记者 | 庞宇

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7月20日，深高速（600548.SH）发布2021年半年度成绩预增布告。公司估计2021年上半年完成归母净利润约12亿元，与上年同期相比，添加约11.56亿元，同比增加约2633%。

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深高速表明，本期成绩预增的首要原因为上年同期基数较低。上年同期受疫情、新年及疫情防控期间继续免收车辆通行费等归纳要素影响，公司运营和出资的收费公路路费收入大幅下降。

一起，深高速表明自2020年5月6日0时起，公司运营和出资的收费公路康复收费，收费公路事务已康复正常；此外，公司2020年末注册的外环高速一期和环保等事务运营展开杰出，为公司贡献了正向收益。

2020年上半年，受疫情影响，全国高速公路从2月17日到5月5日施行免费通行。在此布景下，深高速2020年上半年完成归属净利润仅为4392.29万元。

在前期低根底效应下，深高速2021年成绩完成同比超越26倍增加并不意外。

可是，除掉疫情影响，深高速2021年上半年完成的净利润与2019年同期相比仍有较大距离，2019年上半年公司归属净利润为15.79亿元。而近三年深高速净利润水平也呈逐年下降趋势。

揭露材料显现，深高速于1996年注册建立，现在首要从事收费公路事务及环保事务的出资、建造及运营管理，公司实践操控人为深圳市人民政府国有资产监督管理委员会。

从营收构成来看，收费公路事务是深高速营收的首要来历。2020年公司完成营收80.27亿元，其间收费公路完成营收43.87亿元，占总营收比重约55%。清洁动力事务完成营收16.66亿元，占比约21%。

到2020年年末，深高速出资或运营的公路项目共有15个，首要散布在深圳市和广东省其他地区，其他4个项目地处湖北、湖南和江苏。

其间，外环项目是迄今深圳高速公路网规划中最长的高速公路，建成后将与深圳区域的10 条高速公路和8条一级公路互通，该项目含外环一期和外环二期，其间，外环一期总路程约50.74 公里，二期总路程约 9.35 公里。公司于2020年年末完成了外环一期正式通车运营。

值得留意的是，深高速近几年盈余状况不容乐观。

从营收规划来看，深高速2018年-2020年营收逐年增加，由2018年的58.07亿元升至2020年的80.27亿元，可是伴随着营收的增加，公司归属净利润却不升反降，由34.40亿元降至20.55亿元，盈余才能逐年下降。

明显，深高速也留意到了这一点，寻求转型晋级。

深高速在2020年年报中表明，为完成转型晋级的战略目标，公司在提高整固收费公路主业的一起，寻求与大环保职业龙头、品牌企业的协作时机，进入环保、清洁动力事务范畴。

陈述期内深高速完成了对蓝德环保和乾泰公司的控股收买；2020年头，公司再次经过竞标方法取得光亮环境园项目特许运营权，经过并购方法取得新疆木垒风力发电项目100%股权。

深高速能否成功转型晋级还未可知。可是，公司在2020年年报中表明，因为收费公路事务和大环保事务总体上均归于资金密集型，未来几年公司处于本钱开销的高峰期，各项事务都存在较大的资金需求，收费公路事务包含外环二期、沿江二期，大环保事务包含光亮环境园项目、木垒项目、蓝德环保多个垃圾处理项目等。假如未来商场呈现资金短缺或许成本上升，公司或许面对融资危险。

值的留意的是，本年6月15日，交通部、国家发改委、财政部印发《全面推广高速公路差异化收费施行计划》的告诉，我国高速公路收费形式将产生严重改变。差异化收费首要体现在六个方面，分别是分路段、分车型（类）、分时段、分出进口、分方向、分支付方法。

告诉说到，2021年6月底之前，各地方相关单位将挑选具备条件的高速公路，经过剖析测算拟定差异化收费计划，经省政府同意后施行。估计上述差异化收费办法，将于7月份开端在部分路段试点。

高速公路差异化收费计划引发出资者关于深高速收费公路事务的忧虑。

深高速在互动渠道表明，现在公司旗下项目施行的差异化收费办法首要有：运用ETC通行施行95折优惠；广东省六类车施行99折（若一起运用ETC可折上折）。六类车施行99折优惠对公司影响不大，ETC95折对2020年路费收入的影响约8000万。

东方金诚研究陈述指出，估计2021年高速公路职业企业盈余才能将完成触底后的上升，但受多元化事务继续展开及收费规范修订等要素影响，以及估计新通车路段下沉，仍需必定时刻培养，将在必定程度上连累企业单公里收费水平，企业盈余才能在修正后上行空间有限。

股价方面，深高速4月2日敞开新一轮的跌落，至今股价跌幅达18%。