业银行的总体方案尽管有些相似之处，可是也有许多详细差异。

潘功胜回想道，在其时的条件下，引入适宜的战略出资者十分困难，由于股改上市存在很大的不确认性，境外组织对我国的商业银行遍及缺少决心。而中方引入境外战略出资者，首要出于两方面的考虑。一方面，其时国内本钱市场规划很小，国有商业银行完结财政重组后要上市，假如一些世界闻名的金融集团能够作为战略出资者进入，或许发生一种经济学上的信号效应，对初次发行定价会发生提高效果。上市成功的概率也会提高。另一方面，引入境外战略出资者，有助于学习先进的世界银行业管理经验，包含公司管理和危险管理经验等。引入战略出资者首要签署了两个协议，分别是战略出资协议和战略协作协议。

三是关于发行上市。从发行地、发行时刻窗口、发行规划、发行方法、发行结构设计到终究发行定价等，再到与境内外组织出资者之间、出资银行与中介组织的沟通、沟通、博弈，都面对许多困难的挑选。

潘功胜举例称，2010年6月底，就在农业银行上市路演期间，全球本钱市场呈现大幅振动，美国股市接连两天资别下跌了4%和3%。出资者遍及决心缺乏，新股发行一再破发，几家现已上市的银行股价也呈现大跌，给农行上市带来很大压力。一起，世界舆论环境也并不友爱，农行一度预备中止路演。

潘功胜指出，假如其时上市失利，农业银行股改会在往后很长的时刻内被作为一个教科书式的负面事例。但走运的是，农行终究克服了诸多困难，成功上市，而且筹资221亿美元，成为其时全球最大的IPO。

最终，潘功胜总结指出，变革开放有必要是一个继续的、动态的进程。社会经济环境、金融市场环境以及银行本身面对的首要问题都处在动态的改变之中，不同的时期面对的首要矛盾、问题和环境是不一样的。

现阶段，金融科技的快速前进，我国经济结构的转型晋级，世界金融市场高度共性，全球金融监管的强化，金融制裁东西的政治化，都在敏捷改变着银行业运营的生态环境。所以，变革开放有必要是一个继续的、动态的进程，惟有如此，我国银行业方能基业常青。