今天，嘉宏教育(01935.HK)正式在港交所敲钟上市。此次招股价为1.5-1.92港元/股，每手入场费3879港元，但最终因认购缺乏，承认下限定价为1.5港元，算计募资5.71亿港元。此次IPO独家保荐人为麦格理本钱。据昨日的暗盘买卖数据显现，嘉宏教育跌落2.7%，报1.46港元。

嘉宏教育最早于2018年11月递送招股书。之后又于本年5月更新招股书，2周后便经过聆讯。

在用处方面，3.27亿港元(50%)将用作收买校园;2.61亿港元(40%)用作拓宽事务，包含树立信息商学院及长征学院新校区建造;剩余的6350万港元用于一般营运资金。

蓝鲸教育对嘉宏教育全体进行拆解，用以更全面明晰地了解这家公司。

一所高中，一所专科，一所本科

沙利文依据在校人数核算，嘉宏教育是浙江规划最大的民办大专教育组织，也是浙江第四大民办高等教育组织。

比较全国而言，浙江的民办教育比较兴旺，商场集中度也很高。前五大组织商场份额占比为22.7%，总招生人数31.3万。

嘉宏旗下共有3所校园，长征学院和精益中学，以及合营的信息商务学院。值得一提的是，信息商务学院正等待教育部的同意，将由独立学院转型为民办独本钱科学院。

长征学院是一所大专院校，现在共有九大系、33个专业，最近三年初始就业率坚持在98%左右。具有在校生1.05万名，对应教师396名。

精益中学坐落温州，首要为高中生供给13门课程，亮点在于该校园由陈余国三兄弟全资控股。现在有在校生935名，对应教师45名。

信息商务学院坐落郑州，供给本科教育和大专教育，现有44个本科和16个专科专业，股东包含嘉宏控股和华夏工学院(35%股权)。具有在校生2.06万名，其间本科生1.69万名，专科生1518名，专升本2149名，对应教师747名。可是，信息商务学院的专升本成功率很低，2018年仅有9名学生成功，并且成功率逐年下降。

从师生比来看，嘉宏教育两所大学的师生比约为1:26，远远没到达教育部要求的1:18。招股书还发表，精益中心教师离任率约38%。

从膏火上能够看到，嘉宏教育旗下的高校膏火每年都有进步，均匀坚持在1.2-1.4万元之间，最新年度住宿费不超越1600元，全体涨幅不大。但高中膏火直接从6729元涨到9310元，直至上一年的1.02万，涨幅较大。

仔细看还能发现，精益高中的其他教育服务收入远远高于主营的膏火收入。所谓的其他收入由两部分构成，一部分是培训班费用，另一部分是融通班费用。

高校的幻想空间

关于高等校园来说，要想扩展规划，一般选用自生增加和外延并购两种方法。嘉宏教育也不破例，在国内扩张上，方案耗资7.5亿元树立长征学院新校区，建成后可包容1万名学生，出资报答周期7-8年;在开封耗资8亿元新建信息商务学院新校区，可包容1.2万名学生，出资报答周期6-7年。此外，原有校区也会进行扩建。

国外扩校方面，嘉宏教育方案在美国加州树立一所高等教育组织，首要供给工商办理及国家商务相关的教育课程，已投入资金5万美元。方案从自有资金中再拿出50万美元出资，估计2021年开学。

据嘉宏教育董事局主席陈余国泄漏，现在已有5个收买方针，包含2所本科和3所专科校园。在收买标的挑选方面，倾向于开设了经济学、办理学、工程学、艺术和医科专业的校园，以及已承认或已公示将承认为营利性的民办校园。

自上一年下半年把信息商务学院的成绩并表今后，嘉宏教育营收由不到1.8亿元猛增至3.02亿元，同比增加率更是由6.2%暴增至75.6%。净利润同比增速相对动摇小许多，由39.4%增至50.3%。

现在，在香港上市的教育企业有16家，市值介乎8-235亿港元之间。低于10亿港元的有2家，分别是21世纪教育和博骏教育;市值在100亿港元以上的只要4家，为中教控股、东方教育、成实外教育、宇华教育。

在没有行使超量配售权的情况下，嘉宏教育市值约30亿港元上下，和杰出教育挨近。

那么，嘉宏教育的优势在于什么地方呢?首先是选址才能。从兴旺的浙江动身，然后把办理运营经历输入到考生最多的省份之一——河南。浙江的民办高等教育总收入年复合增加率坚持在10%，2022年可到达120亿元;河南的年复合增加率更是坚持了12%的增速，2022年可到达96亿元。

别的一个优势在于本科车牌资源。信息商务学院成立于2003年4月，由华夏工学院与郑州纺织机械股份有限公司、庞大出资有限公司、全国纺织教育学会协作举行，是教育部第一批承认和同意的，具有全日制普通本科学历教育资历的独立学院。

“跟着上市的教育企业越来越多，并购也已然成为了一种常态。现在来看，关于新政的落地，职业都已经有了预期和应对之策。所以，关于非幼教范畴而言，高校和职业教育开展仍是值得等待的。新东方烹饪校园上市，成为全球最大教育IPO，便是很强的一种信号。”一位并购基金人士对蓝鲸教育剖析道。股票要闻