11月16日，A股券商板块呈现调整，板块龙头中信证券跌落近5%。虽然9月中旬以来，券商板块一向呈现震动格式，但业界人士以为，前三季度基本面稳定增加叠加财富办理事务、资管事务等转型继续推动，券商职业后续景气量有望连续，当下板块估值修正空间较大，可乐观看待后市行情。

职业景气量将不断上升

从近期商场体现看，券商板块在9月中旬创出阶段高位后呈现调整。11月16日，A股上市券商股价大都收跌，280亿配股方案刚刚获批的中信证券跌落近5%。但业界人士以为，从基本面视点看，后续证券职业景气量仍将不断上升。

中邮证券非银团队结合A股上市券商三季报数据指出，从经营收入来看，近九成券商本年前三季度营收完成同比增加，41家券商营收与净利润数据同比仍坚持双位数增加。“生意事务向财富办理模式转型所带来的长时间利好为证券职业首要成绩增加点。居民存款逐步转向能带来较高报答和高流动性的股市趋势不变，叠加券商基金投顾试点扩张和逐步扩展的基金保有量，证券业景气量有望不断上升。”

就券商资管事务而言，东北证券非银团队指出，本年是资管新规过渡期的收官之年，券商资管事务转型成效初显。“券商资管集中度在逐步上升，而且公募化转型趋势显着，资管事务收入有望成为券商营收增加的一大引擎，后期景气量有望继续。”

本周开市的北交所也被业界视为将对券商后续事务开展供给必定助力。到11月16日，现在北交所上市公司算计81家，触及保荐券商共38家；从单家券商保荐状况看，数量排名靠前既有中信建投证券、申万宏源证券等职业龙头，也有开源证券、国元证券、长江证券等特征中小券商。从北交所企业上市“后备军”看，有几十家公司正排队冲刺，东吴证券、兴业证券、华西证券等券商为企业供给保荐承销服务较多。

天风证券非银团队以为，考虑到叠加北交所的买卖活泼度将更高、券商私募股权退出加速等利好，估计2022年能为证券业带来挨近5%的成绩增量。

看好两类券商布局价值

从出资视点动身，中信建投证券非银团队以为，可乐观看待券商板块行情：当时券商板块市净率低于2020年的估值中枢，但上市券商盈余才能继续向好，板块市净率与其盈余才能不匹配，市净率有修正的空间；流动性方面，商场利率有望保持较低水平，利于券商板块估值改进；进一步加大对外开放、引导中长时间资金入市等办法有望推出，将为券商板块供给增量成绩来历。

开源证券非银团队结合10月社融数据指出，社融存量增速企稳，地产链条危险边沿缓解，商场危险偏好提高对金融和地产板块带来催化。“券商盈余高景气连续，商场危险偏好提高或进一步催化板块时机。大财富办理主线标的阅历近2个月调整后估值回到安全方位，中长时间看估值修正有较大空间。”

关于近期券商板块该怎么布局，安信证券非银团队以为，看好四季度板块行情，券商板块有望获益于流动性边沿改进和北交所方针催化，迎来估值修正。短期主张要点重视北交所获益券商，中长时间坚决掌握财富办理主线。

光大证券非银团队指出，四季度以来商场成交仍旧活泼，叠加券商三季度成绩遍及连续较高增速，印证了职业基本面继续向好的趋势，而且现在轻视值的券商板块具有极高的装备性价比。主张重视年末券商的出资主线：一是券商板块中归纳实力杰出、“护城河”优势显着的龙头券商；二是财富办理大时代下具有差异化竞争力的券商。