关注同花顺期货通美联储加息时间，即可享有更多福利资讯

北京时间29日(周四)凌晨2:00分美联储加息时间，美联储将公布7月的利率决议及政策声明。02:30分，美联储鲍威尔将召开发布会。

理论上，美联储一旦释放出货币紧缩的信号，对金融市场将造成巨大冲击。反之，则有利金融市场走高。不过，目前市场普遍预期，此次会议或继续维持鸽派基调。

7月利率决议大概率维持鸽派 市场聚焦“实质性进展”定义！

平安证券指出，美国经济和市场信心的消极变化，客观上确实能够成为美联储维持宽松政策的借口。具体如下：

1)Delta病毒引爆新一轮全球疫情

2)美国6月失业率反弹0.1个百分点

3)美国6月CPI继续超预期，居民对通胀的担忧可能正在抑制消费信心

4)拜登宣布支持的基建规模比最初计划缩水约40%

5)长端美债收益率出人意料地降至今年2月的低位

不过，平安证券还指出，考虑到市场情绪本身不太可能改变美国经济运行的正常轨迹，美联储目前尚不会改变既定的货币政策正常化节奏，因而此次会议中，美联储将给出较为明确的“进一步实质性进展”的定义！为美联储在8月26-28日杰克逊霍尔全球央行会议，或是9月21-22日的FOMC会议上正式宣布讨论Taper做铺垫。

9月或紧缩货币 此次会议该如何铺垫美联储加息时间？这两点很重要！

目前，多数经济学家预计，美联储最早将于今年9月、不晚于今年12月正式宣布逐步缩减每月购债规模。完成缩减购债计划后，美联储将考虑启动加息，逐步实现货币政策正常化。

那么，7月利率决议究竟将如何为后续的紧缩动作做铺垫呢美联储加息时间？对此，华泰期货给出如下看点前瞻：

1)鲍威尔对“何为经济实质性进展”的明确美联储加息时间；

2)未来具体的Taper路径，比如是否从MBS先下手等问题。

在7月鲍威尔的听证会发言中，除了强调一次性通胀等“老调重弹”，增量信息为委员们探讨“何为经济的实质性进展”。毕竟取得实质性进展是Taper的前置条件，因此本次会议可以关注委员会对此方面的讨论。在6月FOMC的会议纪要中，有委员认为应该首先缩减MBS的购买，理由是近期房地产市场的繁荣需要一定程度的克制，但也有委员表示MBS资产购买的对经济的影响与购买国债类似，不需要额外的操作。由于MBS主要是两房发布，且为财政部背书资产，因此美联储在常规时间的购买并不会降低其信用利差，我们倾向于后一种看法。

总体而言，按照本文论述，近期美债利率走势，美国经济走势以及变种病毒，尚未对市场的货币政策预期构成太大扰动，我们维持之前的前瞻判断，即8月杰克森霍尔会议或者9月FOMC正式开启Taper讨论，并于年底或明年年初正式实施，最核心的经济变量依然是就业。

关注同花顺期货通，即可享有更多福利资讯