天风证券发布2022年A股商场出资战略展望称，两类大盘股(白马中心财物、金融和地产链)22年都暂时不具备趋势性时机的情况下，估计中小盘占优的风格没有完毕。未来小盘股的风格首要依托于重新动力到5G使用端等工业趋势的替换推动。2022年需求重视的一个全新主线：5G的使用端，或许包含元世界、车联、动力物联、工业物联等新式基础设施。

首要观念如下

中心观念·展望2022

1、21年信誉缩短，剩下流动性下降，A股全体杀估值;22年信誉扩张，剩下流动性更富余，A股估值全体有支撑。

2、非金融A股全体盈余上半年下滑(Q1单季：7.7%、Q2单季：-7.4%)，下半年企稳(Q3单季：3.1%、Q4单季：11.5%)。

3、未来半年，信誉-盈余二维结构中，①信誉逐渐扩张;②盈余回落;③股债收益差处于均值邻近估值不廉价——对应，指数区间震动，当时调整，为春季烦躁翻开空间，春季烦躁后二季度或许再次调整。

4、年中再看，信誉-盈余二维结构中，①信誉持续扩张;②盈余触底上升;③股债收益差有或许回落到-2X标准差的极点廉价方位;④“二十大”前危险偏好较高——指数在年中或许呈现指数等级的时机，仓位在这个阶段，或许成为胜负手。

5、成绩安稳的中心财物(比方白酒、医药)，其未来超量收益对当时估值敏感性较高，18年年末、19年年中、20年4月初都归于中心财物极点廉价的方位，21年2月中旬归于中心财物极点贵的方位，当时刚好介于这两者之间，因而给予标配主张。