证券时报记者 杨 冬

依据鹏华基金相关数据监测，近期中小板与大盘蓝筹股的估值差异创出了前史新高，这种差异在未来一段时刻内会呈现显着的改变。华富基金研讨总监程坚指出，经过一年的上涨，中小板的全体估值现已偏高，资金从中撤离是必定的。本报讯在股指期货推出节奏加速的预期下，组织出资者正在酝酿连续从中小板撤离资金，转向增配估值较低的大盘蓝筹股。

资金撤离中小板

以精工科技(14.82,-0.32,-2.11%)(002006)为例，其本年三季报中，前十大流转股东中，共有5家公募基金的身影，算计持有占流转股本8.68%的股权；而2008年年底其前十大流转股东中仅有1家公募基金，算计仅持有占流转股本1.45%的股权。在各路资金的推进下，中小板股票本年以来阅历了大幅的上涨。为了完成超量收益，基金等出资组织本年以来对中小板进行了大幅的加仓。

以12月14日为例，当日收市中小板成交量为242.91亿元，较上个交易日萎缩挨近10亿元，但当日沪深300(3612.753,37.73,1.06%)指数成交量则较上个交易日大幅飙升52%。 南边汇金研讨总监石运金指出，“2009年商场首要会集在新能源、甲流等各种概念的炒作，商场热门并未会集到大盘蓝筹股上。因而，中小板股票体现时机较多，估值现在现已较为贵重。”

“尽管从各家基金来说，中小板现在依然不是装备的要点，超越10% 的装备份额都很罕见，但本年以来基金经过对中小板的增仓，总的持仓量仍是很大的。此刻，基金只能逐渐撤离，不然将会导致中小板股票暴降。” 程坚说。这种情况在近期发生了改变，资金现已显现出从中小板中开端撤离的痕迹。“这仅仅是一个开端，资金从中小板的撤离是早晚的事。”国泰君安一位自营事务人士说。

增仓蓝筹的时刻窗口

在创业板推出后，商场遍及估计股指期货的推出节奏将会加速。在此景象下，以组织出资者为主的商场主力开端酝酿加仓大盘蓝筹股。鹏华基金数据显现，中小板股票现在根据2010年的动态均匀市盈率为30.82倍，以上证50指数(2553.811,46.62,1.86%)为代表的大盘蓝筹股根据2010年的均匀动态市盈率仅为16.24倍。 “主力资金有显着流入大盘蓝筹的痕迹，中石化的权证行权概念正好为组织供给了一个大幅建仓蓝筹的时机。” 石运金说。

“近期新基金的发行遭到商场热捧，如华夏盛世精选征集180亿元，易方达深证100ETF联接基金征集190亿元，这些基金将在未来三个月内建仓结束，现在中小盘个股估值较贵，新基金只能买大盘蓝筹。” 石运金说。程坚指出，组织在蓝筹股的装备上有必要参照沪深300指数，这样股指期货推出后才能够起到套期保值的意图，在股指期货推出的预期下，增配大盘蓝筹股将成为职业的趋势。

昨日，在我国石化(13.70,1.06,8.39%)(600028)暴升8.39%的带领下，我国石油(13.99,0.49,3.63%)以及工商银行(5.32,0.09,1.72%)等大盘蓝筹股团体微弱反弹，交易量也随之大增。现在商场足够的流动性为组织增配蓝筹供给了根底。深圳一位指数型基金司理泄漏，“创业板推出后就开端增仓蓝筹，首要是根据大盘蓝筹较低的估值，现在的仓位现已到80%左右。”事实上，从11月份开端，指数型基金现已开端了对大盘蓝筹股的大幅加仓。大盘蓝筹在近来亦有显着的发动痕迹。