今天(12月21日)A股三大股指全线小幅低开，盘初敏捷拉高上行，随后股指逐渐回落，沪指与深成指及时企稳，而创业板指进一步跳水翻绿，体现较为弱势。从盘面上来看，轻指数重个股行情再现，职业与概念板块涨多跌少，地产工业链全线迸发，旅行、服装、数字钱银等板块体现杰出，银行股接近午间忽然异动，部分挣钱效应骤升。
渤海证券以为，春季烦躁仍旧可期，“下蹲”蓄能有望更好起跳。短期可重视低位权重板块对指数冲关的带动；中长时间而言，可安身下一年全年，沿着趋势连续和窘境回转两条主线进行装备。
在当时A股热门涣散，板块轮动加重布景之下，躲藏了或许的出资时机，精选部分组织研报，咱们来一同看看到底有哪些主题，可供参考。
房地产开发
国信证券表明，职业至暗时间终将曩昔，看好稳健型龙头房企在康复期的体现。从统计局发布的11月房地产数据来看，跟着方针纠偏继续推动，职业根本面正逐渐修正。咱们以为，稳健型龙头房企将锋芒毕露。这些房企在极点压力下仍能坚持健康的财政状况，在职业康复期必将成为金融组织融资额度的优先发放目标，从而有实力在仍旧清凉的土地商场上获取高性价比地块，修正远期利润表。
万联证券以为，房地产职业根本面仍处于下行趋势，方针纠偏下按揭借款有小幅改进，需重视商场预期改变，估计2022年房地产职业根本面仍处于向下阶段，方针方向上托而不举，边沿上继续改进。房地产开发板块估值处于低位，职业信誉危险继续开释中，长时间来看，职业加快出清，优质房企有望获益。主张重视两类公司(1)具有央企/国企布景等财政稳健型优质房企；(2)具有优质持有型物业或转型类企业，或有用构成“开发类+”的良性资金循环的房企。
东方证券说到，日前，新房出售有所反弹，结合之前发表的房地产统计数据来看，职业开端出现弱复苏的状况，首要是近期方针有所放宽，特别是信贷放松对职业进行了适度托底。但考虑到现在职业的信誉环境以及房地产出售严峻下滑的局势，商场下行惯性仍在，房企个别危险仍未衰退，职业根本面或许在下一年一季度二次探底，预期在根本面继续下滑后或许酝酿更大力度的方针利好。在商场出售和信誉环境的两层压力下，职业出清或许加快，并购重组或愈加频频，继续看好财政安全的房企的估值修正。
景点及旅行
中银证券说到，文旅职业数字化转型加快，迭代立异浴火重生。疫情洗礼倒逼文旅职业加快数字化转型，结合新在线经济体发生新业态，开展沉溺式、一站式、个性化旅行产品。村庄旅行、冰雪旅行有别于传统旅行方式，商场宽广，开展潜力较大，或许成为未来旅行职业新增量。文旅产品为应对疫后消费改变需进行有用的迭代立异，进步服务质量，厚积薄发静待文旅职业彻底康复。
东方证券指出，关于酒店职业，继续看好供应格式优化和龙头成长性。今年以来几轮疫情虽然导致职业复苏节奏低于预期，但龙头继续坚持快速开店，单体酒店继续出清，供应格式优化的逻辑继续验证。展望2022 年，我国酒店连锁化率、职业会集度比照发达国家仍有较大进步空间，咱们继续看好龙头逆势开店和中高端晋级带来的成长性，欧洲疫情好转也有望下降海外事务对成绩的连累。
别的，关于旅行及景区，复苏趋势不改，或存在回转时机。跟着6 月以来多轮疫情扰动，国内旅行康复进展出现前高后低走势，跨省游和长途出行仍遭到防疫方针约束较多，板块公司成绩遍及承压。展望 2022 年，即便需求端动摇仍不可避免，咱们对复苏趋势依然坚持决心，一起防疫方针的改变预期发酵，也有望催生板块行情领先于根本面的回转时机。
东莞证券表明，短期内职业仍将遭到散点疫情扰动，但我国对新冠病毒严防死守的防疫情绪能有用操控病毒传达，对新冠病毒及其变种不用过于失望，新冠疫苗接种量的进步与医治药物研制推动下，新冠流感染趋势不改，2022年休闲服务职业有望缓复苏。长时间来看疫情倒逼职业内部洗牌，削减供应，而疫情根本受控后需求康复效果下职业景气量有望加快上升。
纺织服装
华创证券指出，消费回暖旺季可期，运动装、童装继续景气。1)运动服饰：相较于服装职业全体，国内运动鞋服职业近五年规划坚持较高速添加，未来在全民健身方针引导下群众运动人群数量添加、消费晋级布景下人均运动服饰消费额添加、Z代代引领继续国货复兴潮流等要素的一起加持下，民族品牌有望继续迎来量价齐升，接受海外品牌流量转化；2)童装：跟着优生优育理念的不断遍及，童装商场也得到了快速开展。微弱的增速带来广阔的商场空间，依据Euromonitor数据显现，估计2024年我国童装商场将超越4000亿元。
