要点引荐

《电子|半导体高景气量将怎么传导？》

半导体芯片提价背面表现的是职业景气，提价是表象，供需联系是中心。咱们判别，当下职业景气量高的是8寸环节产品，商场最重视的是当下是拉库存小周期仍是大周期复苏的起点?从需求端看存在大周期复苏的根底(相比较上一轮16-18周期，本轮具有5G手机，快充/TWS，新能源车等新增硅含量增量)，但验证的要害仍是需求端是否达预期。

景气量持续连续2个季度，会产生什么情况？逻辑上一定是传导，传导向上便是资料和设备环节。资料是具有提价才能的耗材，刚需弹性，大宗产品是硅片，光刻胶等(对应制作)和基板(对应封测)，现在硅片还没有提价，但在可预期的半年时间内存在提价弹性。咱们判别，现在8寸严重程度强于12寸，结构性下8寸供需更紧，假如12寸全面提价，意味的是能够看2-3年的半导体大周期复苏。标的:立昂微。

设备对应的便是扩产周期，咱们判别当下产能的瓶颈是在封测，国内封测在可预期的未来内扩张速度不如前端制作，形成无论是当下需求旺盛的pmic(首要是8寸)仍是相对没那么旺盛的低端数字类产品(首要是12寸)都在封测这端被卡，未来会产生封测企业自动扩产+规划公司买设备放在封测企业book产能两层增量逻辑，标的:ASMPacific，长川科技。

《机械|光伏设备剖析：技能迭代带动设备更新换代》

不断降本增效，平价上打开光伏商场大门。从产业链各环节中寻觅光伏设备的出资机会，电池片技能迭代正在进行时。电池片技能迭代进行中，国产厂商迎来新机会。未来HJT设备商场将进入高增长阶段，国产设备存在进口代替空间。

对获益于各环节技能迭代的企业进行了整理，首要分为两条主线：1、HJT年代加快到来，利好相关设备厂商，主张重视具有HJT设备供给才能的上市公司，在国内已上市的HJT设备相关企业中，主张重视迈为股份、捷佳伟创、帝尔激光和金辰股份。2、大尺度硅片将持续带来设备的更新换代需求，210或18X技能壁垒更高，主张重视晶体生长设备龙头晶盛机电。