（要成绩也要初心主题基金出资不行“跑题”）

证券记者赵梦桥

文体工业基金不投“文体”，健康文娱基金不爱“健康”，互联基金榜首重仓股是宁德年代……在“茅”指数光环逐步褪去之际，本年成绩不错的主题基金，简直都装备了新能源及相关职业的股票，却对基金称号所代表的职业重视甚少。

公募基金的出资规模，在基金合同中有清晰界定，但是，基金为何屡次违反契约，私行改变出资规模？这种现象归根到底是因为基金出资主题分类过细，可出资标的有限，以及工业方针推动下的新一轮“抱团取暖”。

早些年间，主题基金的装备规模散布在大而全的职业中，比方中证医药、中证消费以及中证科技等。跟着基金公司出售节奏加速，也为了投合基民多样挑选的需求，基金的职业区分越来越细。但主题基金各有共同的职业周期特色，常常演出过山车行情，估值空间乃至让基金司理也难以预测。因而就有相似诺安成长在白马股的狂欢中蛰伏一年，近期却在抱团股分裂之际出人意料地再度“起舞”的事例。

跟着本年以来碳中和概念大热，以及国家大力支持新能源车，在工业结构晋级、方针利好的催化下，叠加基金“报团取暖”效应，宁德年代等工业龙头长时间看涨几成商场一致。掌握主题基金的基金司理们从提高成绩的视点考虑，做出收益确认性更高的持仓挑选，好像也是“情有可原”。也有商场观念以为，“不论基金称号怎么，能赚到钱的基金便是好基金。”在板块轮动、风格转化的行情中，基民的“唯成果论”简单形成基金司理风格在短时间内极点切换，在各方压力之下不得不疏忽主题基金设立时的初心，与原先确认的出资战略各走各路。

但是，主题基金一再“跑题”，存在并不代表合理。出资者挑选了主题基金，实质是依据本身危险偏好，看好基金持仓的公司及其所代表的职业远景，基金司理若违反合同规定的出资规模，就违反了出资者志愿。即便收益可观，逾越了成绩基准，也需承担违约职责，更遑论出资失利时或许还要面临补偿职责。

面临此类现象，已有基金采取了办法，易方达中小盘持仓风格与其合同中的“具有较高成长性的中小盘股票”的战略相悖，因而近期基金发布公告，将称号改变为“易方达优质精选混合型证券出资基金”，并修正出资规模为在内地和香港商场精选具有杰出管理结构、在细分职业具有竞赛优势以及有较高成长性的优质企业。部分基金公司也对主题基金“风格飘移”的现象高度重视，并正在推动产品的转型更名作业，既要成绩也要保存初心。