展望2022年，东方证券说到，在方针为经济托底的基调下，咱们以为对可选消费根本面的失望预期有望跟着经济的见底逐渐得到修正，板块结构性时机依然可观。一方面出口制作龙头在外需引领下，成绩确实定性添加有望迎来估值上的进步，另一方面品牌企业遍及的估值低位之下，后续根本面的见底改进也有望带动更多的装备时机。子职业方面，咱们中长时间首选依然是高景气运动服饰和大美容(化妆品和医美)两大确定性赛道。
数字钱银
光大证券表明，数字人民币定坐落法币，相应社会配套设备晋级改造为刚性需求，主张重视三条出资主线：跟着数字钱银的推广提速以及全面落地时点的接近，各项预备与基础设备晋级作业将逐渐提速，相关工业链的公司将迎来加快开展的关键，主张重视三条出资主线。
第一条主线主张重视付出硬件商场，数字钱银的推广和条码付出监管等方针的施行将带动付出硬件的迭代晋级，收款端智能付出设备供货商、付款端的实体硬件钱包供货商等都将获益。主张重视新国都、优博讯、广电运通、天喻信息、楚天龙等。
第二条主线主张重视银行IT晋级改造商场，银行在数字人民币的发行和买卖中起到巨大的效果，因其法币定位，未来银行需求晋级体系以习惯数字钱银的买卖需求，银行IT改造商场空间巨大，主张重视长亮科技、天阳科技、御银股份、创识科技、科蓝软件、润和软件等。
第三条主线主张重视服务于数字人民币的推广与场景服务公司，详细如第三方付出服务和收单公司也将获益于数字钱银的落地，主张重视拉卡拉、新国都和海联金汇等。
东方证券说到，区块链是各国央行数字钱银首选技能，凭借区块链技能，CBDC(Central bank digita lcurrencies，央行数字钱银)可孵化多种优势。区块链技能来历于比特币，而各国央行关于以比特币为代表的加密钱银首要持慎重与排挤情绪。虽然区块链技能的去中心化与央行的会集办理存在抵触，区块链技能仍可有用用于CBDC的相关开发及办理环节。咱们以为，CBDC能够协助央行进步本国法币的竞争力，从而可镇压加密钱银的流转，进步央行的金融管控才能。CBDC凭借加密钱银的区块链技能进步本身避免违法、推广普惠金融等才能，确保央行在数字年代钱银操控的才能。
银行
万联证券说到，中心经济作业会议于12月8日-10日在北京举行。“稳健有用”的宏观方针作为下一年作业的要点。在稳添加的一起，对部分跨周期的调结构方针做出相应的调整。别的，在危险化解方面，说到要有资源预备，估计后续仍有方针推出，此举有望安稳商场决心。银行净息差处于低位，需求进一步下降资金本钱，来支撑实体经济。当时，方针向稳添加偏重，稳钱银稳信贷预期清晰。银行板块内部仍将继续分解，主张重视中心事务收入占比继续进步的银行，以及根本面继续改进的银行。
财信证券指出，当时实体的信贷需求未彻底康复，后续在全面降准和下调支农支小再借款利率的方针影响下，或能有用影响实体融资需求。近期方针频频出台，根本完成结构性纠偏调整，缓释房企资金压力，并为后续经济添加供给长时间有用资金，待企业融资需求康复，可完成信贷增速触底上升。当时板块估值偏低，前期限制银职成绩的危险逐渐出清，宽钱银方针带动宽信誉可有用进步银行盈余水平，改进财物质量。主张重视事务布局全面，财物质量稳健，具有商场竞争优势的银行；招商银行、宁波银行、安全银行、兴业银行、邮储银行、南京银行、江苏银行。
光大证券表明，跟着方针发力，宽信誉力度稳步推动，“方针底”有望逐渐向“经济底”传导，下一年宏观经济将止住下滑态势，触底上升。经济景气量回暖，也将为银职业运营发明安稳的商场环境。宽信誉力度加大+房地产商场“暖风频吹”，有助于银行股估值的进步。
四季度以来，银行板块与房地产板块走势高度相关。一方面，房地工业规划大、工业链长、对经济拉动面广，一头衔接当地财政收入、固定财物出资，另一头衔接居民根本住宅需求。另一方面，房地产相关范畴借款占银行表内借款超越 45%，非标融资进入很多影子银行活动，房地产商场安稳是金融安稳的重要组成部分。因而，跟着宽信誉力度加大，房地产商场融资局势逐渐好转，银行股也有望“闻风起舞”，板块估值水平将会得到进步。
（文章来历：东方财富研究中心）